哪家公募年度盈利牛？华夏、易方达迈进净赚10亿元俱乐部 创金合信增长最快

闫军

虽然13家公募基金净利润下滑不像券商那么严重，但是呈现内部分化，诸如易方达、华夏、招商等老牌基金仍然表现强势。

2016年A股市场低迷，对于基金来讲，赚钱效应已与2015年不可同日而语。

近日，随着上市公司股东方年报的陆续披露，多家公募基金公司2016年经营状况也浮出水面。根据Wind资讯数据统计，截至3月31日，已有13家公募基金公司经营状况曝光，从资产规模上来看，13家公司均有不同程度的增长，盈利能力方面则出现分化，5家公司净利润增幅出现下滑。而成立于2014年的创金合信成为当前业绩中最大的“黑马”，总资产、营业收入与净利润增幅均为第一，业绩实现翻倍增长。

对于业绩表现不同的原因，多位业内人士向《投资者报》记者表示，虽然去年A股缺乏系统性赚钱机会，针对“委外”资金设计的产品成为规模与业绩的贡献者，把握好这一机会的公募基金公司业绩受到的冲击比较小。

“委外”资金的涌入也加深了对公募基金公司业务机构化的影响，华南一位基金公司负责人向《投资者报》记者表示，当前与银行“委外”资金的合作已经不局限在大银行，早已向中小城商行、农商行布局。

业绩分化明显

从已经披露的13家公募基金财务情况看，各家公司的总资产均实现增长，总资产平均增幅为17.68%，盈利能力则良莠不齐，净利润率平均增幅为12.02%。其中，华夏、易方达、创金合信、财通基金、博时基金、金鹰基金、招商基金、长信基金8家公司实现正增长。

华夏基金仍是最会赚钱的公司，去年营业收入41亿元，净利润为14.6亿元，同样营收和净利润迈入40亿元和10亿元门槛的还有易方达基金，而且后者增速明显高于华夏基金。

老牌公募基金公司依然保持着活力，近日招商证券的年报显示，2016年年末，博时基金资产管理规模为6134亿元，同比增长54.18%。其中公募基金资产管理规模3760亿元，同比增长83.08%，行业排名由第12名提升至第7名。

招商基金去年的成绩也算不错。2016年招商基金实现营业收入23.24亿元，实现净利润6.28亿元，净利润水平较之2015年同比增长14.7%。2016年年末，招商基金资产管理规模为4440亿元，其中公募基金资产管理规模为3455亿元。

不过值得注意的是，2016年里净利润出现下滑的基金公司并不在少数。广发基金、华富基金、国联安基金与江信基金等几家公司净利润分别下滑13%、15%、44%以及50%。

创金合信成“黑马”

由于经营基数较小，创金合信成长也相对迅速，成为当前营业收入、净利润增幅均翻番的唯一一家公司，同比分别上涨122%、189%。数据显示，截至2016年年末，创金合信基金的营业收入为2.69亿元，比2015年增长1.48亿元；净利润为0.32亿元，同比增长0.11亿元。

根据创金合信大股东第一创业证券年报披露，作为2014年成立的次新基金公司，是第一家成立之初便实现员工持股的基金公司。对于去年取得较好业绩的原因，创金合信总经理苏彦祝认为，创金合信最大的优势就是机制创新，以人为本，内部倡导合伙文化。

据了解，创金合信业务快速发展，目前团队成员已经超过200人。最让苏彦祝欣慰的是其投研实力的提高。在主动管理方面，固定收益投资、权益类投资和量化投资都有优秀的领头人和资深业务骨干。投研团队自2010年年初开始搭建，原来的第一批研究员，好几个已成长为基金经理。创金合信基金自2014年成立后，陆续邀请了金牛基金经理陈玉辉、量化基金经理程志田加盟。

2016年创金合信产品业绩和规模双双取得突破：公募和专户管理规模同比增长221%，其中公募管理规模同比增长223%，专户管理规模同比增长215%。

主动管理产品业绩整体表现良好，有多只产品业绩优异。Wind数据显示，创金合信量化多因子股票基金A成立以来的年化收益率为21.74%，在150只普通股票型基金中位列第9。

此外，受益于港股的上涨势头，创金合信沪港深基金近一年的收益率为31.65%，在836只灵活配置型同类基金中位列第18位。创金合信沪港深基金近6个月的收益率为16.85%，在1081只灵活配置型同类基金中位列第11位。

业务机构化趋势放缓

根据中国基金业协会数据，2016年年末，公募基金资产管理规模合计为9万亿元，较上年末增长9%。基金管理公司及其子公司专户业务规模16.9万亿元，较上年末增长34%。

《投资者报》记者了解到，从行业整体数据来看，正是“委外”资金大规模的涌入，基金管理公司及其子公司专户业务规模提升迅速，才使得基金公司去年业绩没有像券商动辄“腰斩”，反而很多公司保持了不错的增长。

“去年我们业务上最大的特点就是‘去零售、零售业务‘机构化。资本市场行情不好，零售就难以为继，中小银行的‘委外资金需求体量并不大，可能只有一兩亿元，公司机构业务觉得太小不愿意做，而地方零售业务部门刚好可以承接起来这一部分。”华南某基金公司人士向《投资者报》记者表示，这一类机构客户在去年增多，公司经营非但未受到行情不佳的影响，反而发行了更多的产品。

不过对于今年机构业务的发展，华南另一家基金公司人士向《投资者报》表示，预计不会出现去年的繁盛景象。“发展态势为总体平稳，局部调整。”

他分析称，从资金方面看，今年宏观经济政策方面总体中性偏紧，这从源头上就制约了机构资金的增加；业务机会方面，今年机构业务更多地表现为一种结构性机会；从监管角度看，鉴于2016的债市风波，监管层现已通过限制单一机构持有比例、禁止公募产品通道化等一系列监管措施，为公募基金发展机构业务增设了人为障碍，增加了公募基金管理人从事机构业务的成本，也减少了委托人从事“委外投资”的冲动。