成熟的美国生猪产业

文│芝华数据

成熟的美国生猪产业

文│芝华数据

一、美国的生猪产业链

美国是全球生猪养殖和消费第二大国，其生猪规模化养殖及生猪期货的发展过程都早于我国很多年。2015年，美国生猪年末存栏量6839万头，年出栏11541万头，猪肉产量1112万吨，猪肉消费量937万吨，生猪产业规模可见一斑。目前，美国芝加哥交易所（CME）的瘦肉猪期货日交易量在3万手左右，交易额约7亿美元。对应的期权合约成交量在5000手左右，是世界生猪品种期货交易量最大、交易最活跃的国家。

生猪产业链主要包括生产、屠宰加工和消费三个环节。

1.生产环节。生产环节可细分为饲料、兽药动保和养殖三个行业。美国生猪养殖环节分工十分专业，根据猪的生长周期，将其分为种猪培育、仔猪哺育、育肥猪（用于屠宰的商品肥猪）喂养分阶段专业化饲养，仅保留了少部分传统的“繁育一体化”的养殖方式。养殖环节的上游饲料供应主要由饲料产业集中程度很高的几家大型饲料企业控制。兽药动保环节，美国有专门的兽医服务公司，一般服务于多家养殖场，进行计算机化管理，生猪疫苗动保行业的集中度很高。如美国的Zoitis、Elanco+Novartis、Merk（MSD）等公司，在美国乃至全球的市场份额占比都很高。

2.屠宰加工环节。随着美国生猪规模化变革，生猪屠宰加工企业纷纷进行了纵向整合，以合同生产方式向大型养殖场协议采购或自行投资建设及收购养殖场，进行纵向一体化扩张。同时横向并购整合，成为行业超级龙头企业，如Smithfield Foods、Tyson、JBS S/A等。

3.消费环节。美国肉类消费数据显示，鸡肉和牛肉消费占比较大，猪肉消费量在肉类消费居第三位，近几年其消费量保持稳定小幅增长。在猪肉消费环节，美国猪肉的消费方式主要包括：（1）居家消费：该部分消费占到全美猪肉消费量的78%。（2）家庭外的消费：指食品服务行业的消费，包括餐馆和食品供应商，涉及将加工猪肉产品供给商业性质的代理机构等，如大学、公司、医院和相关机构。该部分消费中，餐馆消费量占到全美猪肉消费量的17%，食品供应商到各个机构消费量占到全美猪肉消费量的5%。

整体上讲，美国生猪产业链发展完善，运行比较稳定，有以下特点：政府很少干预畜牧产业，生猪产业市场化程度高；物流专业化程度高，肉产品质量稳定；产业链中各个环节利益分配相对公平，产业专业化壁垒值高，各参与主体进入退出难度大。

二、美国生猪产业的发展历程

1.主要的生猪养殖品种。美国生猪养殖品种主要包括贝克夏、汉普夏、长白、约克夏和杜洛克。

2.美国生猪产业发展阶段。美国生猪产业发展历程，按照其养殖规模化进程大致分为三个阶段。

（1）第一阶段，启动期，在20世纪70～80年代，主要特征是养殖场数量的急剧减少。这一时期，养殖场数由65万锐减至30万左右，降幅在50%以上。生猪存栏总量大幅减少至历史最低点约5100万头，降幅达24%。这一阶段，由于在养殖成本、生产品质以及国家政策方面并无太大优势，小规模的养殖户加速退出，规模养殖的苗头初步彰显，场均存栏由87头左右显著提升至近150头，增长近2倍。

（2）第二阶段，加速期，在20世纪90年代。这一时期，存栏量超过5000头的大型养殖场开始涌现，主要特征是养殖场规模的迅速扩张。养殖场数由1989年的30万户再度大规模减少至2000年的8.6万户，降幅近70%，而生猪存栏总量一直维持在较为稳定的水平。但从不同规模养殖场的出栏量占比来看，1988年出栏量1000头以下的养殖场占总出栏的32%，而出栏量在50000头以上的占比只有7%。到了2010年，养殖规模进一步提升，规模在1000头以下的养殖场出栏量占比下降到2%左右，相应的出栏量在50000头以上的大型养殖场出栏量占比上升到51%。

（3）第三阶段，减速期，在21世纪以后。规模化进程相对减速，但大规模养殖场数量和存栏的比重仍在稳步上升。生猪养殖场的数量由8.6万户缓慢下降至7万户左右，规模化后的美国生猪存栏总量维持在6000万头左右，整体波动幅度不超过10%。屠宰加工龙头企业为了保持成本优势，且保证生猪采购的货源稳定性和高品质，开始通过合同生产方式向大型养殖场协议采购，或自行纵向一体化扩张。这一阶段，生猪产业链各环节企业也通过向上下游垂直整合的方式，实践自行一体化的经营模式。

3.养殖技术的发展和养殖场的专业化发展。美国养殖业规模化变革中，生猪养殖技术对其起到了助推作用，提高了猪场养殖效率。人工授精技术在改善存栏猪的品种结构与猪种资源、增加繁殖母猪的配种成功率方面起到了十分重要的作用。1990年该技术仅在7%的养猪场应用，到2000年这一比例增长至23%，2006年达到40%，且PSY（PSY是指每头母猪每年所能提供断奶活仔猪头数，是衡量猪场效益和母猪繁殖成绩的重要指标）和出栏体重（猪场出售肥猪时的体重）都有明显提高。目前，美国生猪养殖场繁殖商品猪的方式超过99.9%是采用人工授精方式。我国人工授精范围也在不断扩大，目前主产区人工授精在85%以上。但我国生猪养殖中小养殖户占比较大，人工授精技术多使用传统方式，会浪费约1/3的精液量，成本也比较高。国外采用子宫内人工输精新技术，将输精管穿过子宫颈进入子宫体输精，可以减少精液回流的浪费，减少每次输精的精液量，从而降低种猪成本。在减少配种花费时间的同时，能增加母猪的受孕率和产仔数，大幅提高了养殖效益。

随着生猪养殖技术的不断变革应用，美国猪场的养殖效益不断提高。20世纪90年代时，新技术应用范围小，全美猪场PSY平均水平为13头，到2000年PSY水平增加至16头。2012年以后随着新技术大范围的应用，全美猪场PSY平均水平超过20头，单窝产仔数超过10头。

美生猪交易市场所交易的生猪均重在180～210磅/头之间（即160～190千克/头），均重变化偏稳并小幅增加，相对于我国生猪交易的均重普遍偏小。我国生猪出栏均重普遍在90～140千克之间，在猪价良好或者每年春节前这一阶段，交易均重在140千克以上的生猪数量更多。无论是生猪出栏均重变化情况还是喂养周期，相对国外都比较大。

生猪养殖规模化的不断推进，也促进了养殖场的专业化发展。美国传统的养殖场大都属于育繁一体化模式，从种猪繁殖到育肥猪出栏全程参与。规模化的养殖场更多依据生猪的成长周期实行专业分工，不同养殖环节独立经营。根据生猪的生长周期，生猪饲养可分为三个不同的阶段：繁殖—仔猪哺育—育肥猪饲养。依此，设立了相应专业的种猪选育场、仔猪哺育场及育肥猪饲养场。

美国生猪养殖经历了从传统“出生一出栏”的“一条龙”养殖模式转变到生猪特定阶段专业化、集约化、稳定订单的联盟养殖模式。依据生猪养殖的年龄阶段划分，可以将养猪场分为：初生—断奶、断奶—育肥、初生—育肥、育肥—出栏和初生—出栏等五种类型。

三、美国的“猪周期”

“猪周期”指猪价波动的周期。美国生猪现货交易市场参考价格使用的是美国瘦肉猪指数（Lean Hog Index），该指数由CME（芝加哥商业交易所，世界最大的期货交易所）负责编制和发布。CME使用的数据源来自美国农业部下属部门—美国农业销售局向美国生猪屠宰加工企业的每日采集，并由美国农业销售局统计汇总发布在其官网。CME计算的是被屠宰的阉割公猪和小母猪平均净价的两日加权平均值。

美国生猪养殖在规模化发展过程中，猪价存在周期性波动，而且历史上的猪价波动比较大。离我们最近的四轮猪周期，就是在生猪规模化变化、产能波动、疫病、环保、经济、替代品等因素的影响下产生。从维持时间和价格波动幅度看，美国生猪产业因其规模化发展，虽然猪周期依然存在，但每一轮周期维持时间都在拉长，因此猪价波动的频率在降低，且价格波动在减弱。

生猪价格周期性大幅波动，生猪养殖年产值随之大幅波动，而非稳定增长。1998年12月～2002年9月这一阶段，生猪年产值最低值到最高值波动达到34%。2002年9月～2008年1月这一阶段，生猪年产值最低值到最高值波动达到55%。2008年1月～2015年12月这一阶段，生猪年产值最低值到最高值波动达到83%。

生猪价格大幅波动对全产业链覆盖的龙头企业的收入影响比较小。美国SFD公司在20世纪80年代以后经历了一系列收购和整合，公司生产覆盖生猪全产业链，竞争力强劲，经营效益优良，成为全球最大的猪肉生产加工商。公司历史财务数据显示，在猪价大幅涨跌时，下游猪肉加工环节、上游饲料原料和中游生猪饲养环节相互配合，降低了因猪价大幅波动造成收入不稳定的影响，公司营收基本呈稳定增长态势。

美国农业机械化程度和发展水平都比较高，饲料原料价格整体都比我国低，因此生猪养殖效益好于我国。目前，饲料成本仍然是生猪养殖成本中最主要的生产投入，美国饲料成本在养殖成本中的比重在33%左右，玉米和豆粕价格的变动对猪周期同样产生着重要影响。例如，2007年和2008年美国玉米豆粕都有很大幅度的上涨，但是国内猪价涨幅较小，养殖利润增幅较小，因此之后出现能繁母猪大量淘汰现象。2010—2014年玉米豆粕价格涨幅同样很大，饲料成本增加，疫病和产能低导致生猪供应下降，这一时期猪价涨幅较大，生猪产能恢复加速，导致2014年美国能繁母猪存栏增加。2015年以来，美国饲料原料市场保持弱势格局，美国生猪养殖大型企业扩产在加速。可见饲料价格对生猪产业的作用不容小觑。