市场

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猪市跌宕起伏

目前，猪市虽然还有小幅下跌的态势，但趋稳和小涨的行情较为普遍，猪价之前的下跌态势逐渐被调整态势所取代。从官方数据来看，目前的存栏依旧不高，而且大猪存栏依旧不多。预计短期内，生猪价格仍将维持小幅调整。另外，随着仔猪价格的不断上行，补栏风险也持续增加，建议养殖户适度补栏或者分批补栏。

供需博弈，猪价涨跌两难，整体围绕着8.5元左右的价位高度进行调整。由于市场消费疲软，猪肉价格出现了小幅下调。与此不同的是，仔猪价格却保持着高位。由于仔猪供应偏紧，养殖户补栏积极性较大，仔猪价格持续小幅上涨。但是业内认为，2017年下半年猪粮比和肉价均将朝下行走，因此，养殖户要提前做好谋划布局，掌握出栏时机。

玉米价格小幅上涨

近期，部分地区的玉米价格出现小幅度上涨。从整体玉米价格局面来看，玉米价格后期上浮确实为大概率事件，但是，上涨幅度会十分有限，暴涨的几率非常小。2017年是玉米市场化改革进程的重要一年，“去库存”节奏仍将是国内玉米市场的主旋律，玉米播种面积的增减、市场消费需求的变化、临储改革能否继续造成市场恐慌、补贴及相关政策的出台以及进口粮食的到港频率，也将成为2017年玉米行情的关键影响因素。

目前，玉米市场缺乏继续上涨的动能，北方集港玉米大量到货。有市场消息称，交易所将增设交割库，玉米或将迎来年后第一波上量高峰。饲料终端需求转淡，深加工产品价格回落，对玉米现货价格支撑有限，基本面维持供需宽松的格局。

基本面欠佳 豆粕偏弱运行

目前，国内2～5月大豆到港同比增长15%，但2～3月为养殖业淡季，基本面欠佳令豆粕走势承压，存在回调风险。从仔猪的供应角度来看，由于能繁母猪存栏量持续在底部震荡，因此，生猪存栏规模快速恢复的可能性不大，故而饲料销量在减少。加上处于养殖业淡季，故而需求也不会好，对豆粕行情的推动作用有限。

综上所述，节后饲料需求转淡，且油厂陆续恢复开机，预计后期豆粕库存止降回升，抑制现货价格上涨空间，随着基差的缩窄，对期价上涨形成压制。总而言之，从基本面角度来看，无论是大豆供应，还是豆粕下游需求，暂时都不利于市场向好运行。