英特尔为什么要收购Mobileye？

董晓常

在错失了移动芯片的巨大市场之后，英特尔不想再错过另一个大机会。

3月13日，英特尔宣布，已经和以色列公司Mobileye达成一项协议，将花费153亿美元收购这家自动驾驶技术公司。以这一收购价格计算，英特尔对Mobileye的估值为每股63.54美元，比上一个交易日的收盘价溢价 34%。

Mobileye的核心业务是生产基于芯片的摄像头和视觉识别系统，为汽车公司的半自动驾驶功能提供支持。此外，Mobileye也在和部分传统汽车公司合作开发自动驾驶技术。Mobileye此前曾持续多年为特斯拉提供自动驾驶汽车的相关技术。但去年一辆Model S汽车发生撞车事故之后，特斯拉和Mobileye的合作关系就终止了。

此前，英特尔和Mobileye已经有了比较深入的合作关系。去年7月，英特尔与宝马、Mobileye建立合作关系，计划2021年量产全自动驾驶汽车。据称，三方合作开发的40辆自动驾驶汽车已经处于上路测试阶段。

那么，英特尔为什么还要用这么高的溢价来收购Mobileye呢？

AI（人工智能）芯片 作为PC时代的芯片霸主，英特尔此前已经错失了移动芯片市场的机会。这不仅让英特尔投入的100亿美元打了水漂，也让英特尔失去了一个巨大的成长性市场。与此前主要用于手机和平板电脑的移动芯片不同，AI芯片将是一个成长性更加巨大的市场，而且AI芯片和移动芯片在技术上也有很大不同。对于英特尔来说，这是一个绝对不能再错过的市场了。

自动驾驶 在目前所有的AI芯片细分市场中，Mobileye所涉及的自动驾驶应该是最成熟和需求最明确的一个领域。去年，英国政府发布的一份报告就估计，到2025年，全球自动驾驶市场估值高达9000亿英镑（约合7.55亿元人民币）。另一方面，半自动驾驶已经成为众多车企的标配，用户在这一趋势上的接受度已经很高了。这也是英特尔加速投入自动驾驶市场的原因所在。

Mobileye 要想赢得一个市场，依靠的不仅仅是技术和产品性能。在半自动驾驶市场，Mobileye拥有绝对优势，它占有75%的市场份额。目前，已经有27家汽车公司的313款车型使用了Mboileye的摄像头和视觉识别系统。此外，Mobileye的自动驾驶技术合作伙伴也达到了13家。此前，在移动芯片市场，英特尔的芯片拥有更强大的功能，但是竞争对手依靠更低功耗赢得了绝大多数的手机厂商，从而将英特尔挤出了这一市场。Mboileye在汽车市场的客户基础显然可以让英特尔更快地赢得AI芯片订单，从而形成自己的市场规模优势。

收购Mboileye之前，英特尔已经在AI芯片，尤其是在自动驾驶领域做了很多投入。1月，英特尔宣布收购地图制图公司HERE 15%的股份，两家公司将在自动驾驶技术、机器学习等方面展开合作。去年8月，英特尔以4.08亿美元收购Nervana Systems，这家公司号称开发了速度最快的深度学习平台Neon。Nervana Systems创始人Raveen Rao现在是英特尔AI解决方案部门总经理。

根据英特尔的规划，结合5G（更快的数据传输速度）、数据中心、地图和人工智能芯片等多个领域的力量，英特尔将为自动驾駛汽车企业提供端到端解决方案。但这一模式也面临着英伟达的挑战。与英特尔的这种模式不同，在AI芯片中占据领先位置的英伟达选择了与Google、特斯拉等不同环节公司合作的模式。很难说哪一种模式会最终胜出。

不过，自动驾驶市场对于英特尔至关重要。如果能够赢下自动驾驶芯片市场，英特尔将可以重新定义AI芯片，再一次获得PC时期对于芯片市场的统治力。目前AI主流的方案都是基于GPU（图形处理器），但英特尔认为GPU并非专门为了深度学习而出现的，计划在今年第一季度推出更理想的非GPU的深度学习芯片。总的来说，153亿美元收购Mobileye是英特尔对于未来的一次押注，而这次押注恐怕会决定未来数十年英特尔的成败。从这个角度来看，收购Mobileye的价值已经远远超出153亿美元本身。商业就是这样。