杀跌基本到位

金鼎

杀跌基本到位

金鼎

股指最终没有守住半年线，尤其是在周三的一度大跌，使得整个市场再度陷于悲观情绪。笔者之前判断市场全年的高点大致出现在11月底-12上旬的时间点，而且是一个小M头，整体大盘指数全年高点无法突破3500，其中右边高点大致比左边高点高一点，目前判断是，大盘指数全年高点已出，大概率是3450，同时这一轮的调整相对比较充分，后续依然对市场整体看好，明年一季度再创新高。

利率的抬升对应中证1000指数（代表中小创）的高点是10月11日，由于当前利率的抬升阶段结束了，因此本轮估值压缩最猛烈的阶段也应该过去了，近期只不过是流动性抽调之后利率对估值的压缩的显性化；这个位置只要没有出乎意外的大利空，本轮调整的低点已经出现。

从另外一个角度来说，如果继续杀跌，会引发更多不必要的麻烦。大盘一路跌跌跌，不仅韭菜高呼受不了，上市公司也表示压力山大。海南矿业、红蜻蜓、华电重工、步长制药和赛托生物等多股已经出现破发，此外，日月股份、麦趣尔、上海银行等18股跌幅距离破发仅剩一步之遥。而近期各种增持的、承诺不减持的、高喊低估的、借故停牌的以及爆仓强平的纷纷出现，股灾时熟悉的感觉又来了。

如果真的想把融资事业继续下去，这么整显然是不行的。短短两周时间，连一向稳健的沪指都狂跌180点，这显然不是“健康”的股市。在周三大跌之后，证监会副主席姜洋在深圳主持召开系统驻深单位学习宣传贯彻党的十九大精神会议，姜洋强调，我国资本市场有1亿多散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，就是保护人民群众的利益。这在目前的惨烈的市况下，证监会的此番表态意义非凡。

留意到近期前期表现突出的白马股调整充分，中长期看，依然是机会。逻辑在于，第一，国家队在场，就会倡导这种理念，不然名不正言不顺，还没有追随者。第二，这些行业龙头也确实争气，马太效应明显，市场占有率越来越高。第三，全球资金配置最讲究的是基本面，因为都是中长线配置。第四，养老金入市也是在于基本面，所以调整相反正是逢低布局时机。

另外，继续看好新能源汽车板块的表现机会。看空这个板块的专家认为，在2018年不会有大的机会。而看好的观点认为：第一，我们每年进口量最大的是半导体和石油，石油既然用我们大量的外汇储备，也会对我们环境造成污染，新能源汽车取代燃油车是大势所趋。第二，尽管我们对汽车的需求产能很大，但是真正的核心技术，像内燃机和变速箱技术还在日本和德国手上，我们没必要让他们继续剪我们这块的羊毛。但是在新能源汽车上，电机、电控和电池的技术我们则是领先的，完全可以弯道超车。而在新能源汽车方面，日本采用的是燃料电池技术，我们和德国采用的是充电电池技术，未来日本只能被动接受这一点。第三，现在很多人之所以不买电动车，是因为成本高以及充电不方便。目前一个内燃机也就是发动机价格普遍在5万元，一个汽车电池价格大概在10万元，这个贵了差不多5万元，但是要看到，我们每年电池成本可以下降20%甚至更快，未来三年价格将持平，同时现在充电桩建设很多已经列为城市基建的必备项目。