普华永道：2016中企海外投资猛增

曹槟

普华永道1月12日发布的《2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望》显示，中国并购市场2016年再创新高，其中中国大陆企业海外投资金额猛增246%，至2210亿美元，几乎是2015年的3.5倍，超过前四年交易金额总和。

普华永道报告显示，2016年中国并购市场的交易总金额上升11%达到7700亿美元；交易总数量上升21%达到11409宗。其中，财务投资者参与的交易数量增长了38%，海外投资增幅高达142%，这两个类别均创历史新高。

此外，有51宗大额海外投资交易金额超过了10亿美元，几乎是2015年纪录的两倍。

普华永道中国北方区企业并购服务部主管合伙人钱立强表示：“国内并购和入境战略并购交易数量有所下降，这在一定程度上抵消了大宗海外投资的增长。国内并购和入境并购的大宗交易（10亿美元以上）从2015年的68宗减少至2016年的36宗，部分原因是国内的战略投资者已经把目光投向海外标的。”

在国内市场，房地产行业并购增长迅速，创历史新高，而高科技行业与金融行業的并购金额均从2015年的峰值有所回落。

尽管2015年增长强劲，财务投资者主导的并购交易在2016年仍再次刷新纪录，交易量增加38%，交易金额增加23%，达到2290亿美元。交易的增长主要来自大资管投资者（BAM）的参与，他们主导了很多大型的交易。这些投资者包括公司和大型国企的投资机构、金融机构以及政府基金。

由中国大陆财务投资者参与的海外并购增势迅猛，2016年交易金额相比2015年增长一倍多，超越380亿美元。风险投资者不断刷新自己的纪录，如今他们在中国市场的活跃度是四五年前的6倍。

普华永道中国企业并购服务部合伙人路谷春表示：“近年来，我们看到中国企业在海外收购技术专利与品牌，并引入国内市场，他们为了实现公司的外延式增长而选择海外并购。民营企业主导海外并购市场，2017年交易数量达到了2016年的三倍，并且第一次在金额上超过国有企业的交易总额。”

此外，该报告认为2017年中国并购市场的整体交易金额及数量将会接近或稍低于2016年。其中，政府新规将可能延缓海外并购的进程。外汇出境审批时间的延长将对部分交易产生不利影响。监管机构将继续对非战略性领域或者那些估值已经非常高的投资领域进行审查，例如文娱产业。

然而，该报告同时指出，政府将继续鼓励具有战略意义的跨境并购。从中长期来看，所有促使中国企业进行海外投资的驱动因素依然存在。因此，普华永道认为，海外并购在2018年可能继续创下新高。