产业基金在林业领域大有可为

李颖

林业是国民经济的重要组成部分，兼具生态、经济和社会功能，在生态建设、经济建设、社会建设中具有重要地位。它既是一项产业, 又是社会公益事业，具有经济、生态和社会三大效益。发达的林业，是国家富足、民族繁荣、社会文明的标志之一。

目前，我国对林业产业的重视程度日渐提高，林业产值不断增加，林业成为支柱产业的趋势明显加强。在国家投入严重不足的情况下，林业产业的融资除了依靠自身积累外，主要还是要面向市场、面向社会来筹集。建立林业产业投资基金对林业投资有着重大的意义。产业投资基金作为一种新型金融工具，具有汇集社会资本的作用，通过建立林业产业投资基金，可以有效地筹集社会闲散资金，通过专家理财、专业管理的形式，向林业进行投资，满足林业融资需求。同时与其他融资方式相比，其在资金稳定性等方面具有相对优势，比较符合林业产业特性，因此在林业领域有着广阔的发展前景。

设立产业投资基金有利于聚集和引导社会资本投资林业

作为一种集合投资制度，林业产业投资基金能够吸引社会资本进入林业产业投资领域。目前我国社会资金十分充裕，但由于社会闲散资金过于分散和投资门槛的限制，大量的潜在投资者根本无法直接投资于林业产业。通过设立林业产业投资基金，一方面机构和个人投资者可以通过购买基金股份的形式，间接地将其闲散资金投资于林业产业项目，获取投资收益，分享林业产业发展带来的资本溢价；另一方面林业企业可以通过股权转让的方式建立面向资本市场的长期融资机制，获得来自社会方方面面的长期增量资金，推动集约化经营，扩大企业规模，提升市场竞争力。

总之，通过设立林业产业投资基金，鼓励和引导社会资本投资于优质林业企业，可以有效缓解其在初创期和发展期由于业务拓展所面临的资金压力。另外，通过与政府其他产业扶持政策的配合，可以引导社会资本通过林业产业投资基金有序流入林业重点发展的战略性新兴产业，实现专业化和规范化的投资运作。

设立产业投资基金有利于拓宽林业企业直接融资渠道

随着我国市场经济体制的建立，林业投融资体制改革进一步深化，投资主体日趋多元化，外资和民间资本的流入为林业产业发展提供了一定的资金支持。但是，就目前来看，资金短缺仍是制约林业产业发展的主要因素。

目前，在林业项目建设中，银行贷款仍为其主要的资金来源，间接融资比重过高，融资结构较为单一，导致林业企业面临较大的财务风险。在传统的信贷融资渠道方面，由于受到林业企业自身规模、信用、抵押担保物等因素的影响，加之银行谨慎的放贷策略，导致林业企业很难获得银行商业性贷款。融资渠道的单一性导致林业企业融资成本居高不下，而林业产业投资基金是通过股权投资的方式向企业注入资金，可以有效缓解企业债务负担，降低资产负债率，提高企业的社会融资能力。

从直接融资渠道来看，在利用证券市场方面，虽然我国证券市场已形成一定的规模，但由于股票发行门槛较高，中小型林业企业一般很难直接进入。而企业债券的发行既受到政策方面的限制，发行量不能满足企业融资需求，又面临按期还本付息的时限压力。因此，设立林业产业投资基金可以为林业企业开辟新的直接融资渠道，加大直接融资力度，为非上市企业提供股权资本支持，创新资本金筹措补充机制。通过设立林业产业投资基金，以股本的形式分散投资到优选的林业企业中，可以有效地解决林业企业资本金筹措补充问题，并有利于优化林业企业融资结构，降低资产负债比率，促进直接融资和间接融资的合理均衡发展，实现融资渠道多元化。

设立林业产业投资基金有利于林业产业结构调整升级

近年来，我国林业产业发展势头良好，林业产值不断增加，多种林产品产量位居世界前列，林产品贸易增长迅速。但是，我国林业产业在高速成长过程中也存在着一些问题、面临着一些挑战，主要体现在产业发展的科技含量不高、林产品附加值较低、产业链条不完整等诸多方面。因此，要想实现林业产业又好又快发展，需要着力改变现有的粗放型发展模式，提升林业产业发展的科技含量，淘汰落后产能，增加产品附加值，实现林业产业结构的优化升级。

林业产业投资基金能够为产业结构升级提供资金支持。众所周知，新产品的研发需要大量且长时间的资金投入，面临着巨大的投资风险，而林业企业由于规模普遍较小、风险抵御能力较差，往往缺少新产品研发的内在动力。而林业产业投资基金着眼于长期回报，且注重企业研发实力的增强，所以能够为企业新产品的研发提供资金支持，从而提升林业企业的研发实力，提升林业产业发展的科技含量。

设立产业投资基金有利于提高林业产业的资源配置能力

发起设立林业产业投资基金，有助于政府和市场的两个主体的优势互补，提高林业产业的资源配置能力。一方面，政府发挥行政调控功能，对森林资源进行适度整合；另一方面，产业投资基金发挥金融杠杆作用，通过专家管理，将森林资源转化为经济效益。从而实现政府和市场的结合，充分发挥市场在森林资源配置中的决定性作用，同时避免政府“缺位”现象的发生，推动建立竞争有序的林产品市场体系，增加林业产业发展的活力。

设立产业投资基金有利于建立林业企业现代经营管理制度

发展设立林业产业投资基金，有助于提升林业企业的经营管理水平。目前，我国林业企业普遍存在规模较小、管理体制不顺等问题。而林业产业投资基金作为一种新型集合投融资制度，不仅通过股权投资为企业发展提供资金支持，而且能够通过股东权力的行使，帮助企业进行股份制改造，建立合理有效的内部治理机制，提高企业素质，推动企业成为上市公司，由此形成的专业化管理及较强的产权约束机制将大大提高企业的管理水平。

发展林业产业投资基金，有助于资源整合，促进企业发展。投资基金能够凭借自身在资本运作、企业管理等方面的优势，向受资企业提供信息咨询、管理、理财等方面的增值服务，帮助林业企业淘汰落后产能、引进先进技术，提升企业科技创新能力；进行产品的高、精、深加工，进一步延伸产业链条，提高产品附加值；帮助企业开拓市场，进一步提升企业市场占有率和竞争力，帮助企业做大做强。

林业产业投资基金符合国家产业结构调整和产业政策。随着生态环境问题的重要性越来越被人们认识，林业作为生态建设重要的一环，也得到了前所未有的重视。在党中央、国务院对林业的高度重视下，林业投资呈快速增长势头。今后林业的投资重点将是经过系统整合后的六大林业重点工程，在生态方面，在依靠中央和地方政府投资的同时也要通过市场机制，充分调动全社会的力量，广泛筹集资金，以多种形式引导商业资本流向林业生产建设，拓宽林业投资渠道。有了国家政策方向的支持，产业投资基金这一优越的投资方式，正逐步被国人所接受。