墨迹天气：盈利主要靠广告

作为天气类应用独角兽的墨迹天气宣布要上市了，而且是在创业板上市，最高募集资金3.38亿元。据证监会日前公告显示，墨迹天气已于近日提交了创业板招股书，墨迹天气拟公开发售不超过总股本25%的股份。在其重要股东名单中，创新工场、阿里系和盛大系资本皆为其重要股东。从其招股书中可以知道，墨迹天气2016年上半年最大的5大最终客户分别为腾讯、京东、大众汽车、伊利、上海通用。

墨迹天气的主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务，通过移动工具应用“墨迹天气 App”为用户提供免费的天气预报、时景社区、新闻及生活资讯等服务，以向用户展示或推荐品牌广告和效果广告的方式为各类商业广告客户提供基于移动互联网平台的广告营销服务，并向用户销售与气象信息服务相关的智能硬件等产品。

在墨迹天气的招股书中显示，目前已经积累了4.7亿的安装量，日活有3 500万。2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，发行人互联网广告信息服务收入占比分别为 97.25%、94.84%、98.10%和 98.70%。发行人主要产品和盈利模式较为单一。墨迹天气 App 拥有庞大的用户群体，形成了显著的广告投放媒体价值，如果墨迹天气 App 未来用户量下降、气象服务能力或广告信息服务能力下降，将会对公司经营产生不利影响。

在墨迹天气的招股书中显示，目前排名前五的大客户贡献的营收占据了整体收入的79.51%，这里面包含腾讯、阿里、蓝标，过于集中的客户分布也意味着较高的风险性。这是一个存量市场，一旦墨迹天气的用户数据开始下降，其广告变现的空间也将遭遇天花板。