小微企业互联网金融融资模式研究

刘辉

探索小微企业在互联网融资模式下的新发展将关系到整个社会乃至国家的稳定性，对其可持续健康发展具有深远的意义。本文从互联网融资这个新角度出发，就小微企业互联网金融融资模式存在的问题和原因，以及传统融资模式与互联网融资模式间的比较，对融资模式的选择和存在的问题提出笔者的看法。

小微企业互联网金融融资模式

小微企业在社会的经济发展、技术的创新和增加就业等方面发挥着重要的作用。但融资问题成为当前困扰小微企业和谐稳定发展的最主要因素。当前经济环境下，传统小微企业融资模式已经缺乏效率，应该由更具有效率的互联网金融服务于小微企业融资。李安朋指出：互联网金融融资模式非常符合小微企业融资所表现的特点。第一，网络平台降低了对小微企业融资的高门槛要求，第二，依托于网络平台积累的网络信用可以一定程度上弱化小微企业融资过程中信贷双方的信息不对称问题。

1我国互联网金融的发展现状

1.1网络融资规模小

目前，我国网络融资存在规模小，金融机构合作方、第三信用平台方和贷款对象范围小的问题。由中国电子商务研究中心发布的《2016年（上）中国电子商务市场数据监测报告》显示，截止6月份，电子商务的市场交易总额达到了10.5万亿元，但由于受到我国当前经济下行及相关制度法规不完善的影响，网络融资规模明显缩水。网络融资企业会员制的限制，也使得网络融资申请对象的范围严重缩小。解决小微企业的融资问题，需要网络融资、银行金融机构和电商企业三方协作一起努力。

1.2融资渠道狭窄

基于第三方融资中介平台的融资模式是我国网络融资的主要模式，第三方平台为融资双方建立连接，嫁接桥梁，小微企业通过在线申请的方式向银行提出融资需求。目前的融资渠道不能满足小微企业庞大的资金需求量，融资渠道太窄，小微企业获得的融资支持较少。

1.3风险性大

与传统的金融模式相比，互联网金融融资模式有法律和道德两方面的风险。从法律风险来看，国家有关部门监管力度不够，并未出台完整的监管和控制体系来指导和防范互联网融资平台的风险。部分互联网融资模式处在法律的灰色地带，极易跨越到非法集资的行列。从道德风险来看，互联网融资信息的渠道来源于网络，其所收集信息的真实性和有效性很难保证。互联网融资平台创始人和融资企业因利益和逃避风险，常发生跑路的现象。进入2016年问题平台数量迅速增多。零壹研究院数据中心最新统计数据显示，截至2016年2月29日，问题平台共2133家，占总平台数比例高达55.6%。

2互联网融资与传统融资模式的比较

2.1操作平台

互联网融资模式主要依靠互联网搜寻借贷者，而传统融资模式主要依靠实体的网点搜寻借贷者。互联网融资模式可以通过网络数据支持，快速获取征信人的信息，有效筛选出借款人，其所用成本更低，效率更高。而传统融资则多采取实地调查，配合间接调查，通过营业网点和市场等有形的节点搜寻借贷人。

互联网融资只需借贷者采取平台操作的模式即可，大大的节约了时间，并跨越了空间限制，给融资双方提供了方便。而传统融资方式的业务需要由消费者进行实体操作，客户必须亲自去办理存取业务。

2.2资金供给

互联网融资模式的资金供给可以通过商户交易、银行、上市等途径进行资金的融通，而传统融资方式可以通过吸收存款和同行拆借等途径获得融通资金。互联网融资平台可以选择的渠道更加多样化、模式更为灵活，能够随时满足商户的融资需求，不受任何限制。这种资金的借贷方式周转灵活，资金利用效率高，迎合了小微企业的需要。而传统的融资模式则采取吸收个人贷款、单位贷款、财政贷款等增加资金供给能力，以及通过向中央银行借款、同行拆借和预收款项等其他的资金来源渠道来增加自己的资金储备量。

2.3风险控制

互联网融资模式在数据控制方面主要通过“软信息”和支付系统来降低风险，传统的金融模式则通过“硬信息”和各种抵押担保来减少风险。互联网金融的贷款类型主要分为质押贷款和无质押贷款。无质押贷款是互联网在放贷前，通过查询以往的历史信用，历史往来的交易记录，依据这些“软信息”对借贷人进行评定，通过支付系统对借贷资金的用途和流向进行实时监控，在出现异常情况时，及时采取措施来降低损失。传统金融融资模式主要通过判定“硬信息”，进行风险预估，在贷款放出后，可以通过客户完全透明的信息对其进行监督，并通过实际掌握的抵押物来降低风险，提高借贷交易的安全性。

2.4运营成本

传统融资模式的运营成本过高，而互联网融资模式大大降低了运营成本，互联网融资的成本主要用于平台维护，数据开发方面。相比传统融资实际的大量的人力物力的投入，实际网点的增设，节约了在信贷审核方面的人力和时间成本，更加符合小微企业融资的需求。

3小微企业互联网融资中存在的问题分析

3.1打造网络融资平台

互联网融资平台中小额贷款机构和融资中介平台占绝大多数，网络融资所能提供的贷款额度是有限的，而有限的信贷额度远远不能满足小微企业巨大的融资需求，使得融资规模受到限制。现有网络融资平台的融资规模不能满足日益增加的网络融资需求。

3.2拓宽融资渠道

目前的融资资金来源仅限于银行网络贷款，来源渠道仅依赖少数商业银行和第三方平台。大数据需要大平台的支持，但是大型电子平台的数量很少，数据缺乏，大量的数据只掌握在少数金融机构手中。

3.3加强风险控制

虽然互联网电子化带来了便捷，但也降低了数据的安全性，信息具备了更强的传递性可复制性，因而泄露的几率也大大增加，大数据平台给金融融资带来了机遇，也增加了不可避免的风险。且互联网融资比起传统融资的历史要短很多，发展并不成熟，互联网融资的违约成本较低，所以跑路现象更为频繁。

4小微企业互联网融资模式建议

4.1优化组织框架

我国小微企业融资难的核心问题一直没有得到有效解决，这其中除了小微企业自身的原因之外，另一个非常重要的问题在于我国金融体系的组织结构性缺失。虽然银行等各种金融机构都在不断创新针对小微企业融资的担保和抵押机制，但总体制度改革依旧缓慢，需要加快改进进程。

优化融资担保体系可以帮主体分散所承担的风险，促进互联网融资方式的良性发展。我国应建立一批国家出资、资金雄厚的担保机构，旨在帮助小微企业和金融机构间构建连通渠道。政府可以通过降低税率、补贴等方式鼓励民间资本的加入，最终形成以国家担保机构为主体，多种商业性担保机构共存的多元化担保体系。国外P2P模式运营成功的一个重要因素在于国家健全的征信体系。任何人和机构都可以通过网络及其他方式来获得相关企业真实信息，企业的违约成本一直很高，但是我国目前各种社会公正体系并不完善，所以完善组织框架迫在眉睫。

4.2创新金融产品

创新金融产品对信贷市场作为资金提供者的一方提出了更高的要求，其一方面需要更加严格地控制贷款的信用风险，另一方面需要积极创新适合小微企业资金需求特点的信贷产品。金融产品创新是互联网融资创新的重要途径，金融产品的创新具有很大的发展空间，比起国际金融界上万种的金融产品，我国的金融产品种类明显不足，互联网融资要进行发展，必须强化融资产品的创新能力，促进软件和平台的创新和发展，才能在竞争中立于不败之地。

4.3加强风险控制

风险控制一直是融资过程中关键的一部分。小微企业融资难的问题不外乎两点，一是风险难以有效控制，二是由于风险难以控制造成的贷款成本较高。互联网金融模式下，小微企业融资的风险控制更应该得到重视。

正处于起步阶段的互联网融资方式蕴含着巨大的风险，对监管也有着很高要求。我国可以在原有相关法律的基础上进行补充，以适应互联网融资模式的发展，同时加大执法力度，坚决打击非法网络融资的犯罪行为。并通过市场监管和信息披露的方式，防范风险的发生。虽然防范风险是必要的，但是要避免一刀切。监管部门也要加强自身学习，保证小微企业健康稳定的发展。

4.4完善法律体系

市场机制的缺失是中国小微企业融资难的根本原因，要解决小微企业融资问题，应尽快建立中小企业相关法律法规，借鉴发达国家的经验，修订和完善现行的法律法规，同时，要明确金融支持体系，为中小企业网络融资创造一个良好的环境。

在完善法律制度的同时，需要加强行业自律、净化行业环境。当前互联网金融的监管体系还不能完全覆盖，而且互联网金融的监管不能完全照搬到传统金融机构的监管，涉及的相关法律和政策体系的出台可能还需要很长一段时间。在监管缺位的情况下，行业自律对于互联网金融显得尤为重要。

4.5建立网络信息平台

建立网络信息平台是解决融资难的一种途径，通过建立信息网络服务，可以通过共享信息，及时获得准确信息，避免不必要的损失。目前我国监管体制是分行业监管，因此在信息交流时会产生矛盾和冲突，不仅费时费力，还可能因为理解偏差，对数据分析不准确，造成决策上的重大失误，产生难以挽回的后果。

要解决信息交流不畅，信息传递不及时，必须建立有效的信息传递机制。使有价值的信息在最短时间内得到共享，充分实现信息的时效性。各个部门应该在政府的统筹下建立网络服务，将自己手头的资源分享，同时搜寻对自己有价值的资源，实现互利共赢。通过网络服务的构建，小微企业能更便捷的获得融资，实现高速发展。

4.6建立多层次信用担保体系

影响小微企业快速发展的主要原因是资金短缺，现有的财政背景决定了，小微企业不可能获得低息甚至无息的贷款。因而我国有必要建立强健的网络融资体系，该体系以担保体系为主，基于网络平台建立适合我国商业市场的货款担保政策，制定具体的担保规则，如规定每次限额，贷款偿还时间和不能按时偿还的赔偿方法。一方面保证政府设立专门提供给中小企业资金扶持的财政渠道，另一方面企业通过交纳风险金，中小企业从金融机构获得贷款，政府提供担保，企业按时定期偿还。职责下分，在区和县设立网络担保机构，小企业通常集中分布在各区县，便于统一管理。政府从政策上给小微企业提供支持和优惠。参考文献：

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