海通证券姜超：全球利率飙升 风险日渐累积

海通证券首席宏观分析师姜超发表最新研报认为，全球利率飙升，风险日渐累积。自从特朗普当选以来，全球风险资产出现短期狂欢，大宗商品价格和发达国家的股市明显上涨，但是在上周出现乏力迹象，尤其商品价格大幅下跌。我们认为目前有诸多风险因素值得关注：一是全球国债利率普遍飙升，美日欧和中国国债利率近期的升幅平均在30-50bp，相当于已经加息一到两次。二是美元指数创出历史新高，引发资金大幅回流美国，导致新兴市场汇率大幅贬值，韩印港等股市普遍下跌。三是国内地产市场骤然降温，销量增速或从10月的20%以上降至11月的-20%以下，虽有国企改革加快的红利对冲，但是经济再度下行的风险也不得不防。endprint