达意隆：布局移动互联网开拓海外市场

王柄根

《动态》：达意隆（002209）是一家从事液体包装机械设计和制造业务的公司，公司日前通过定增的方式，转变为了双主业公司，除原有的业务外，公司还切入到移动互联网，可以说这一跨度还是挺大的。

孔铭：我们来看看达意隆的定增方案。公司拟以25亿元对价收购赤子城100%股权，其中现金支付1.63亿元，股份支付23.37亿元（发行价15.39元/股）。同时募集配套资金不超过15亿（发行价18.21元，股），用于向交易对象支付现金对价、支付赤子城移动募投项目所需资金以及支付中介机构费用和相关税费。交易完成后，公司将开启“液体包装机械业务+移动互联网”双驱动模式。按对赌承诺，赤子城移动未来三年净利润有望达到1.15亿、2亿、2.85亿元。

《动态》：能否为我们介绍一下赤子城移动是一家怎样的公司？

孔铭：赤子城移动成立于2009年9月，是移动出海第一入口，拥有4亿全球用户，旗下核心产品Solo是全球排名第一的第三方桌面产品。

赤子城旗下数款应用被评为2015年全球最佳应用，两个团队被谷歌认证为“全球顶级开发者”，被评为“中关村创业之星”，“最佳海外拓展公司”。这都是中国互联网公司全球化历史以来，取得的最好成绩。

赤子城于2014年6月获得梅花天使和明势资本200万美金的天使投资，2014年底获得安芙兰国泰数千万人民币的A轮融资，2015年年初获得海通开元2亿元B轮融资，2015年8月完成数亿元C轮融资。现已成长为近两年全球范围内增长最快的公司之一。

《动态》：你刚才有说到赤子城移动是“移动出海第一入口”，能不能给我们解释一下，移动出海的概念。

孔铭：移动互联网出海是指中国移动互联网公司进军海外市场的行为。据IDC数据研究预测，2016年全球将有超过20亿人通过移动终端设备连接互联网，占全球32亿“网民”的60%以上，拥有巨大的市场规模。同时，相比较中国较为成熟的市场，海外如印度巴西、俄罗斯等移动互联网新兴市场的智能手机出货量保持高速增长，市场潜力巨大。

在此背景下，依托中国移动互联网行业发展的领先优势，部分具有国际化意识的中国移动互联网企业，将业务发展重心放在海外市场，由此形成了移动互联网大行业下的一个重要分支——移动互联网出海行业。

《动态》：达意隆作为国内饮料包装机械行业的第一家上市公司。为何想到向新的领域拓展？

孔铭：近两年，公司的传统业务增速放缓，从2015年业绩表现来看，公司实现营业收入8.05亿元，同比下降15.6%；归属母公司净利润为0.13亿元，同比下降3.3%，较上一年度基本持平。

公司在2016年一季度实现营收2.30亿元，同比增长11%，归属母公司净利润0.01亿元。

通过本次收购，公司将产生新的盈利增长点，是顺应大势之举。

考虑行业环境以及公司跨界转型后的营收情况，按公司2016年40倍PE估值，对应目标价28.95元，离目前股价还有一定空间，投资者可积极给予关注。