对持有至到期投资实际利率和摊余成本的理解

杨金各

【摘 要】 持有至到期投资的会计处理是基于实际利率法，而对于实际利率的含义及求解和摊余成本的实质都是比较难以理解的问题。本文以分期付息、一次还本债券为例，对持有至到期投资中实际利率的计算及摊余成本进行了理解和分析，可以帮助会计人员更好的理解会计准则的精髓。

【关键词】 实际利率 摊余成本 发行方 投资者

一、准则对实际利率和摊余成本的界定

《企业会计准则22号——金融工具确认和计量》十四条规定：实际利率，是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。

同时，会计准则中对摊余成本是这样界定的：摊余成本是指该金融资产（负债）的初始确认金额经过以下调整后的结果：首先，扣除已收回或偿还的本金；其次，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；最后，扣除已发生的减值损失（仅适用于金融资产）。以数学公式的形式表示：摊余成本=初始确认金额-已收回或偿还的本金±累计摊销额-已发生的减值损失。

上述准则中对实际利率和摊余成本的界定比较中规中矩，让人难以理解，同时准则中也没有对其他相关的关键因素进行介绍，累计摊销额的含义也是以例题的形式做出解释，这就加大了对准则的理解难度。下面通过一个例子谈谈对持有至到期投资中际利率和摊余成本的理解。

二、对实际利率和摊余成本的深入理解

下面以分期付息、一次还本债券为例，对持有至到期投资中实际利率的计算及摊余成本进行理解和分析。

【例】20×9年1月1日，甲公司以100万元（含交易费用）从上交所购入A公司同日发行的5年期公司债券12500份，该债券面值125万元，票面年利率4.72%，于年末支付本年度债券利息（每年利息为5.9万元），本金在债券到期时一次性偿还。甲公司在购买该债券时，预计A公司不会提前赎回，将其划分为持有至到期投资。

对于该案例，传统的做法是：

（1）首先计算实际利率r：

5.9×（1+r）-1+5.9×（1+r）-2+5.9×（1+r）-3+5.9×（1+r）-4+（5.9+125）×（1+r）-5=100 （公式一）

利用插值法，得r=10%

（2）然后根据实际利率测算每期的利息收益和摊余成本：

2009年12月31日：利息收益=100×10%=10（万元）

摊余成本=100+10-5.9=104.1（万元）

以后每期的计算都比照上述进行。

对于以上实际利率和摊余成本的计算可以从两个角度进行分析，即发行方（A公司）和投资者（甲公司）。

（一）站在发行方（A公司）的角度分析

从发行方的角度来看，对实际利率的分析如下：发行方可能因为急需要资金100万元，就选择一个票面价值比较大的125万元的债券折价发行，发行方筹集到的100万元需要付出如下代价：5年内每年年末偿还利息5.9万元，最后一年年末偿还本金125万元。这就相当于发行方现在筹集到的100万元在五年里产生了5.9，5.9，5.9，5.9，（5.9+125）万元的代价，这里看似发行方吃亏了，但是由于任何一项交易的发生都是双赢的，所以作为债券的发行方就会通过票面利率和实际利率之间的差异对交易做出调整，这里就要计算实际利率。因为资金是有时间价值的，根据未来五年的现金流量折现后与现在时点上的资金相等，就会得出案例中的公式一，式中所要求的r就是实际利率了。

（二）站在投资者（甲公司）的角度分析

以投资方的角度来分析实际利率可以这样理解：投资方支付的100万元价款，相当于现在这个时点上投资方对所购买的债券的认可，现在所付出的100万元就是未来五年内一系列现金净流量的折现值。若实际利率为r，就会有案例中得出的公式一，这样算出的实际利率r就是投资者要求的回报率了。

实际利息收入=期初摊余成本×实际利率，这里又怎么理解摊余成本呢？摊余成本就是在某一时点投资者借给发行方的所有款项，20×9年12月31日的实际利息收入，等于20×9年的期初摊余成本乘以实际利率，在20×9年年初，摊余成本就是100万元，则实际利息收入就是100×10%=10万元，对于投资者来说，这10万元就是当初投资带来的收益。那么20×9年12月31日的摊余成本又是怎么的来的？由于摊余成本是某一时点投资者借给发行方的所有款项，所以20×9年年末的摊余成本=100+10—5.9=104.1万元，其中10万元相当于实际利息收益形成的新本金，而5.9万元则是发行方每期期末支付给投资者的票面利息。以此类推，以后每期摊余成本和实际利息收入的计算都是这样得来的。

从另一个方面来讲，可以这样理解摊余成本：投资者在20×9年1月1日以100万元的成本购买了发行方票面价值125万元的债券，一年后收到利息5.9万元，但是投资者内部实际确认的利息=100×10%=10万元，简单来说，发行方给投资者5.9万元的利息，但实际上投资者确认了10万元，相当于发行方少给了4.1万元，就要把本金加上4.1万元，得到的104.1万元就是摊余成本，以后每期摊余成本的计算都是这样得来的，直到最后一年把100万元元摊销到125万元。

三、小结

以上从发行方和投资者的的角度，对实际利率和摊余成本的内涵和计算进行了全新的理解和分析，希望可以帮助会计人员更加细致的理解准则中关于实际利率和摊余成本的概念。

【参考文献】

[1] 财政部会计资格评价中心编.中级会计实务[M].北京：经济科学出版社，2015.