北京金融产业集群对经济增长的促进作用

马世佳

[提要] 本文通过研究北京金融产业产值占GDP的比重，并对比全国数据计算出北京金融产业区位熵及产业集群规模指标，利用北京金融产业集群规模与其经济增长的数据，建立VAR、VEC模型，研究变量间的数量关系，并提出政策建议。

关键词：金融；产业集群度；区位熵

中图分类号：F727 文献标识码：A

收录日期：2016年11月24日

金融产业作为我国新时期经济增长的重要推动力量，一直以来都受到全社会的关注，而金融产业集群现象则是现代经济社会的产物，正在成为区域竞争力能否提升的重要标准，北京市金融产业发展一直处于全国领先水平，研究北京的金融产业集群与其经济增长的关系可以给全国带来启示作用，本文正是在这一背景下通过建立计量模型以北京作为考察对象来研究二者之间的关系。

一、北京金融产业区位熵和集群规模情况

区位熵作为地区专业化指数，是通过计算某地区要素的区位分布情况来测量该地区产业结构的某一行业与全国水平相比是否存在相对优势，进而衡量该地区这一产业的专业化程度的指标。在研究北京地区金融产业结构时，运用“区位熵”分析北京金融产业部门发展情况是最为恰当的，计算公式为：

北京金融产业区位熵=（北京金融产业产值/北京GDP）/（全国金融产业产值/全国GDP）

如图1所示，为2001～2014年北京金融产业产值和全国金融产业产值占各自GDP总产值的比重（左轴）以及北京金融产业的区位熵（右轴）折线图。可以看到在经历2001～2004年连续3年的产业产值比重下滑之后，从2005年金融产业开始整体占比趋势明显上升，虽然2009年受金融危机影响有所反复，但并不影响整体大势。整体来看，北京金融产业产值比重由2001年的13%上升至2014年的16%，明显高于全国5%～7%的比重，说明与全国平均相比，北京金融产业区位优势明显。而北京金融产业区位熵在经历2001～2005年的上涨后，有连续下降的趋势，最近几年几乎保持2.12水平，表明我国随着其他地区金融产业的蓬勃发展，拉近了与北京的距离，但北京的集群发展区位优势依然明显，这与“十二五”规划中北京作为区域金融中心的地位相吻合。（图1）

集群规模指数亦是衡量产业集群程度的指数，可以在区位熵的基础上进一步计算得到，能够更加直观地观察到某地区的集群程度，数值越大，表明该地区的产业集群度越高。具体计算步骤为：

北京集群规模指数=（北京金融产业产值/北京GDP-全国金融产业产值/全国GDP）×北京金融产业产值

如表1所示，为北京2001～2014年金融产业集群规模变化情况，规模指数从2001年的40.79上升到2014年的281.90，增加了5.9倍，平均每年增长42.14%，这是非常快的规模化发展增速，在全国范围内也名列前茅。（表1）

二、北京金融产业集群与经济增长关系实证检验

（一）时间序列平稳性检验。协整检验是用于检验具有相同变化趋势的变量间是否存在均衡关系，如果变量之间是协整的，那么变量间的线性关系则是平稳的。协整是对非平稳时间序列变量间存在的长期关系的统计描述，非平稳时间序列变量间的线性关系就是协整关系。对变量进行对数变换，LGDP表示北京GDP的对数，LSTT表示北京金融产业集群度的对数，经过比较，LGDP与LSTT两变量具有相同的增长趋势，可能存在协整关系。如果两个变量是非平稳的，那么后续的回归即为“伪回归”，结论无效。所以首先要进行平稳性检验，检验的方法采用EVIEWS7.0单位根检验中的ADF检验。（表2）

如表2所示为LGDP和LSTT及其一阶差分的ADF单位根检验结果，结果表明LGDP在一阶差分5%临界值下通过检验，LSTT在一阶差分10%临界值下通过检验。即为一阶单整序列，可能存在协整关系。

（二）格兰杰因果关系检验。Granger因果关系检验是用来检验一个变量的变化是否是另一个变量变化的原因。在变量Y与其自身滞后项的回归中，如果加入变量X的滞后项能够显著增加对Y的预测准确性，则称X是Y的Granger原因。（表3）

由表3的检验结果可以看出，对于第一个假设“LSTT不是LGDP的格兰杰原因”F统计量值为4.1750，P值0.0640，在10%的临界值下拒绝原假设，认为北京金融产业集群化是北京GDP增长的格兰杰原因；第二个假设“LGDP不是LSTT的格兰杰原因”F统计量值为2.3229，P值为0.1684，接受原假设，认为北京GDP增长不是北京金融产业集群发展的格兰杰原因。

三、协整检验与VAR模型

（一）协整关系检验。LGDP和LSTT均为一阶单整，在建模之前要检验两变量是否存在协整关系。本文采用Jonhamson协整检验，该检验方法是基于VAR模型的检验方法。选择假设为，在EVIEWS选择“序列LGDP有线性确定性趋势且协整方程（CE）仅有截距”选项。（表4）

如表4所示，第一行原假设为“变量之间不存在协整关系”，检验结果在5%临界值水平下拒绝原假设，说明原模型至少有1个协整关系；第二行原假设为“变量之间至多存在一个协整关系”，检验结果接受原假设，说明原模型具有唯一协整关系。根据检验结果，协整向量为β=（1，-1.6514），通过检验其单位根，发现其特征根均处于单位圆内，说明协整关系有效。

（二）VAR模型。根据上述分析结果建立滞后二阶VAR模型，这一模型表示北京GDP与北京金融产业集群度的长期关系，矩阵形式如下：

LGDPLSTT=0.8256 -0.23142.5396 0.4392LGDP（-1）LSTT（-1）+0.3699 -0.0258-2.3084 0.4848LGDP（-2）LSTT（-2）+-0.4351-1.8807

模型Adj R2=0.9979，Log likelihood为49.2202，AIC准则值-6.5367，SC值为-6.1326，模型估计结果拟合良好。从估计结果可以看出，北京市GDP滞后一期对自身影响较大，尤其是对北京金融产业集群度。

（三）VEC误差修正模型。为更好地观察短期内北京GDP与北京金融产业集群度的关系，本文使用VEC误差修正模型对其进行考察：

D（LGDP）D（LSTT）=0.4251 -1.3342 0.54450.3348 0.0772 0.6291ConitEq1D（LGDP（-1））D（LSTT（-1））

+-1.4471 0.2666-3.9871 0.4728D（LGDP（-2））D（LSTT（-2））+0.40760.5552

各差分项反映了变量间短期波动的影响关系，对LGDP的波动可以分为两部分：一部分是自身短期波动LGDP（-1）和LGDP（-2），一部分是长期波动CointEq1，根据模型的参数估计，短期LSTT的变化将引起LGDP同方向的变化，一阶滞后影响力为0.5445，二阶滞后影响力为0.2666，可以看出短期内北京金融产业集群度对北京GDP的影响力随着时间的推移呈下降趋势。误差修正项系数（CointEq1系数）反映了变量之间的均衡关系偏离长期均衡状态时，将其调整到均衡状态的调整速度，反映了对偏离长期均衡的调整力度。CointEq1系数对D（LGDP）、D（LSTT）的修正值为0.4251和0.3348，这一结果表明现期LGDP大于长期均衡值，有42.51%的概率使LGDP在短期得到调整，33.48%的概率使LSTT在短期得到调整，调整周期分别为2.35和2.99。

四、结论及建议

（一）结论。经上述分析，得出如下结论：首先，2001～2014年北京金融产业集群规模不断扩大，且北京GDP和金融产业集群度的时间序列均为非平稳序列，但它们的一阶差分序列都是平稳的，而且两个变量之间存在着唯一的长期稳定均衡关系；其次，格兰杰因果关系检验结果表明：北京金融产业集群规模的发展是北京GDP稳步增长的原因，该行业的发展为北京的经济增长做出了突出贡献；第三，北京金融产业集群规模与其GDP之间存在协整关系，长期来看滞后期一阶和二阶GDP对自身影响分别达到0.8256、0.3699，影响显著，金融产业集群度对自身的影响分别为0.4392、0.4848。短期来看，北京金融产业集群度对经济总量的影响分别为滞后一阶0.5445，滞后二阶0.2666，均为正向影响且影响力渐弱；最后，VEC模型显示误差修正项CointEq1对北京GDP和金融产业集群度的修正度分别为0.4251和0.3348，均为正向修正，说明二者的实际增长程度高于模型估计结果，增长偏快。

（二）建议。营造金融产业生态环境，健全金融服务国际化政策体系。在北京为中心的区域政策层面上，政府要在宏观支持和战略引导方面对金融产业做出正确导向，发挥更重要的作用。一方面金融主管部门应当发挥主导力量，营造良好的产业生态环境；另一方面政府要优化产业布局，提高行政效率，为行业机构构建国际化专业化的政策体系。

构建多层次金融市场体系，提高产业集聚效应。目前，北京的金融产业集聚趋势特别明显，集群度从2001年的40.79增长到2014年的281.90，这主要得益于北京的金融资源丰富、区域优势明显，人民银行、银监会、证监会、保监会以及五大银行聚集于北京构成了极其雄厚的金融产业基础。所以，凝聚优势资源，适当开放银行业竞争有利于提高金融产业效率，打破垄断，建立公平竞争环境。

铸造金融产业区域性，发展国际金融中心。作为首都，金融业具有巨大的市场潜力，要想成为未来国际金融中心，必须在规划上优化布局，大力拓展空间容量，推动信息环境、文化环境等方面的完善与创新，迎接更多的中外金融机构入驻。并且在政策上要围绕高端人才的集聚，实施金融人才战略，多渠道培养结构性金融人才，遵循市场规则的主导作用，按国际惯例制定制度措施，全力聚焦支持首都金融产业集群的国际化发展。

主要参考文献：

[1]周璐.大连金融产业集群竞争力研究[D].东北财经大学，2010.

[2]徐枫，庞昊勇.北京金融产业集群国际化发展研究[J].商业时代，2010.

[3]李佳.金融产业集群对经济增长促进作用的实证研究——基于上海市时间序列数据[J].陕西农业科学，2011.3.