基于公司治理结构的会计盈余管理问题研究

文/王德潮

基于公司治理结构的会计盈余管理问题研究

文/王德潮

公司治理结构与会计盈余管理之间存在着十分紧密的关系，本文重点研究了公司治理结构对会计盈余管理的作用或影响，并就目前中国公司治理结构特点和会计盈余管理特点进行了分析，最后从公司治理结构视角给出了完善会计盈余管理的建议。

公司治理结构；会计盈余；管理

公司治理结构是指由公司股东所构建的旨在对公司职业经理人进行监督和激励的整套委托代理管理体系，其核心和关键问题是处理公司股东与职业经理人双方之间的权利义务关系，即在公司所有权和经营权分离的情况下股东如何对职业经理人进行监督和激励的问题。通常来讲在一个完善、有效的公司治理结构下职业经理人有充分的自由对企业进行管理，股东不应该给予太多的干涉；职业经理人与股东在利益上实现最大化的一致性，即职业经理人的行为能够最好地帮助股东实现最大化的利益，这就为职业经理人进行会计盈余管理创造了条件，同时最大程度上激发了职业经理人对会计盈余进行管理的动机。本文从公司治理结构的视角探讨了会计盈余管理问题。

一、公司治理结构对会计盈余管理的作用或影响

公司治理结构根据其作用机制的不同又可以分为外部公司治理结构和内部公司治理结构两种形式，下面就两种不同形式分别探讨其对会计盈余管理的作用或影响。

(一)外部公司治理结构对会计盈余管理的作用或影响

外部公司治理结构是指公司股东通过市场化的竞争机制对职业经理人所施加的激励或监督，包括产品、资本和职业经理人等三个市场机制，三者都会对会计盈余管理产生不同程度的影响，特别是资本市场和职业经理人市场两者的影响更大、更显著。

1.资本市场与会计盈余管理

资本市场对会计盈余管理信息有着极高的敏感性，通过公司市场价值的变化直接体现出来，特别是在公司市场价值与职业经理人的利益产生关联时，职业经理人便有充分的动机来对会计盈余进行管控从而影响公司市场价值的变化，由于股东与职业经理人之间的委托代理关系使得职业经理人不可避免地会出现背离股东利益的行为，因而监督变得十分必要，职业经理人面临被更换的危机会促使其通过会计盈余管理来确保公司市场价值即股票价格保持平稳化。

2.职业经理人市场与会计盈余管理

职业经理人市场的充分竞争也会对会计盈余管理产生较大影响。在职业经理人市场上职业经理人价值的大小主要是通过他们所管理公司的账面盈利大小来进行衡量的，因此公司的获利能力和获利大小直接决定着职业经理人的价值，鉴于此职业经理人出于提升自身价值的需要就必须首先提升公司股东的收益，同时也会促使职业经理人对公司未来或某个时段盈余进行管控以实现公司股价保持平滑的目的。

3.产品市场与会计盈余管理

产品市场对公司的会计盈余管理也会产生特定的作用或影响，过高的公司会计盈余可能会导致潜在的市场竞争对手的加入，也有可能会导致政府相关监管机构的注意，出于这些考虑职业经理人会有意识地降低公司会计盈余水平。

(二)内部公司治理结构对会计盈余管理的作用或影响

内部公司治理结构主要包括股东大会、董事会、监事会和经理层，董事会和监事会会对职业经理人产生主要影响。董事会负责职业经理人的选择、聘用和评价，无论董事会还是监事会对职业经理人的监督都存在信息不对称的特点，通常会参考或凭借公司账面盈余来进行，而在会计盈余信息生成的过程中经理层具有很大的掌控权，同时其也有足够的动机和利益考量来实现对会计盈余信息进行管控。

二、目前中国公司治理结构的现状与会计盈余管理的特点

(一)目前中国公司治理结构的现状

目前中国公司的治理结构还存在着突出的缺陷和问题。外部公司治理结构上存在着流通股占比低、股权主体失位等问题，使得资本市场对职业经理人的监督和约束机制难以有效发挥，同时股权激励等对职业经理人的激励措施其贡献作用也非常有限，考虑到更多的非市场因素，更多情况下职业经理人的任命缺乏清晰的监督、约束、激励措施，市场的作用和压力对职业经理人的作用相对有限；在内部公司治理结构上，股东大会在面临主体缺位或一股独大的情况下基本沦为一种摆设，中小股东的利益根本得不到保障，同时很多公司的董事会与经理层存在着高度重合的现象，使得治理结构内部监控关系失衡。

(二)目前中国公司会计盈余管理的特点

以上特殊中国公司治理结构的现状，导致中国公司会计盈余管理中带有明显的职业经理人个人机会主义色彩，主要有以下表现：职业经理人广泛地对公司会计盈余进行管理，并且造假行为屡出不鲜；职业经理人的官方背景，使得公司在IPO或摘牌时的会计盈余管理更多的是从政绩出发；职业经理人的报酬与公司绩效的关联度不大，并且多伴以高额的在职消费作为隐藏的补偿，使得公司的盈余管理更多的体现在对短期利润的操控上；公司的盈余管理和上市资格表现出了很强的政治色彩。

三、结论

会计盈余管理是公司和职业经理人为实现自身利益最大化而采取的一种理性行为，对会计盈余结果的管控在某种程度上会影响市场资源的利用效率，同时考虑到国内公司会计盈余管理中暴漏出来的机会主义行为倾向，本文认为要完善这一问题，需要从解决公司出资主体缺位、健全完善经理层报酬制度以及提升独立董事的作用等方面着手进行。

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(作者单位：德州科技职业学院)