对上市公司关联交易若干问题及对策的探讨

文/陈丹荷

对上市公司关联交易若干问题及对策的探讨

文/陈丹荷

改革开放以后，我国社会主义市场经济的发展取得了喜人的成绩。而关联交易正是在我国社会主义市场经济发展到一定程度以后产生的，它在促进我国国民经济的快速增长中起着重要的推动作用。本文从关联交易的定义入手，对当前我国上市公司关联交易中存在的问题与解决的对策进行了相应的分析与探讨，希望能够给相关的工作人员以参考启示，推动我国上市公司关联交易的健全完善。

上市公司；关联交易；问题；对策

一、关联交易定义

关联交易指的是公司关联方之间发生的交易行为，它包括公司关联方之间存在的一切转移资源或义务的行为事项，关联交易是现代化公司运营过程中常常发生的而且较为容易导致不公平结果出现的交易形式。基于关联交易的定义，我们可以类推出上市公司关联交易的内涵，在我国上市公司关联交易指的是上市公司及其控股子公司与关联方之间存在的转移资源或义务的行为事项，同时这种交易的产生不以交易价款的收取为依据，只要关联交易双方之间发生资源、劳务或义务等的转移行为，就可以判定关联交易形成。

二、上市公司关联交易存在的问题

（一）影响上市公司的正常运行

在市场经济的大环境下，关联交易应该遵守公平、自愿的市场交易原则，但是部分上市公司的关联交易却往往会偏离这一原则，它们利用关联交易来有意识的抬高或压低上市公司的盈利数据，对关联交易的利润进行虚假操控。例如部分上市公司在经营亏损达到一定程度，其上市资格有可能受到影响的时候，会选择利用关联交易来进行利润结果的调整，以应对中国证券监管部门对上市公司配股筹资和摘牌监管的考核；部分上市公司通过关联交易，来借助集团公司的力量，对公司的当期经营收益进行一个扭亏为盈的利润操纵。虽然这种关联交易可以在短期内帮助上市公司渡过运营危机，但是这种优良的公司业绩不是上市公司真实运营情况的反应，它是一种短期内的虚假繁荣。如果上市公司长期借助于这种方式来实现财务报告数据上的调整与优化，而不是从企业生产能力和运营能力等企业发展的要素本身进行提升，那么长期以往将会给上市公司的正常运行造成负面的影响。

（二）减弱上市公司的经营能力

在上市公司的关联交易中发展过程中极易发生，由于内部管理机制的不完善，极易导致部分大股东利用股权优势对上市公司进行不合法的资金掏空的行为。贱买贵卖、占用资金、高价套现，是上市公司大股东利用关联交易进行公司“掏空行为”的主要方式，这种关联交易存在的目的主要是为了实现上市公司实际控制人个人利益的最大化。大股东利用其对公司发展的控制决策权，来对公司的日常运营造成影响，而中小股东因为在公司中的占股比例限制，话语权有限，因此也没有足够的力量去对抗上市公司大股东的掏空行为。这种掏空行为在本质上是上市公司的实际控制人利用股权优势对中小型股东利益的一种侵害，这不但会给上市公司的正常发展造成负面的影响，而且削弱上市公司的独立经营能力。

（三）关联方范围披露不全面

不少公司对关联方的范围的没有一致的认定标准，大部分上市公司仅仅将企业认定为关联方，而忽视了关键管理人员、主要投资者个人、与二者有密切关系的家庭成员以及他们所控制、共同控制或施加重大影响的关联方。在我国股权高度集中的证券市场，经理人往往能够对企业的各项经营决策、未来购并重组策略施或其他重大的财务活动施加重大影响甚至有一锤定音的作用。因此上市公司以及披露准则在对关联方披露规定上的漏洞显然容易给公司进行隐蔽性关联交易创造机会。在关联方关系定义范围上，我国准则要的范围虽外延有一定程度的扩大，然而相比国外准则要小很多，譬如没有规定披露关联方的关联方。在对关键管理人员薪酬的披露上，没有规定披露薪酬的组成部分、所占比例以及依据。在定价政策上，对于定价方法、定价依据、所采用的价格与市场价格有较大差异的理由和解释原则等，准则都没有明确规定。在交易类型上，新准则仅对关联方购销交易规定了具体的披露要求，但对除此项以外的其它交易如资金担保、资产置换、托管和租赁等缺乏详细的披露要求，这就给上市企业利用协议定价的手段钻取制度漏洞提供了便利，变相操纵经营利润。

三、提升上市公司关联交易的对策

（一）严格定价程序 规范会计行为

上市公司为了保障公司运行的正常开展，需要对上市公司财务活动中的关联交易进行相应的规范，从严格定价程序、规范会计行为入手，来提高上市公司对关联交易的控制力度，以更好的符合证监会的监管要求。定价程序方面，依照中国证监会相关文件的精神要领，上市公司要更加直接的面对市场经济的发展规律，让上市公司自身的产供销系统完善，以减少上市公司与集团公司之间的利益关联。在关联交易发生的过程中要依照相应的法律规定，来规范关联交易的定价程序，保障关联交易价格的公允性。在有国家定价存在的领域要严格采用国家定价，在没有国家定价的领域则采用市场价值估算的方法来进行交易价格的规范。例如上市公司在进行关联交易定价的时候，应该遵循政府定价、政府指导定价以与该交易事项有可比的“独立第三方”的市场价格或收费标准来进行定价。同时根据关联交易性质的不同，上市公司可以选取成本加成法、在销售价格法、可比非受控价格法、交易净利润达、利润分割法等来进行关联交易利润额度的分配计算，以保障关联定价的公允性；会计行为方面，上市公司的财务部门在要加强对关联交易的会计记录和会计处理，对关联交易中的重大财务往来、关联交易中未能成形的销售业务、关联交易中出现的银行担保款项等在上市公司的财务报表里进行一一的记录，给上市公司的领导层提供真实、可靠的财务数据参考。

（二）优化股权结构 提升经营能力

对于部分上市公司来说，一股独大的股权结构，虽然在一定程度上保障了公司的决策统一与正常运行，但是也加大了大股东利用关联交易进行“掏空行为”的产生。因此上市公司要有针对性的进行股权结构的优化，有意识的进行股东权利的分散，提高股权的流通性，已有效防止大股东“掏空行为”的产生。首先，上市公司要严格的执行独立董事制度，让股东会、董事会、监事会、经理层，这“三会一层”的监管机制能够切实的发挥效用；其次，上市公司可以通过“产权置换”、“引进投资”的方式来加速公司股权的多元化，有效实现股东权利的分散；再次，上市公司可以借鉴外国的经验，建立起关联股东回避表决制和小股东优先表决制相结合的公司表决制度。在关联交易发生的时候，与此次交易存在利益关系的股东将主动回避，先由中小股东对关联交易进行表决，若超过半数以上的小股东同意集体表决，再由除关联股东以外的全体股东进行表决。若小股东表决未通过，那么该项决议不得通过。只有超过半数以上的小股东或者在小股东同意的情况下超半数的全体股东通过该交易事项，才能着手进行关联交易的后续工作。

（三）完善关联交易的法律法规确保披露的充分性

对于定价政策和关键管理人员薪酬的披露，应制订准则要求上市对定价原则和定价方法予以详细披露，对选取评估方法进行定价的，应说明其评估方法和评估依据，并附上该资产的市价或现值以供信息使用者比较参考。对于关键管理人员薪酬的披露，应公布其薪酬组成内容包涵盖固定工资、奖金、福利及所占比率等。对其薪酬制度应进行具体阐述，以便财务报告使用者了解上市公司关键管理人员薪酬制定的合理性与公平性。

可将股东表决权排除制度纳入法律，该制度是指在某股东在股东大会商议的决议事项与本人存在密切利益关系的情形下，不可以在大会上就该事项行使其表决权。该制度能有效防范控股股东滥用表决权，进行损害中小股东的非正当关联交易行为。

同时可建立请求法院否决股东大会和董事会决议制度当股东大会和董事会做出的决议违反法律法规时，应按照该违法行为的严重程度进行分类并分别制订清晰详细的判断指标，避免法律规范形式化，增大请求人的权力，保障少数股东在股东大会和董事会通过不正当关联交易时，有司法路径保护自己的合法利益。

四、结语

依据现代化的商业契约精神，为了追求更大的共同利益，上市公司及其控股子公司与关联方之间组成相应的利益集团，而在利益集团内部发生的关联交易结果具有两面性的特征：一方面，关联交易可以帮助上市公司降低交易成本，提高企业的整体效益；另一方面，关联交易也有可能影响上市公司的正常运行，减弱上市公司的独立经营能力，加大上市公司的财务风险。上市公司要正确的认识与看待关联交易的两面性，尽量发挥出关联交易中的积极因素，规避负面影响，促进公司更好更快的发展。

［1］张静.股权结构对于上市公司关联交易影响的研究［D］.浙江大学，2016.

［2］吕璇.上市公司对子公司的多元化股权投资与资本结构［D］.北京交通大学，2016.

［3］舒丹.我国混合所有制上市公司财务治理影响因素研究［D］.四川农业大学，2015.

（作者单位：厦门象屿兴泓科技发展有限公司）

上接（第51页）

政支出变相到工会经费开支，理清资金用途，实现专款专用。学校工会财务应在督促工会经费足额拨缴、按时按规收取会费、积极争取工会奖励经费中发挥最大作用，做好工会领导的好参谋好管家好帮手，为学校工会工作圆满开展做好后勤保障。

（三）建立工会财务内部控制机制

首先，工会经费报销制度在借鉴行政财务制度的基础上，应针对学校工会自身特点，完善工会经费收缴、拨付、支出等一系列流程设计，争取在源头保障工会经费的足额拨缴，保证学校工会工作正常开展；关注工会经费及时拨付情况，不滞留，不怠慢；严格把控工会经费支出，做到审批手续和相关活动的内容实质合法化、合理化、效益化。其次，学校工会财务及审计人员应认真吃透政策，仔细研读中央和总工会下发的文件精神，准确把握尺度，理论结合实际，考虑学校工会工作的特殊性，理清一些模糊概念，如组织教职工正常工会活动中聚餐与用公款吃喝的界定。工会财务依靠熟练掌握的理论政策和自身专业素养，在实际工会经费运作中做出正确合理判断。最后，内部审计部门作为内部监督机构，要保持对工会财务运转的持续性监督和控制，而非只存在于事后审计和事后监督纠正。这要求内部审计部门在人员构成、部门隶属关系上保持一定的独立性，尽量由学校工会负责人直接领导，确保审计监督职责发挥的权威性。

（四）发挥群众监督指导作用

学校工会经费部分取之于所有教职工的会费收入，部分由按2％规定比例从公用经费提取，理应在维护职工权益、帮困帮扶、丰富教工业余活动上发挥最大效用。因此，学校工会财务的进一步建设和合理高效运行离不开广大教职工的监督。在一定意义上，学校工会财务工作需要群众的指导意见。部分学校工会财务在做预算编制时，存在闭门造车现象，仅仅根据往年的支出数据照搬照抄。在经济体制不断改革道路上，学校基层工会财务工作也应顺时顺势做出变化，积极征询教职工的宝贵意见，在中央和总工会的政策指导下，结合学校工作特点，尽可能采取零基预算方式进行预算编制工作，发挥群众指导作用。另外，群众监督并不意味着不合意了就横加指责，乱批评乱指挥。学校工会要加强师生员工财经法律、法规宣传和警示教育工作，努力营造法理氛围，以更好促进工会财务工作建设。

学校工会财务工作规范化建设要走的路还很长，在全国总工会积极研究各项适应新时代社会经济发展的工作指导意见和政策的同时，我们广大学校基层工会财务人员更应钻研专业知识，将理论付诸实践，顺应形势，献计献策，一起开创工会财务工作新局面。

［1］吴建玲.工会学校内部控制的现状与对策［J］.浙江财税与会计，2015（12）：44-45.

［2］樊树森.新常态下做好工会经费审计工作的思考［J］.中国工会财会，2015（11）：18-19.

（作者单位：宁波市效实中学）