天津市融资租赁业创新发展的研究

◎文/顾永明　邵四华



天津市融资租赁业创新发展的研究

◎文/顾永明邵四华

摘要：据数据显示，“十三五”期末，中国融资租赁业务总量将超过12万亿人民币，其中天津的业务总量可超过4万亿人民币，继续保持全国三分之一左右的份额，融资租赁业将成为天津区域经济社会发展的一个至关重要的行业，也是打造金融创新示范区的重点领域。天津正逢京津冀协同发展、自贸区建设和“一带一路”建设机遇期，如何巩固天津市融资租赁行业的优势地位，扩大其对实体经济的融资规模，从而有效地拓宽融资渠道，优化租赁资产结构，提高租赁资产效益。唯有通过创新驱动，才能助推融资租赁业做强做大，唯有创新转型发展，做专做特做精才能做优做强做久。

关键词：融资租赁；融资租赁模式；金融创新

邵四华（1962—），建设银行天津分行。邮编：300202

一、天津融资租赁业发展现状、模式及需求

融资租赁是新金融业态发展的必然方向，融资租赁业务越来越呈现出跨区域和跨国别的特征。

从融资租赁发展规模、速度来看，中国是世界机械装备制造第一大国，飞机、船舶、海上钻井平台、高铁等装备在国际上60%是通过融资租赁实现投用的。从租赁市场现状看，工程机械、医疗设备、IT产品、办公设备、通讯设施设备、生产设备、船舶、飞机等领域是目前我国融资租赁公司开展租赁业务较为活跃的行业。能源、节能、交通行业、服务业是融资租赁未来发展的重要领域。在天津滨海新区注册的工银租赁与中国商用飞机有限责任公司已签单308架购机协议，成为国内国产商用飞机最大启动用户。目前四大国电集团涉足的电力设备、海洋工程结构物、南北车涉及的高铁列车，都已成为国产飞机出口海外和“走出去”的重要载体。

从融资租赁业务总量来看，截至2015年底，全国融资租赁企业4508家、业务总量4.4万亿元。其中内资企业190家、外资企业4271家、金融租赁企业47家。仅天津注册的融资租赁机构就已达697家、租赁资产5900多亿元，业务总量占全国的四分之一。目前全国约有90%的大型飞机进口租赁业务，在天津自贸区东疆保税港区完成。在天津机场片区形成了民用航空装备制造的集聚，已成为中国乃至世界最大的融资租赁集聚区之一。

从金融租赁模式来看，在中国金融租赁已成为租赁业务总量最大的经营模式。中国银行重点服务于出口量排名靠前、发展潜力较大的外贸型中小企业，形成了租赁保函、租赁保理以及航空租赁三大类型产品为核心的产品服务体系。农业银行“银赁通”作为一款农行专门携手租赁公司而推出的创新型服务品牌，在营销设备租赁业务方面发挥着主力军的作用。工商银行由旗下工行租赁公司承接，衍生出“船舶租赁”和“航空租赁”两大维度的产品体系，典型产品是“租易通”。建设银行将业务触角延伸到能源、交通设备等行业，授信品种涉及票据保付、租赁保理贸易融资、海外三方直贷等产品，最具特色的为飞机租赁项目提供贸易融资授信额度。交通银行以“展业通”作为服务品牌，向机械、航空航天业的中小企业推介设备融资租赁、设备按揭贷款等创新产品。

二、影响天津市融资租赁业务发展的制约因素

（一）由于观念认识上的滞后，金融租赁、内资租赁及外资租赁业务分头管理、分头审批

长期以来我国融资租赁公司过于强调融资租赁的金融功能，忽视了为承租人提供租赁全过程中的全方位、多样化的综合服务，造成了融资租赁等同于分期付款购买设备的认识偏差。融资租赁具有促进投资、融资、促销和资产管理等多项功能，但这些功能作用在实践中并未得到企业的共识，同时国内许多企业还停留在一次性购买设备的传统观念上，限制了融资租赁业务的广泛开展。按照目前的政策，不同所有制的融资租赁企业、不同的业务范围尚需不同的政府部门进行管理。

（二）融资租赁业务相关法规、制度滞后，法制营商运行环境亟待营造

由于融资租赁在我国的发展起步晚，社会对其认知程度还很低，在制定有关法律、法规、税收政策时忽略了融资租赁的存在，从而钳制了融资租赁对实体经济促进作用的有效发挥。由于融资租赁营改增的税改政策是按照“有形动产融资租赁”的政策设计的，不动产融资租赁业务能否继续得到税收等政策保障，至今尚未制定出台融资租赁法等加以规范。对以物的利用和归属相分离为典型特征的融资租赁的发展尚未提供有效的法律保障。融资租赁企业接入人行征信系统，融资租赁登记公示系统具备法律强制效力，尚需国家层面立法加以体现。

（三）融资租赁业务模式单一、筹资渠道单一

国内融资租赁企业的主要业务模式为赚取利差或变相利差。其收入主要源于租赁利息、押金利息、手续费等。业务模式有基于融资、融物目的，有基于投资理财目的，有基于税务筹划目的，有基于企业发展策略等。一直以来，融资租赁行业受到资金来源渠道过窄的掣肘，非金融租赁公司可选择的方式更是有限。对于融资租赁公司来说，其资金主要来源自注册资本金、信用融资、项目融资这三大部分。目前融资租赁公司的融资渠道过分依赖于银行信贷，部分公司的银行融资与总资产的比例甚至超过90%。但当市场资金面收紧时，从银行融资就变得非常困难。

（四）融资租赁产品体系不健全、金融租赁产品创新力度不大

目前，天津市融资租赁所提供的产品主要为经营性租赁与售后回租模式，其他产品创新应用相对较少。目前，各国融资租赁形式都很丰富，主要有经营性租赁、杠杆租赁、转租赁、委托租赁、风险租赁、捆绑租赁等。在美国所有的租赁额中，直接购买租赁占45%，杠杆租赁占40%，可见杠杆租赁在美国租赁市场上的重要地位。另外，在日本、德国的融资租赁业中杠杆租赁也是发展最快的租赁方式，而在我国租赁业的市场占比较少。

（五）租赁企业行业属性、税负、售后回租等，缺乏宽松的政策环境和政策引导

由于营改增政策的出台，将融资租赁业纳入到了与交通运输业相并列的流通业范畴，是否纳入非银行金融业；营改增试点范围进一步扩大，不同地区对实际税负的计算、即征即退的时间、租赁物发票的开具等方面也有所不同，在一定程度上影响了企业的业务拓展；售后回租业务要全额计税，致使许多企业不敢再开展这项业务。能否在税制改革中继续给予差额纳税的扶持政策。在国外，融资租赁业发展速度很快，成为仅次于银行信贷的第二大间接融资方式，这与政府的大力倡导和一系列的经济优惠政策密不可分。如果没有法律、监管、会计制度和税收这融资租赁四大支柱的政策支持，融资租赁业务很难健康快速发展。

三、天津融资租赁业创新发展的路径选择

把天津融资租赁业做强做大，唯有创新驱动发展，做专做特做精才能做优做强做久。其创新路径：

（一）突出金融租赁特色，发挥金融机构“融资+融物+融智”优势

融资租赁业务的本质是资产融资，融资租赁公司设立的重要意义在于推进资产融资，使资金有一个对接资本市场、债券市场、社会资金的窗口和平台。按照国家供给侧结构性改革思路，应在去杠杆、降成本上下功夫。天津市应重点发挥金融资源优化配置，使融资租赁公司通过与银行、保理、信托、证券、投资、保险公司在不同业务模式上的合作，通过产品组合、产品接力等方式，开辟不同的资金来源渠道、加速资产的流转、调整自身的财务结构，降低财务成本，进而提升全市金融行业效率与实力。鼓励商业银行与需求方签订中间业务服务协议，提供整个交易过程中涉及方案、交易撮合、协调推进和其他中介服务等一揽子咨询顾问业务，真正体现“融智”职能和服务。鼓励金融租赁公司发挥扩大设备投资、支持技术进步、促进产品销售、增加服务集成等作用，创新业务协作和价值创造模式。积极服务中俄蒙经济走廊和新欧亚大陆沿线国家的基础设施建设，鼓励商业银行利用外汇储备委托贷款支持跨境融资租赁项目。

（二）构建融资租赁产品服务体系，促进金融业与租赁业的跨界融合

在互联网+及大数据应用环境背景下，银行拥有丰富的客户资源和庞大的有待深度挖据市场需求的海量数据，各类融资租赁机构若能够恰当使用这些要素，才能促进天津市融资租赁服务水平上升到新高度，激发金融创新动力。在融资模式创新方面，鼓励银行提供应收账款融资、境外筹资、跨境租赁、租赁资产证券化、租赁与信托相结合的融资方式。支持租赁公司通过上市和发债、短期融资券、中期票据。支持租赁公司与银行、信托、保险、担保等机构搭建交流合作平台，形成互联网+融资租赁场景服务。鼓励融资租赁公司探索开展融资租赁与风险投资相结合、租赁债权与投资股权相结合的风险租赁业务，为天津市的创业期和成长期企业提供融资、管理、技术、财务、法律等综合型服务。在自贸区研究保险资金投资融资租赁资产；支持租赁公司与境外单机、单船公司实行外汇资金集中运营管理。

（三）打造北方融资租赁市场，构建创新型要素市场体系

建设金融创新示范区，应率先打造北方融资租赁市场体系，一是建立融资租赁企业资产交易平台。盘活融资租赁资产，拓宽该领域的融资渠道，提升资金效率；优化行业资源配置，使资产管理能力强弱、基础资产质量等要素可以通过市场这个平台显现出来。二是着力发展融资租赁新金融业态，为实体经济服务。利用现有的现代制造业体系、发达的物流系统、超算中心的信息技术资源，形成行业合作联盟，延伸租赁业经营服务链条，形成新的利润增长点。由市国资委牵头，整合本市国有优势资源，形成服务生产制造行业的融资租赁集团，打造京津冀地区融资租赁的龙头企业。三是协同京津冀资源整合，搭建京津冀融资租赁业务登流转平台。天津应发挥股权交易所、渤海商品交易所等11家新型交易市场资源优势，鼓励、支持周边企业来津设立融资租赁公司和租赁业发展基金，并引导企业通过融资租赁工具盘活企业闲置资产、优化资源配置和经营管理效率，强化融资租赁对京津冀地区实体经济发展的支持作用和辐射作用。同时，探索开发租赁资产定价评估和价值发现系统，尽早形成京津冀地区各类融资租赁企业服务体系和融资租赁大数据平台。

（四）加快营造与国际接轨的融资租赁政策制度创新和法治化营商环境

按照国家《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，积极推动产业转型升级，加快发展中小微企业融资租赁服务。鼓励各级政府通过融资租赁方式购买和提供公共服务。在融资租赁业务政策法律保障方面，一是地方立法与借鉴同时并举。放宽区内企业境外外汇放款金额上限，取消境外融资租赁债权审批，允许境内融资租赁业务收取外币租金等。借鉴英国税务租赁模式，利用英国税法中关于本国投资者投资大型设备可获减免税25%的规定来降低融资成本的一种结构化租赁，为企业提供收益百分比租赁、杠杆租赁等，减轻企业税收负担。二是制定出台地方融资租赁相关法规。在融资租赁纠纷、侵权方面，建议由政府相关部门牵头，一方面着手建立租赁行业规范和违约企业名录；另一方面可通过行业协会、金融机构尝试建立融资租赁的行业自律标准和风险监管体系。三是建立全市统一、规范、全面的融资租赁业统计制度和评价指标体系，建立融资租赁业标准化体系，研究制定行业景气指数，加快与国际融资租赁市场对接。

责任编辑：孟力

作者简介：顾永明（1960—），建设银行天津分行。邮编：300202

中图分类号：F832.49

文献标识码：A

文章编号：1006－1255－（2016）03－0046-03