关于上市公司治理机制对会计信息披露质量影响的分析

郭嘉茵

（哈尔滨商业大学，哈尔滨 150028）

关于上市公司治理机制对会计信息披露质量影响的分析

郭嘉茵

（哈尔滨商业大学，哈尔滨 150028）

上市公司的会计信息披露具有高质量时有利于保护资本市场上投资者的利益，公司治理机制对于提高会计信息披露质量具有不可忽视的影响。公司治理机制对于上市公司会计信息质量的影响可以从其内部和外部治理机制两个方面分别进行分析。公司治理的内部机制包含股东大会运作机制、董事会运作机制、监事会运作机制等方面；外部的公司治理机制则包括外部的投资者、政府的相关部门、新闻媒体等，这些机制的共同作用对提高会计信息披露质量具有重要的影响。

上市公司；公司治理；会计信息质量

一、引言

由于公司内外部的信息不对称，资本市场上的投资者在进行投资时大多数只能依赖于公司对外披露的财务报表中的会计信息。所以，会计信息披露质量对于资本市场上的投资者，尤其是信息来源渠道匮乏的中小投资而言至关重要，同时也影响着资本市场正常的运行秩序。

自从公司治理的机制被提出后，一直以来都是研究学者们的热点话题，尤其是在《萨班斯法案》出台之后，在对上市公司的研究中更加被重视。作为一种侧重于对上市公司进行监管的机制，公司治理机制对于提升会计信息披露质量有着积极的意义。

二、内部的公司治理机制

内部的公司治理主要涵盖股东大会运作机制、董事会运作机制、监事会运作机制，此外，在更加具体细化的方面，公司的财务、人力、运营、管理、研发等的监管机制也被涵盖在内。本文主要分析股东大会、董事会与监事会的运作机制。

股东大会运作机制主要依赖于股权结构，股权结构作为公司治理的基础决定了公司控制权的分布。在以往的研究中，有学者发现第一大股东持股比例、国有股比例、流通股比例等变量构建的股权结构都会影响到会计信息的披露质量。其中，第一大股东持股比例较高的公司治理结构中，会计信息披露的质量与较低的上市公司比较相对较低，这可能由于第一大股东在取得公司的实际控制权后，出于自身利益的考虑，默许或是对管理层施加压力，使其在披露会计信息时不能做到完全的透明化，降低了会计信息披露的质量。而在国有股和流通股比例较高的公司治理结构中，会计信息的披露质量相对较高，这是由于作为国有股持有者的政府机构以及作为流通股持有者的投资者更加关心上市公司的经营情况，能够加以关注并通过各自的渠道进行监管，进而提高会计信息的披露质量。

董事会的运作机制主要通过董事会的成员结构得以发挥。董事会的成员分为执行董事以及非执行董事，而非执行董事中包括独立董事和非独立董事。对于我国上市公司的董事会成员构成有明确的规定其成员构成数量和比例。执行董事因为同时在企业内部兼任职务，一般都是管理层的成员，对公司内部的运行情况有较好的了解，但是因为很难保持独立性，因此监管力度也较弱；非执行董事中的非独立董事一半来自投资机构和关联企业，他们获取信息的渠道有限，同时也较为缺乏独立性；独立董事虽然独立性强，但是信息获取能力较弱，虽然通常具有丰富的知识，但由于信息的缺乏，也很难对管理层做出有力的监管。所以，董事会的运作机制在公司治理机制中的整体作用较弱，虽然对公司运营的决策会有很大的积极影响，但是在监管方面较难判断，因此对会计信息披露质量的作用不是非常明显。

监事会的运作机制主要由监事会发挥作用。监事会是公司内部专职的监督机构，其成员对企业经营活动进行监督。监事会的规模越大，监事会整体的职业经验相对的就越丰富，能更有效地对企业经营活动进行监督、检查。通过召开监事会会议，监事会成员能相互交流有效的信息，因此，监事会会议次数多，监事会对公司的经营管理能起着更有效的监督作用，对于提高会计信息披露质量也更有帮助。

三、外部的公司治理机制

外部的公司治理机制不仅局限于与公司相关的外部投资者，如一般机构投资者、政府机构投资者和资本市场上的中小投资者，也包括新闻媒体、政府相关的监管部门等。

对于资本市场上的中小投资者，因为其获取信息和对于信息分析的能力都较弱，所以在公司治理机制中的作用并不显著，但是监管部门对其进行保护的措施，如证监会的网络投票机制，这些措施能够为中小投资者提供参与公司治理的机会，能够使中小投资者更好地参与公司的决策和监管，加强这一机制在公司治理中的作用，为提高会计信息披露质量做出一定的贡献。

与资本市场上普通的中小投资者相比，机构投资者因为所持有上市公司的股份比例较多，同时具有专业的团队进行管理。所以，机构投资者不仅能掌握更多的信息，通过派出非执行董事对公司内部的管理进行监督，还可以利用收集到的信息请专业团队进行分析，来判断所获取的上市公司信息的真实性。之后，机构投资者可以将自己对上市公司的分析和判断反馈到持股比例上，这种机制对于管理层能够起到一定的制约作用，能够较为有效地提高会计信息披露质量。

新闻媒体对上市公司的监管作用也逐渐被发掘，在信息化高度发达的当下，新闻媒体所传达的信息能够迅速且广泛地被公众得知。由于新闻媒体有专业而隐秘的信息渠道，上市公司有时无法察觉新闻媒体对自身信息的掌握和了解程度，管理层也会因此更加注意自己的行为可能对自己和公司造成的影响，这也有助于提高会计信息披露的质量。

政府相关的监管部门，包括税务机关、证监会等，代表国家履行职责的同时，对企业有强制性的监管作用。通过出台相关政策及实地的调查和监督等一系列措施，来实现对上市公司的监管机制。因为有法律所赋予的权力和更加专业的能力，所以能够对管理层起到强有力的监管作用，对提高会计信息披露质量也有更强的影响。

四、总结与建议

公司治理机制在实际的公司管理中不断地被完善，逐渐形成了较为成熟的机制体系，虽然仍有不足之处，但是其作用在实践中仍然不断地增强。公司治理机制需要由内部和外部治理机制的共同配合，而不是由其中某一个部分进行单一的监管。并且，公司治理的各种机制之间也存在着相互影响的效应，监管部门应该重视将其与市场环境、制度背景相结合，合理地安排各种公司治理机制，这样对市场整体效率才更有重要意义。

只有形成体系共同作用的机制，才能加强对上市公司管理层的监管，增强会计信息披露质量，使资本市场更加良好有序地运行。

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［责任编辑刘兆峰］

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1673-291X（2016）27-0080-02

2016-08-16

郭嘉茵（1991-），女，黑龙江牡丹江人，硕士研究生，从事财务会计研究。