科技金融发展的文献梳理与综述

◎王琳

科技金融发展的文献梳理与综述

◎王琳

本文从科技金融与技术创新、中小企业发展、区域创新发展、产业发展、实证研究、政策与发展路径等六个方面的发展关系为出发点，对其进行了回顾与文献综述，将近十年国内外学者对于科技金融发展的观点进行分类梳理，以便对其他研究科技金融发展的学者提供一些参考。

20世纪初，Schumpeter（1912）首次提到金融与科技创新。此后，Gurley（1960），SaintPaul（1992），Bencivenga（1995），Chou（2001）等学者分别论述了科技与金融的相互作用关系。而我国科技金融的研究始于 20 世纪 80年代，该领域的研究内容大致分为以下几个方面：

科技金融与技术创新

随着科学技术的发展，电子信息技术推动了金融创新发展，金融市场的高效运作逐渐呈现（Consoli，2005；Schinckus，2008；陈迅、吴相俊，2009；黄昊辰，2009）。Chou 、Chin（2006）等认为可以通过金融产品的创新与金融体系的完善，进而加速推动技术创新。通过对金融约束的分析发现，在完善我国科技金融体系的同时，应该适当引进国外先进创新技术Aghion（2005）。童藤（2013），王环（2014），王永胜、敖海燕、陈航（2014），王仁祥、杨曼（2015），通过建立耦合协调度模型，就科技创新与金融创新的耦合从不同角度分别进行了理论与实证研究。姚战琪、夏杰长（2007）探讨了金融创新与科技进步的内在关系与互动机制，从科技创新与金融创新的相互作用出发，认为技术创新与进步能够促进经济的增长，进而作用金融体系的功能发展，揭示了在新形势下如何推动科技金融的一体化。

科技金融与中小企业发展

针对近年来中小企业的融资现状，熊波，陈柳（2005），叶小豪等（2015）中小高科技企业的金融创新进行了分析，结果发现资本的积累与技术创新的有效结合，是金融实现创新的必要基础与重要条件，高科技企业的发展能够拓宽融资渠道的金融创新。然而融资约束对于高科技中小型企业的影响远远大于非高科技中小型企业的影响（Paulo Macas Nunes， Zelia Serrasqueiro2012）。杨茜（2008）通过与不同国家的比较，并针对我国科技型中小企业的融资现状，从多方面论述了如何实现科技型中小企业与金融体系的有效构建。魏冰（2014），商庆军（2014），魏蓉蓉、鲁继业（2015），解传喜、邢乐成（2015），认为支持科技型中小企业的发展，可以促进科技与金融的结合，进而推进我国科技金融的有效发展。

科技金融与区域创新发展

田霖（2005）认为不同区域的科技水平决定了该区域金融综合竞争力。徐玉莲，王玉冬等（2011），徐玉莲（2012）等通过对区域科技创新与科技金融的实证分析，探究了其耦合协调度、协同发展的问题。王霞，常婧等（2013），刘文丽，郝万禄等（2014）通过计算各地区科技金融的发展指数，发现我国不同区域的科技金融发展程度存在较大差异。肖泽磊、韩顺法、易志高（2011），龙海洋、尚智丛（2012），李慧、张静晓（2012），季菲菲、陈雯等（2013），分别分析了各地区的科技金融发展情况，他们认为一地区科技金融的发展促进了该地区产业的调整与升级。

科技金融与产业发展

近年来，关于对金融市场的相关产业分析进一步发展，银行、金融机构等资本市场的发展对科技创新的促进作用也不可小觑Alessandra and Stoneman（2008）、Ang（2010）。Consoli（2005）基于动力演化机制的视角，分析了技术创新与进步对英国零售银行进步的影响，指出影响零售银行相关业务结构变化的核心要素是信息通信技术的发展。Hasan and Schmiedel（2003）探究了技术创新与交易所运行效率的关系，结果表明，采用先进技术的证券交易所，其成本与收益效率有明显的提升。Tadesse（2006）分析了不同国家的金融体系，通过比较市场主导与银行主导两方面的金融体系，认为市场主导型金融体系对一个国家科技进步具有更明显的促进作用。不同行业的融资约束具有较大差异Anna Ilyina， Roberto Samaniego（2012）。另外，科技金融对低碳产业的推动作用，是实现我国产业升级调整的重要影响因素（高岩，王卉彤，2010；谢清河，2010；周辉，罗良文，2011）。

科技金融的实证研究

基于欧盟的相关数据，国外学者Alessandra and Stoneman（2008）研究了金融的创新发展对英国科技创新的影响，认为金融发展与科技创新呈正相关。李雅丽（2013），华玉燕（2013），回广睿（2014），陈军梅（2014）基于DEA模型分析，针对科技金融的效率产出进行了研究。实证分析，短期内科技金融投入对科技创新有显著的促进作用，并且科技金融进科技创新的促进作用存在地区差异张玉喜、赵丽丽（2015）。赵稚薇（2012），王燕青（2014）分别针对高新技术产业进行了实证分析，结果表明科技金融提高科技企业绩效，促进科技创新，进而促进本国经济增长。

科技金融的政策与发展路径分析

游达明，朱桂菊（2011）在金融服务平台构建方面进行了深入研究，结合区域性科技金融特点，归纳了平台建设的重要作用，提出了建设信用平台，搭建融资平台，对平台的有效运行与发展模式提出见解，为区域性科技金融的发展提出可观性建议。王伶俐（2006）认为应该从政策支撑、市场支撑、资金支撑、人才支撑与管理支撑5个维度来构建科技金融的支撑体系。科技金融改革是科技金融创新的必要过程，推进科技与金融的结合，促进科技创新产业化建设需要实现科技型企业发展、健全投融资体系、改善政策环境，构建产业化平台、加强企业信用邓天佐（2010）。基于“建设创新型国家“的背景下，我们更应该注重科技金融的结合，从政府的层面出发，制定合理的政策进而推进科技金融的结合工作的正确路径选择奚宾（2013）。

（作者单位：天津师范大学经济学院）

天津市哲学社会科学研究规划项目，项目编号TJYYWT15-018）