法定存款准备金比率政策对我国宏观调控的影响

马龙飞

（安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233000）



法定存款准备金比率政策对我国宏观调控的影响

马龙飞

（安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233000）

摘要：法定存款准备金率政策是国家通过央行来调整或规定银行等机构存款在中央银行的存款准备金的比率，用来控制和改变银行的创造能力，来达到控制社会货币的需求、供给以及银行的资金流动，这是我国调节社会经济的重要因素。影响我国经济发展的重要因素是宏观调控，而宏观调控是通过货币政策、存款准备金比率来实现。本文主要从法定存款准备金调节宏观经济的一项经济政策，以法定存款准备金的政策背景为线索，来研究从开始以来法定存款准备金政策对中国经济的影响，分析存款准备金对我国的经济方面进行的宏观调控，再通过法定存款准备金比率判断对我国经济的影响。

关键词：存款准备金；宏观调控；利率；宏观经济

一、存款准备金制度概述

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款并进行资金清算需要而存入中央银行一定数额的资金，金融机构按规模向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。一般来说，实施存款准备金制度的国家中吸收存款的金融机构一旦获得储户存入的存款，就须将一定比例的存款再存入作为货币管理当局的中央银行。这种货币管理制度就是通常所说的存款准备金制度。

建立存款准备金制度的最初目的是为了保证银行券和客户存款的兑付。随着中央银行制度的建立，它正演变为央行调控金融机构存款派生能力和货币供应量的重要手段之一。在这一制度下，商业银行等存款机构通过存款准备金账户进行资金清算和流动性管理，中央银行通过调整存款准备率可以影响金融机构信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

有研究认为，完整的存款准备金制度工具的内涵不仅包括法定存款准备金率的确定和调整，还包括所需缴存的金融机构、不同类型存款（资产）的存款准备金率、可以作为存款准备金的资产类型、存款准备金的计提方式、存款准备金是否付息与（付息时）付息利率的确定和调整，以及违反这一制度的相关罚则等。但存款准备金率的确定和调整是存款准备金制度的核心，也是本文阐述的重点。

存款准备金制度具有较强的告示效应。存款准备金比率升降是中央银行货币政策的预示图，中央银行调整准备金比率是公开的、家喻户晓的行动，并会立即影响各商业银行的准备金头寸。因此，调整准备金比率实际上是中央银行的一种有效宣言；存款准备金制度有强制性。存款准备金比率一经调整，任何存款性金融机构都必须依法执行；另外存款准备金制度通过决定或改变货币乘数来影响货币供给，会引起货币供应量的巨大波动。因此存款准备金制度通常被认为货币政策的一剂“猛药”。

二、制定法定存款准备金政策的因素

在我国现代经济社会中，会出现经济上的一些状况，比如经济过热和经济过剩、通货膨胀和通货紧缩的状况，所以国家需要通过一些政策来解决这些问题。法定存款准备金率政策就是一个很好的经济政策和保障。当经济上出现问题的时候就可以用这个政策来进行调控。当央行下调法定存款准备金率，银行手里的钱就变多了，人们就可以进行贷款进行投资，从而带动整个经济的发展，包括房地产界、股市、证券等。市场上货币量的流通会加大，人们的手里的流动资金会变多，生活水平就会提高，家庭就会幸福，人们就会更加容易进入真正的小康社会。当央行进行法定存款准备金率上调的时候，各银行上缴的钱多了，投资就会变少，市场上的货币流通量就减少，以此来遏制经济过热的情况。有了法定存款准备金政策才可以让人们在市场交易的时候有法律保障，才可以放心的交易。从而达到自己的利益需求。因此，国家制定的这个政策一定程度上保证了我国的经济发展，可以使经济更好更快的发展，调控了我国的经济发展，使经济更加平稳，人们的生活也会更加美好，更加幸福。这个政策使各个行业都有了更好的发展。

三、法定存款准备金率是宏观调控中必不可少的一部分

我国要进行宏观调控是国家针对市场经济中的通货膨胀和通货紧缩制定的政策。通过宏观调控进行控制整个市场经济以及整个社会的经济运作，是通过人为调控供应和需求，而法定存款准备金是宏观调控不可缺少的一部分，通过调整法定存款准备金率的上升来控制通货膨胀。

法定存款准备金率可以保证商业银行等存款机构的流动性，如果人们的经济萧条的话，政府就需要刺激经济，让市场和金融市场活跃起来，货币流通的就会快些，央行就会下调存款准备金率，各银行需要为存款上缴给央行的货币就少了，就可以对市场和金融机构进行投资，就不需要高的法定存款准备金来维持银行的资金，银行存款利率低了，存款的人们就会少，投资就会多了。从而影响社会各个方面，人们手里的钱就会变多，就会刺激经济；反之如果人们的经济过热的话，政府就需要上调存款准备金率，那么各银行就需要上缴比之前更多的货币，所以对市场和金融机构投资就会少了，贷款的人就会少了，银行可以用的资金也就会少了，限制了银行可以用的资金，减少了货币投放量，从而控制了市场上货币的流通，遏制经济过热。

法定存款准备金率也有优缺点，优点是可以通过法定存款准备金率进行上下调，对货币的供应有着极其强的影响力，力度比较大、实行的速度快、对市场的经济影响比较明显。缺点就是法定存款准备金率政策作用比较猛，对我国的一些经济的影响很大。就算是央行把法定存款准备金率调整了很小，那怕只有0.1%都会对社会的震荡比较大，会对货币供应量产生的巨大波动。法定存款准备金率缺乏弹性，不适合经常的调动，不能够成为央行的日常调动。此外，法定存款准备金率对各类别银行的影响程度也都不一样。

四、利率影响着法定存款准备金率政策的实施

利率的市场化是以货币市场利率为中介，是以中央银行的基准利率为前提，由市场供求来核定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成的机制。利率的市场化是调节经济市场的必不可少的条件，因为法定存款准备金率是通过影响货币供给变动从而影响利率来实现的。利率是货币在市场上一种直观的表达方式，是需求的人和供给的人之间货币交易从而形成的利率。所以说利率的变动能有效的影响货币的供给和需求，能有效的影响货币的信贷，能影响市场上的供给量的是货币信贷的扩张和收缩，对我国的经济影响比较大。因此，利率的一些变化会使市场上的投资人和需求人，根据利率的变化对市场做出相应的投资计划和消费决策。也就是说利率的变化在很大程度上影响投资人和消费人的心里预期，从而一定程度上影响着中国人民银行货币政策的变化。所以我国要形成一个好的利率政策，才可以使法定存款准备金率制度发挥调节货币信贷的作用。

利率的非市场化在一定程度上阻碍了法定存款准备金率制度的实施。因为要实施法定存款准备金时影响着商业银行的准备资金，而商业银行的准备资金影响着商业银行的超额准备金，商业银行的超额准备金又影响着货币的供应量，货币的供应量影响着市场利率，市场利率影响着投资量和需求量。所以当利率非市场化，会使央行对使用法定存款准备金率政策用来调整货币的需求和供给量时，会使利率不使市场的供给情况而受影响，或者是变动的程度比较小，从而影响了货币政策的有效性，导致法定存款准备金率政策的实施会没有效果。

五、法定存款准备金率政策对我国的宏观经济有着巨大的影响

法定存款准备金政策对我国的宏观经济的影响还是比较大的，因为会形成一种循环性收缩。中央银行上调法定存款准备金率会使相应的银行派生存款减少，会使整个金融体系的贷款扩张能力下降。但对企业也有一定的影响，因为存款准备金率上调对石油、工厂、机械等企业影响较大，对农业、纺织、服装等企业影响较小，直接影响的是市场上的资金供给。由于石油、工厂等企业对资金的依赖性比较大，肯定会受到资金链很大的冲击；而农业、纺织等企业对资金的依赖性比较小，所以受到的经济上的冲击会比较小。

假如法定存款准备金率向下调时，货币的供应量增加，会使实际的利率降低，刺激了投资需求，然而投资需求会使工业产品价格上升，会使CPI面临着上涨的压力。货币的供应量增加会使人们手里有钱了，社会的消费需求就会增加，从而推动CPI的上升。当然也会使本国货币贬值的倾向，可以用来刺激出口，控制进口。人们从银行贷款的金额就会变多，可以让人们干一些其他的方面的投资，比如房地产公司，法定存款准备金率政策继续抑制开发贷款。在成交量下调、贷款收紧的双重影响下，调控政策的影响逐渐清晰，贷款将继续明显收紧，治理通货膨胀与调控楼市同时发力，在持续加码的政策重压下，房地产行业必然要受到打击。购房贷款难度增加了不少，不但银行的贷款利率已经明显增加，而且贷款的额度也减少了不少，贷款时间也拉长了不少。人们去买房申请贷款时，大部分都需要根据银行额度而排队。各银行那些需要贷款买房的人，资质也要求越来越严格。估计如果央行在再次提高存款准备金率后，这个要求将会前所未有的严格。部分银行已经针对资质有一定问题的购房者明显提高了首付标准。所以说法定存款准备金率政策也影响了房地产行业，对宏观经济有很大的影响。

法定存款准备金率政策是现在我国经济社会中不可缺少的一部分，甚至占着重要的地位，法定存款准备率政策是影响我国经济发展的重要因素。

参考文献

［1］石千凡：我国法定存款准备金政策的有效性分析［J］．商业文化，2011（5）．

［2］方彤研：我国央行法定存款准备金政策问题研究［D］．首都经济贸易大学，2008．

［3］王静娟：利率政策调控我国房价的有效性分析［J］．长江大学学报（社科版），2012（3）．

（责任编辑：李晓）