国际权威机构观点综述

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2016年7月以来，国际机构对世界经济形势和中国经济形势进行了分析和判断，主要观点综述如下。

一、关于世界经济形势

(一)2016年将成为2009年以来全球经济增长最缓慢的一年

2016年7月16日，美国国际集团首席经济学家莫恒勇在《21世纪经济报道》主办的“2016中国资产管理年会”上表示，预计2016年全球经济增长3%左右，将成为2009年以来增长最缓慢的一年。

从国家层面看，预计英国受到“脱欧”影响，2016年下半年会进入轻度经济衰退阶段，2017年预计负增长0.3%；欧元区也会受英国“脱欧”影响，预计2017年经济增长0.9%；英国“脱欧”对美国、日本的影响比较低，预计2016年美国经济增长1.8%，日本这几年经济增长较低，预测会向上调，但调整幅度取决于安倍政府新推出的经济刺激政策的力度和效果；发展中国家经济增长相对比较平稳，2016年经济增长4%，预计2017年会有所回升，主要是巴西、俄罗斯的经济状况有所缓解，比如，2016年俄罗斯经济负增长1.7%，2017年会有小幅度的增长。

莫恒勇认为，全球经济增长相对比较缓慢主要有几个原因。一是各种各样的冲击没有停歇。全球经济增长缓慢的主要阻力之一，来自对经济前景的诸多不确定性，比如日本大地震、欧债危机、美国财政悬崖、美联储收紧货币政策步伐、美国大选结果、英国欧盟成员国地位公投、欧元区面临的政治风险，以及对中国经济增长硬着陆的担心等。与过去的经济周期相比，这次全球固定资产投资的复苏非常缓慢。二是政策上的不确定性。政策上的不确定性来自市场对央行是否有足够的政策空间应对潜在危机的担忧，以及应对危机时政策有效性的顾虑。随着货币政策边际效用递减，预计财政政策会在支持经济增长和结构性改革中扮演越来越重要的角色。其实，发达国家央行已通过大量购买国债并将收益转给财政的方式支持财政政策。在全球经济面临诸多不确定性的背景下，在经济结构性改革和财政改革取得实质性进展前，投资者将不得不长期面对远低于危机前的经济增速。在2014年，市场上几乎没有负收益的债券，而目前全球有价值13万亿美元的债券是负收益的，比英国“脱欧”公投前多了2万亿美元。

(二)全球经济形势不容乐观

2016年7月17日，第14届联合国贸易和发展会议在肯尼亚首都内罗毕开幕，来自100多个国家的超过7000名代表在为期6天的会议期间出席了一系列活动，就推动全球可持续发展的相关话题展开讨论。联合国秘书长潘基文发表讲话指出，当前全球经济形势不容乐观，大宗商品价格下降和全球贸易放缓已成为全球发展的新难题，贸易保护主义、就业难等问题依然严峻。2016年是联合国2030年可持续发展议程正式开始实施的第一年，这一目标的实现需要国际社会的共同努力。他呼吁世界各国深化合作，推动创新和可持续发展，在贸易、投资、科技、金融等领域有所作为，让它们成为促进全人类繁荣的力量。

(三)世界经济面临的下行风险上升

2016年7月19日，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望》更新报告指出，英国“脱欧”导致的经济、政治和制度的不确定性，使世界经济面临的下行风险上升。这一意外事件在商业和消费者信心已经脆弱的环境下，造成了新一轮的不确定性，全球经济活动回升将更为缓慢，预计2016年、2017年全球经济将分别增长3.1%、3.4%，均较2016年4月的预测值下调了0.1个百分点。

IMF首席经济学家兼经济顾问莫里·奥伯斯费尔德表示，英国投票退出欧盟带来了麻烦。报告指出，目前仍很难对潜在影响做出量化评估。6月23日的公投对英国和欧洲经济打击将最为严重，导致英国政权更迭。本已低迷乏力的全球经济增长将受到进一步损害，政策制定者为此必须加强银行体系建设，并落实有关计划，实施结构性改革。英国和欧盟的政策制定者肩负重要责任，应努力减少对欧洲和其他地方经济增长造成的不确定性。IMF呼吁英国和欧盟的政策制定者“平稳、可预见地过渡到英国退出欧盟之后的新贸易和金融关系，尽可能保留英国与欧盟之间贸易带来的好处”。

IMF预测，英国2016年经济增长1.7%，比4月的预测值低0.2个百分点；2017年英国经济增速将减缓到1.3%，比4月的预测值低0.9个百分点，是发达经济体中预测下调幅度最大的。欧元区2016年经济增长预测上调了0.1个百分点，升至1.6%；2017年的预测下调了0.2个百分点至1.4%。如果没有发生英国“脱欧”事件，将维持2016年经济增长预测大致不变，因为欧元区的表现好于预期，抵消了美国第一季度增长弱于预期的负面因素。美国一季度经济增长弱于预期，因此将美国2016年经济增长预测下调到2.2%，比4月的预测值低0.2个百分点，2017年美国经济增长预测维持在2.5%不变。英国“脱欧”可能影响到日本，因为日元升值将阻碍经济增长。IMF将日本2016年经济增长预测下调0.2个百分点至0.3%，预计日本2017年经济增长0.1%，比4月的预测值高0.2个百分点，因为提高消费税的措施被推迟。

因为一些大型新兴市场国家，特别是巴西和俄罗斯的经济增长有所改善，IMF原本还准备将2017年预测小幅上调0.1个百分点，但是，新兴和发展中经济体的经济增长前景依然存在差异，与4月的预测相比，没有太大变化。不过，在新兴市场增长表现好转的同时，低收入国家的表现有所恶化。低收入国家2016年经济增长预测大幅下调，主要原因是尼日利亚经济收缩，南非、安哥拉和加蓬经济前景恶化。

发达经济体将继续面对显著的经济低迷和疲软的通胀前景，应当在近期为需求提供支持，同时实施结构性改革以重振中期增长，这仍然至关重要。IMF敦促发达国家避免过度依赖货币政策刺激经济，并利用各种政策工具以发挥协同作用。在更大程度上依赖支持国内需求的措施，特别是在具备政策空间的债权国，这将有助于减轻全球失衡，促进全球经济更强劲的增长。

(四)全球经济虽然低迷，但却是前所未有的稳定

摩根大通全球经济主管David Hensley近日表示，虽然中国经济放缓、英国“脱欧”等因素对全球经济造成冲击，但事实上，全球经济比1970年以来的任何时候都要稳定。他统计了全球主要发达和发展中经济体国内生产总值(GDP)环比折年率增速的标准差，发现一些大经济体(美国、日本)的经济增长波动比此前的水平略高一点，而其他经济体的增速波动都大幅减小。总体来说，目前全球经济增长的波动比1970年以来的任何时候都更平缓。在排除个别经济体的影响后，新兴市场和发达国家的波动比以前小很多。

全球央行(日本央行、美联储、欧洲央行等)都开始根据海外的风险改变其货币政策，成为全球风险的管理家。此前，央行的政策目标都专注于国内的通胀目标。Hensley表示，目前经济活动的程度低于央行的期望，所以央行比较关注各种风险。

(五)全球化大潮不会改变

2016年7月22日，IMF副总裁朱民表示，全球化进程正面临巨大挑战，但全球化趋势不会改变。当天，朱民在离任前的最后一场中文媒体见面会上表示，政治风险是当今世界面临的主要风险之一。英国“脱欧”、恐怖主义、移民所引发的民粹主义等问题，加剧了政治的不确定性，也引发了是否需要推进全球化的讨论。全球化带来的贸易和资本流动推动了经济繁荣，但也在一定程度上加大了金融市场波动，扩大了收入不平等。同时，如何平衡全球化带来的人口自由流动与社会经济稳定，也凸显了全球化面临的挑战。但他认为，全球化的趋势不会改变，因为人类对价廉质优产品的需求不会改变，信息全球化的趋势也不可逆转。

朱民表示，2016年的二十国集团(G20)会议在推动贸易和创新方面做了很多努力，目的是推动经济全球化的深化发展，同时推动在总需求不足的情况下通过结构改革来促进全球经济增长。目前来看，各国很有可能就这些努力达成共识。在中国的推动下，2016年的G20会议启动了全球金融治理框架改革，其中包括全球金融安全网、IMF特别提款权(SDR)的使用、绿色金融、全球金融机制改革等议题。这些讨论对全球金融治理框架将有深刻的、战略性的影响。

朱民是首位出任IMF副总裁职务的中国人，于2016年7月底任期结束后卸任。在任期内，他积极推动IMF关注增长与就业政策，还积极推动提升中国等发展中国家在IMF的影响力。目前，中国在IMF的投票权较5年前强化了一倍，人民币顺利加入SDR货币篮子，IMF中国员工的比例较5年前翻了一番。

二、关于中国经济形势

(一)IMF再次上调中国经济增长预期

2016年7月19日，IMF发布《世界经济展望》更新报告，再度上调中国2016年GDP增长预期0.1个百分点至6.6%，2017年经济增长预测保持在6.2%不变。上调的主要原因是，中国近期相关经济举措推动了基础设施建设开支和信贷增长，有助于改善增长前景。

IMF表示，中国近期的政策支持使经济前景有所改善。2015年中国人民银行5次下调基准贷款利率，财政政策也转为扩张性，基础设施支出回升，信贷增长加快。考虑到中国与英国的贸易和金融联系有限，英国“脱欧”对中国的直接影响可能有限，2016年的预测值已经计入了英国“脱欧”对中国经济增速大约0.1个百分点的负面影响，其结果仍然上调了0.1个百分点。

(二)人民币币值大致符合中国经济基本面

2016年7月27日，IMF发布《2016年外部风险报告》。2016年上半年人民币有所贬值，但IMF仍维持“人民币币值大致符合基本面”的判断。报告表示，自国际金融危机以来，中国的外部失衡已经大幅降低，经常账户顺差占GDP比重从2007年的峰值10%一路大幅下降。2015年由于进口增速放缓，经常账户顺差有所扩大，占GDP的比重回升至3%。IMF研究部主任路易斯·库贝杜表示，中国经常账户顺差在未来有望下降，其中汇率政策及结构性改革将发挥重要作用。预计随着中国经济逐步降低对外部需求的依赖，国内消费需求进一步增长，中国贸易顺差在中期内将逐步降低，同时由于出国旅游的增长，服务贸易的逆差将进一步增加。针对2015年中国外汇储备出现下降的问题，IMF研究部副主任古斯塔夫·阿德勒表示，中国目前的外汇储备水平仍处于合理范围。同时，资本外流和储备水平已经开始稳定，外汇储备未来并无较大风险。

责任编辑：李蕊