华谊兄弟或控股英雄互娱

申学舟

停牌两个月后，华谊兄弟（300027）掀开了重大重组的面纱。11月24日，华谊兄弟发布公告称拟以发行股份的方式购买新三板公司英雄互娱（430127）部分股份。

值得注意的是，由于此次华谊兄弟发布的是重大重组公告。业内分析认为，在重组完成后，华谊兄弟或将控股英雄互娱。据“娱乐资本论”计算，华谊兄弟若要完成对英雄互娱的控股，需要出让不少于13%的股份，这也意味着英雄互娱管理层将成为华谊兄弟最重要的股东之一。

事实上，华谊兄弟进入互联网游戏领域已有时日，此前就曾投资A股上市公司掌趣科技，意图发力影游联动，一度成为其第二大股东，持股高达22%。但近两年华谊兄弟通过多次减持，将持股降低到当前的1.76%。而在2015年11月19日，华谊兄弟也曾向英雄互娱投资19亿元，认购其股份总额的20%，成为其第二大股东。当时此举即被认为是华谊兄弟打通移动游戏自研发运营到发行渠道，再到移动电竞完整链条的关键一步。

对于此次收购，华谊方面回复称，英雄互娱的诸多业务链条均可在华谊兄弟的“大娱乐生态圈”当中寻得更多合作可能。比如英雄互娱的游戏IP和华谊兄弟的影视IP之间的相互转化或者营销合作，或者前者的电竞赛事线下落地也可以和华谊兄弟的实景娱乐项目、院线业务进行高效对接，实现资源共享和业务联动。

业内一直将移动电竞看成一个具有千亿市场规模潜力的领域。华谊兄弟在该领域的下注，正是要抢占移动电竞这一蓝海，为其“大娱乐生态布局”提供更多的可能性。

但一位行业分析师在接受采访时也表示了他的担忧：虽然国内移动电竞概念火热，但真正做得好的公司屈指可数。英雄互娱之所以被市场看好是因为，相较而言，它既具备赛事平台也有可以看得见的电竞产品，而并非本身做得足够好。此外，影游到底要如何联动，也还有待探索。

不过，华谊兄弟对英雄互娱的首轮投资也已经开始获得回报。根据英雄互娱发布的财报，2016年英雄互娱对华谊兄弟的业绩承诺为5亿净利润，截至第三季度已经完成逾70%