企业内部控制质量对经营业绩的影响研究

●蔡凯凯

企业内部控制质量对经营业绩的影响研究

●蔡凯凯

随着企业的发展，尤其以上市公司为代表，企业的所有权和经营权分离，为解决或弱化所有者和经营者之间的委托代理矛盾，方便企业所有者更好的监控经营者履行其相关经营责任，内部控制机制应运而生，并在企业发展实践中得到不断的发展和完善。内部控制的发展对“提高企业经营管理水平和风险防范能力，促进企业可持续发展，维护社会主义市场经济秩序和社会公众利益”①起着关键作用，而企业经营管理水平和风险防范能力的提高，可持续发展能力的增强，可以促进企业经营业绩的提高。

内部控制质量 上市公司经营业绩 影响

一、基本理论

（一）内部控制的涵义、目标及作用

目前，国内外引用较多的是美国准则委员会（ASB）在《审计准则公告》中对内部控制的定义：“内部控制是在一定的环境下，单位为了提高经营效率、充分有效地获得和使用各种资源，达到既定管理目标，而在单位内部实施的各种制约和调节的组织、计划、程序和方法。”②

内部控制目标的提法有很多，但最基本的已包含在其定义中：提高经营效率、充分有效地获得和使用各种资源，达到既定管理目标。内部控制目标随着内部控制理论和实务的发展，经历了几个阶段，发展到现在，基本涵盖几个方面：内部牵制（查错防弊）；保护企业（或组织）财产安全；保证财务报告的及时、准确、可靠；提高经营效率和效果；促使企业（或组织）遵循既定的内部管理制度；促使企业遵循相关的法律法规。

内部控制是否有效，即内部控制是否发挥了其应有的作用，关系着内部控制目标的实现。内部控制的作用与其目标有着高度的一直性:有效的内部控制可以起到内部牵制（查错防弊）的作用；有效的内部控制可以保护企业（或组织）的财产安全；有效的内部控制可以保证财务报告的及时、准确、可靠；有效的内部控制可以提高经营效率和效果；有效的内部控制可以促使企业（或组织）遵循内部管理制度和外部法律法规。但两者又不完全一直，如完善有效的内部控制制度便于审计人员开展审计工作，而这并不是我们建立内部控制制度的目标。

（二）经营业绩的概念及衡量

本文将经营业绩定位为企业的经营业绩，其他组织的经营业绩暂不考虑。企业的经营业绩是指在一定时期内，企业经营的财务状况、经营成果，也即企业管理者通过经营所获得的业绩。经营业绩最直观的反映是企业财务报表，资产负债表及现金流量表反映企业的财务状况；利润表反映企业的经营成果。企业经营业绩由企业经营的效率及效果来体现：企业运作的效率，是投入与产出比，以较少的投入得到较高的回报，即表明企业经营高效、反之低效；企业运作的效果，是企业目标所达标的情况，企业的经营目标是实现股东或公司效益的最大化。国内学者也有用企业的盈利能力和企业的发展能力来体现企业的经营业绩。

企业的经营业绩直接影响企业相关者的利益，是所有利益相关者关注的重点。但目前还没有形成较为广泛认可的业绩衡量的方法。要想完整、系统的反映企业的经营业绩，需要投入大量的人力物力来完成，这不符合经济性原则。选取能够反映企业盈利能力和企业发展能力的相关指标，可以更直观、更经济的衡量企业的经营业绩，但每个指标的侧重点不同，只能局部反映某一方面的情况，有一定的局限性。

二、上市公司内部控制质量与经营业绩的统计分析

投资者投资设立企业，建立现代企业制度，目的就是通过企业经营，取得良好的经营业绩，获取最大的投资回报。由此看来，企业的经营业绩可以检验投资者的投资决策是否正确，进而可以检验企业建立的现代企业制度是否成熟、是否完善。而健全有效的内部控制制度是企业进一步完善其治理结构、健全其现有制度的重要环节。那么，企业内部控制质量的高低，是否会影响企业的经营业绩呢？

企业内部控制质量的高低可以通过检查企业内部控制制度的建立是否完整完善，测试内部控制执行是否有效（包括内部控制执行的深度和广度）等方式来衡量。但是要想准确衡量企业内部控制质量几乎是不可能的，因为它涉及到公司的每个部门,每个员工,每个管理及业务环节。现有的内部控制质量衡量方式可以分为定量和定性两种手段。定量分析衡量，即创立一个质量评价指数，这个质量评价指数包括了部分能反映内部控制的完善及实施程度的指标,但是没能涵盖反映内部控制设计的全部指标,这种方法虽然有一定的合理性,但衡量依旧不够全面；定性分析衡量，即通过内部控制报告反映的数据来对其进行衡量，该衡量方法主要依据信号传递理论，企业尽可能地将内部控制的信息传递给企业利益相关人员,使其公开透明，进而使企业利益相关者可以及时制定相应的计划，采取相应的措施。

上海证券交易所和深圳证券交易所在2006年相继发布了《上海证券交易所上市公司内部控制指引》和《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》，《指引》中明确指出“公司董事会应在年度报告披露的同时，披露年度内部控制自我评估报告，并披露会计师事务所对内部控制自我评估报告的核实评价意见”③。但2011年以前，上市公司对内部控制的披露状况都不够理想，直到2011年1月1日首批强制实施披露制度开始，上市公司对内部控制的披露状况才逐年好转。之所以选取上市公司作为企业样本，正是因为其相关信息较为公开透明，内部控制披露制度较为完善。在对比上市公司内部控制质量与经营业绩关系的时候，本文选取定性衡量方式，即通过上市公司披露的《内部控制自我评价报告》及《内部控制审计报告》来衡量企业的内部控制质量高低；通过反映企业的盈利能力的相关指标（净资产收益率）和企业的发展能力的相关指标（销售收入增长率）来衡量企业经营业绩。

上市公司统计样本的选取为2014年的沪市上市公司，其中《内部控制自我评价报告》评价结论为无效，且《内部控制审计报告》被出具否定意见的上市公司为内部控制质量较低公司的样本；因为被选为内部控制质量较低的公司样本数相对整个沪市公司数来说很小，可以忽略不计，所以，可以认为整个沪市的平均内部控制质量，相对选取的“内部控制质量较低公司”来说，内部控制质量较高。样本2014年经营业绩指标表对照表见表1：

表1 样本2014年经营业绩指标表对照表

从上述对照表可以看出，“内部控制质量较低公司”样本中ST国创（600145）2014年期末所有者权益为负，可见其经营业绩较差；除去ST国创（600145）后的“内部控制质量较低公司”样本净资产收益率平均值为-4.23%，远远低于沪市平均值12.61%；除去ST国创（600145）后的“内部控制质量较低公司”样本销售收入增长率平均值为-14.67%，同样远远低于沪市平均值4.34%。“内部控制质量较低公司”样本的经营业绩不仅相对沪市平均值较低，而且均为负数，从其样本本身来说，经营业绩明显较差。从该对照表可以直观地看出，内部控制质量对经营业绩是有影响的，内部控制质量越高，其经营业绩可能相对较好。当然，该对照表的样本选取有一定的局限性，选取时比较极端，选择“双否”（自我否定和审计否定）的公司作为“内部控制质量较低公司”公司的样本，进行了简单比较。但该统计分析为进一步研究指明了方向，可以根据内部控制不同的缺陷，设计不同的变量；同样，经营业绩也可选取更多的指标，进行进一步的模型构建，回归分析等。

三、企业内部控制质量对经营业绩的影响

从上述对照分析可以看出，内部控制质量对经营业绩是有影响的。

首先，合理有效的内部控制可以降低企业的经营成本：合理有效的内部控制可以使企业的资源得到有效控制和优化配置，减少企业经营风险，通过提高人员效率及资产使用效率，进而提高企业经营效果和效率，从而降低企业经营成本。财务管理中的自利行为原则，指出在条件类似时，为了使自己的效益最大化，人们在作出决策时，会选择最有利于自身利益的方式。以企业自利行为和运作机理原则为基础分析来看，完全尽职尽责、厉行节约的员工几乎是不存在的，因此，降低经营成本只是他们为了自己的利益而进行的行为活动。若要减少企业的运营成本，就需要有相应的约束机制，合理有效的企业内部控制制度就是重要的约束机制，它为节约、降低公司的运营成本、提高企业运行效率提供了重要的约束。企业良好的控制环境下，使得企业内部成员间职责明晰，分工与协作明确，员工及业务间的信息及时有效的传递，最终形成一个有效过程即运营成本的高效率运转以及资源的节省。降低运营成本，必须依靠一个高质量的内部控制制度，当企业的内部控制质量逐步提高，内部控制制度不断得到完善，并得以有效的运转时，企业就可能实现成本有效节约、健康稳定发展、资源合理配置。

其次，合理有效的内部控制可以降低企业经营风险、促进企业可持续发展，进而提升经营业绩：合理有效的内部控制可以通过其完善的内部牵制手段、内部信息披露要求及监督程序等体系，促使企业管理者及时提供真实、完整的财务报告及相关信息，为企业的外部投资者、债权债务单位等相关利益者以及企业内部和外部经营管理者的决策提供依据；能够更好的降低企业在投资中可能发生的经营风险，强化对公司长期项目投资的管理。当前的市场竞争环境激烈，企业的运营管理风险增大，没有良好的内部控制制度和风险管理制度，企业将会受到各种不可预知风险的挑战与威胁，影响企业的可持续发展，对企业的经营业绩造成不良影响。反之，高质量的内部控制将为企业创造良好的内部发展环境，通过内部牵制、审批、决策等程序降低经营风险，确保企业按着既定的企业的运营目标健康发展；即使出现问题，也可以通过完善的信息披露及反馈通道、完善的监督体系及时发现，并迅速对问题作出反应及决策，通过调节企业运营管理模式、调整经营策略等，来减少不必要的风险，以此来达到企业的可持续发展目标，进而保证企业拥有持续的良好业绩。

再次，合理有效的内部控制可以提升企业价值，为经营业绩带来积极影响：企业内部控制提高经营效率、充分有效地获得和使用各种资源等目的的最终目的是实现公司价值最大化。内部控制贯穿企业经营活动的每个阶段，为了使公司的价值得以最大化，企业可以基本的内部控制制度为价值导向，在公司的管理控制阶段，将内部控制更好、更全面的融合，让内部控制更高效率的为其战略发展目标服务。在企业内部，各种经营和管理活动是内部控制制度控制的目标，经营和管理活动涉及到企业的人力资源、固定资产、无形资产、生产管理、销售管理等，而这其中，人的作用是最主要的。要实现企业的不断增值，企业的所有人员必须都向着这个目标前进，才能最大限度的实现企业增值。财务管理认为，在竞争环境中，人是“自私”的，而高质量的内部控制体系，可以实现对人的“约束”，使其减少“自私”，为实现企业的增值服务。当内部控制能够高效的运转和实施在企业运营活动的方方面面时，即可认为企业在向着企业价值最大化的目标不断运行。合理有效的内部控制可以提升企业价值，进而为经营业绩带来积极影响

尽管内部控制的运行，不一定能为企业带来直接的、可观的经济利益，但是如果企业始终不能建立高质量的内部控制体系，内部控制制度得不到完善，甚至处于空白阶段，久而久之势必造成巨大的利益损失。企业的所有者及管理者应重视高质量内部控制制度的建立，通过建立一套有效、完整的内部控制质量评价体系，来监督和促进、完善企业内部控制制度的建立，进而增强企业竞争力，提高企业经营业绩，增加企业价值。内部控制质量的重要性势必会逐渐被股东所认识和接受，从而改变企业被动接受、消极应付的现状，自发进行内部控制的完善及改进。

（作者单位：中国船舶重工集团公司第七一二研究所）

注释：

①财政部、证监会、审计署、银监会、保监会.《企业内部控制基本规范》,2008。

②美国准则委员会（ASB）.《审计准则公告》,1972。

③上海证券交易所.《上海证券交易所上市公司内部控制指引》,2006。

1、秦荣生.2008.内部控制与审计[M].北京：中信出版社。

2、沈珺、丁军、陆德等.2009.企业家学实务[M].北京：清华大学出版社。

（本栏目责任编辑：郑洁）