多措并举做好投资者关系管理

余慧芳

所谓“手中有粮，过冬不慌”，提前做好相关的准备工作，主动公关，引导投资者向有利于企业的方向思考，所得到的成效往往是事半功倍

我们知道，资本市场期许高度的公平、公开、公正，而上市公司的投资者关系管理（IRM）工作是实现这一目的的重要抓手，应该系统性、整体性和协同性地大力推进IRM工作。

正视现状

《上市公司与投资者关系工作指引》指出：投资者关系管理工作是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。当前，整体来看我国上市公司IRM存在一些问题。

最基本的问题是系统性不足。对IRM重要性认识不足，缺乏系统研究和顶层设计，主要表现有：工作重点，大多着眼于合规性信息披露等硬性指标，对内部治理结构、投资者沟通、企业品牌建设等软性实力的关注程度不够，缺乏体系化的考虑；董事会秘书主要负责IRM工作，其他高管直接参与IRM比重较低，系统化的人事安排缺失；人力、财力、资源的投入普遍不高，工作方式、活动内容也较为单一。

最大的问题是整体化推进不够。《上市公司与投资者关系工作指引》2005年发布至今已超过11年。但整体而言，IRM还处于起步阶段，有很大的改进和提升空间，主要表现有：大多没有充分结合自身的行业特点、股权分布、治理结构、投资者关注程度等制定IRM长期战略规划；提高IRM专业能力方面在专业化、标准化和国际化程度不高，专兼职IRM在证券法律、财务会计、公司治理、媒体沟通、公共关系和危机处理等方面的专业知识不齐备；IRM精细化水平仍处于起步阶段，工作方式单一，效能不高；公司进行展示和沟通的渠道的应用和拓展不理想，危机处理能力不强。

最关键的问题是缺乏协同性。我觉得IRM必须学会“弹钢琴”：公司的生产经营与资本运作、公司与投资者、国家制度安排与公司内部规范等都具有很强的关联性，必须协同推进，相互配合，相互促进。但目前主要问题是：IRM工作起点还不高、成效不明显，IRM科学化水平还不够高，其理念、制度和机制建设、保障体系与国家对投资者利益保护的要求不相适应，还未完全形成发展与协调并重、培育与规范兼容的良好局面。

多措并举

大力推进IRM，我们应多措并举。

建立完善的IRM工作规划。系统论认为，要理解一个事物，不仅要知道它的要素，而且要知道要素间的相互关系等；对于复杂性事物，注重预先设计和方案策划。IRM工作是一项系统工程，因此也要加强顶层设计、注重整体谋划。IRM规划是前期性工作，是公司战略性规划重要组成部分。对多元化投资者的分析、投资者对资本市场的预期连带对上市公司的预期管理和情绪管理、投资者结构的优化与激进投资者的应对、上市公司资本品牌的定位、资本市场上合适的品牌传播策略、移动技术下的IRM创新等，是摆在上市公司面前需要回答的重要问题，也是公司IRM工作规划需要解决的问题。上市公司首先要在摸清家底、厘清思路、明确战略、找准途径上着手，在体制机制、载体抓手上布局，在明确责任、推动落实上下功夫，确保IRM工作规划能够实现一定时期内合法目标，体系化地确定IRM工作的性质、方向，合理利用市场资源，协调公司发展和投资者利益保护的全面安排，制订出IRM工作目标及其实施步骤和措施。

全面实施IRM工作。其一，建立健全制度体系。其二，提高IRM工作人员的综合素质和技能。公司应建立轮训机制，组织对全体员工特别是高管和相关部门负责人进行IRM工作相关知识的培训，提高全员IRM意识。同时，在设立专门机构的基础上，建立一支结构合理、专业互补、作风扎实IRM工作专班，专事IRM工作，完善内部信息互通互联机制，确保信息发布渠道集中、口径统一、明确权威。其三，采取灵活多样的沟通方式。第四是特殊事项的IRM工作。IPO、再融资、收购兼并和危机公关等，是公司在资本市场的重大事项，IRM工作必须了解全局把握重点，对各特殊事项的特殊性清晰，厘清特殊事项的时间节点和关键环节，选取有针对性的IRM工作手段，一时一策、一事一策，或综合多策，精准发力。IPO阶段是与投资者初步建立和谐关系的重要时段，重点是确保顺利完成首发上市工作；再融资项目重点是投资者对项目了解与认同，关键是再融资能否成功；收购兼并重点是股价影响较大，关键是提高中小投资者专业判断水平；在危机管理中，重点是对及时应对和处置，关键是力求妥善化解。

协同推进IRM工作。首先，树立公司及公司高管领导权威，建立科学的公司议事规则，切实提高决策的执行力；各部门分工作线对IRM工作予以保障，建立健全规范运作机制和落实机制，确保分线保障有效有序；IRM工作部门及IRM工作专班，应当主动作为，尽职尽责，高效准确地执行公司确立的任务，让公司放心，让投资者满意。其次，完善工作机制。要建立公司主要领导负总责、分管高管直接负责、其他高管负各自分管范围内的责任的领导责任落实机制，实行公司高管“一岗双责”，层层传导责任压力到IRM工作专班的每一个人，确保工作有人抓、有人负责。动员千遍不如考核一遍，发挥考核作用对于推动IRM工作无疑是非常有效的，应根据IRM工作各岗位的特点，区分运用绩效考核、目标任务考核等考核方法，才能有的放矢。第三，建立主动的IRM工作方式。所谓“手中有粮，过冬不慌”，提前做好相关的准备工作，主动公关，引导投资者向有利于企业的方向思考，所得到的成效往往是事半功倍。

作为上市公司，日照港从上到下对IRM都十分重视，大家的信念都是为股东服好务。我举个例子，我们的股东大会，不管是持股多小的股东来参会，主持会议的董事长都会亲自见、主动沟通，感谢投资者选择远离大城市、交通不大方便的日照市现场来参会，感谢投资者给予公司莫大的支持与信任。我们希望以诚恳的工作方式、耐心的工作态度来服务好投资者。