财务指标分析法下海尔与海信财务状况对比

摘 要：本文利用财务能力指标分析法，以青岛海尔股份有限公司和海信电器股份有限公司两家上市公司2010年-2015年的经营状况为例，对各相关指标分析比较，综合评价两家企业的财务状况和经营状况，剖析原因并提出改进建议。

关键词：财务能力分析；海尔海信；指标分析

一、海尔海信公司简介

1.海尔公司简介

青岛海尔股份有限公司的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金亿元方式设立股份有限公司。

为了把握经济全球化带来的机遇和挑战，最终实现海尔创世界品牌的宏伟目标，从2006年开始，海尔进入全球化品牌战略阶段，以创全球美誉为目标，按照“人单合一”的发展模式，彻底革新观念，按照“模式”的要求，打造海尔全球市场第一竞争力，创出海尔世界品牌。

2.海信公司简介

青岛海信电器股份有限公司前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司，1996年12月23日批准原青岛海信电器公司作为发起人，组建股份有限公司。

海信电器股份有限公司2001年荣获了首届“全国质量管理奖”。2006年海信股权分置改革的成功，公司各类股东的长期利益和短期利益更趋向一致，公司的发展定位也更加清晰，致力于成为“全球多媒体技术和产品的一流供应商”，力争在五年内进入世界电视行业的前列。

二、财务能力分析

1.偿债能力分析

（1）短期偿债能力分析--流动比率比较分析

流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：

流动比率=流动资产/流动负债

由图示可以得出以下现象结论：

①总趋势：2010年-2015年间，青岛海尔的流动比率始终低于青岛海信。这体现出：在存货在流动资产中所占比例相似的前提下，青岛海尔流动负债得到偿还的保障较小，短期偿债能力弱于青岛海信；而青岛海尔滞留在流动资产上的资金较少，可能导致其盈利能力强于青岛海信。

②青岛海尔变化趋势：流动比率呈现稳定状态且有略微增长，6年间始终保持在1.3左右。这体现出：青岛海尔的偿债能力多年来始终较低，短期负债的偿还保证性不强。

③青岛海信变化趋势：流动比率基本呈逐年上升趋势且涨幅较大，6年间大致从1.6左右上升到2.1左右。这体现出：海信的流动比率较为合理；始终重视流动负债。

由以上现象可得出以下建议：

①总建议：维持较为适宜的流动比率，同时根据所处的家电行业做适当调整，但比率不宜过高或过低。

②针对海尔的建议：适当缩减投资以适当减少企业非货币资金的比例、继续提高货币资金的比率，从而保证流动负债的正常偿还。

③针对海信的建议：防止流动资产比例的持续上升，将资金适当向非流动资产投资方面倾斜，以提高企业的盈利能力。

（2）长期偿债能力分析--资产负债率比较分析

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，其公式为：

资产负债率=负债总额/资产总额

由图示可以得出以下现象结论：

①总趋势：2010年-2015年间，海尔与海信资产负债率总体都呈下降趋势，青岛海尔的资产负债率始终高于青岛海信。这体现出：两家公司偿还债务的能力都在增强；青岛海信的长期偿债能力持续高于青岛海尔。

②青岛海尔趋势：青岛海尔的资产负债率数值从0.7左右下降至0.6左右。这体现出：海尔的资产负债率仍然过高，不利于企业长期偿债能力的增强。

③青岛海信趋势：青岛海信的资产负债率数值由0.5左右下降至0.4左右。这体现出：海信资产负债率较为合理，保证了企业的长期偿债能力，同时保证了一定量的杠杆利益。

由以上现象可得出以下建议：

①总建议：作为反映企业长期偿债能力的指标，企业的资产负债能力不宜过高或者过低，以保证企业具有较强的长期偿债能力，又能通过稳定的举债经营获得较多的杠杆利益。

②针对青岛海尔、海信的建议：海尔应该继续降低资产负债率，平衡企业的风险与报酬；海信应基本保持当前的资产负债率。

2.营运能力分析

总资产周转率比较分析

总资产周转率是企业销售收入与资产平均总额的比率，其公式为：

总资产周转率=销售收入/资产平均总额

由图示可以得出以下现象结论：

（1）总趋势：2010年-2015年间，前三年海尔的总资产周转率高于海信；后三年海信的总资产周转率逐步超过海尔。这体现出：在前三年，海尔的资产的利用效率较高；在后三年，海尔的资产利用效率低于海信。

（2）青岛海尔趋势：青岛海尔的总资产周转率呈现较大幅度的下降趋势，数值从2.3下降到1.1左右。这体现出：海尔的盈利能力有较大下滑，可能是由于企业资产老化或闲置增加且销售市场不乐观。

（3）青岛海信趋势：青岛海信的总资产周转率呈现稳定但略有下降的趋势，数值在1.5左右。这体现出：海信的盈利能力较为稳定，但整体水平仍然不高。

由以上现象可得出以下建议：

（1）总建议：作为反映企业盈利能力的重要指标，企业的总资产周转率越高，企业的盈利能力越高。两家企业可以通过开发家电新产品或者其他拓展市场的措施，也可以通过淘汰落后资产或处置资产两种渠道不断提高企业盈利能力。

（2）针对青岛海尔、海信的建议：海尔应该首先稳定总资产周转率；海信应不断提高总资产周转率。

3.盈利能力分析

资产报酬率比较分析

资产报酬率是企业一定时期内的利润额与资产平均总额的比率，其公式为：

资产报酬率=利润额/资产平均总额

由图示可以得出以下现象结论：

（1）总趋势：2010年-2015年间，青岛海尔与海信的资产报酬率波动较大且普遍较低。这体现出：在这一时期内，两企业的利润额普遍较少。

（2）青岛海尔趋势：青岛海尔的资产报酬率波动下降。这体现出：青岛海尔可能由于经营问题盈利能力波动下降。

（3）青岛海信趋势：青岛海信的资产报酬率先上升后下降。这体现出：海信开始时可能由于改善经营或者处置闲置资产导致盈利能力的上升，之后可能由于经营问题导致盈利能力的下滑。

由以上现象可得出以下建议：

作为反映企业盈利能力的重要指标，企业的资产报酬率越高，表明资产的利用效率越高。两家企业都应评价自身经营效率，提高资产的利用效率。

参考文献：

[1]周蕾.关于苏宁电器的财务报表分析[D].复旦大学，2008.

[2]彭颖.上市公司财务报表分析与案例[D].西南交通大学，2007.

[3]何希婧.透析苏宁电器：以财务报表为分析工具[D].厦门大学，2007.

[4]崔永春.海尔公司与海信公司财务报表比较研究[D].西南交通大学，2008.

作者简介：王宝月（1996.04- ），女，民族：汉族，籍贯：山东潍坊，学历：本科在读，学校：山东大学（威海），研究方向：会计学