人民币“入篮”,这些事儿你知道吗?

人民币“入篮”,这些事儿你知道吗?

2016年10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，标志着人民币国际化进入一个全新的发展阶段，并由此引发各界的热议。然而，人民币加入SDR，也并非一蹴而就。那么，什么是SDR？人民币加入SDR有何影响？人民币加入SDR又经历了哪些过程？本文将对此进行梳理，以更深刻地理解人民币加入SDR的重大意义。

什么是SDR？

特别提款权（Special Drawing Right，SDR），也称“纸黄金”，创设于1969年，是国际货币基金组织（IMF）根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还IMF债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。根据规定，IMF每隔5年对SDR货币篮子进行一次例行审查，更新货币篮子中的货币和权重。

人民币加入SDR会产生哪些影响？

1、有利于推动中国国内金融市场发展

人民币加入SDR后，中国的金融市场将因此变得更加开放。随着人民币自由兑换程度不断提高，资本市场双向开放，中国的资产价格将逐步跟国际接轨。同时，人民币加入SDR后，对中国的金融体制改革和对外开放提出更高的要求，这将倒逼中国金融市场进一步改革。人民币加入SDR前后，中国已采取、并将继续采取一系列有利于资本和金融账户开放的措施，包括完善人民币汇率中间价机制等，反过来将进一步推进人民币国际化。

2.有利于完善国际货币体系

人民币加入SDR后，有望逐渐发展成为全球主要币种之一，未来可能出现美元、欧元、人民币“三足鼎立”的局面，这将有助于促进国际货币体系的多元化，提高国际货币体系的稳定性和韧性。同时，人民币加入SDR还有助于提高SDR的稳定性，提升它在国际货币体系中的地位，增强它作为国际储备货币的功能，这也会进一步改善国际货币体系。

3.有利于个人跨境投资、消费

随着人民币加入SDR，国际上对人民币的认知度得到提高，使中国老百姓手中的人民币更加坚挺，从而推动人民币被越来越广泛地用在出境旅游、留学、贸易和投融资等跨境交易中。而随着这些交易越来越多使用人民币进行计价和结算，中国国内企业和居民进行跨境交易会更加方便，结算、购汇和套期保值等交易的成本也将降低，汇率风险将减小。

人民币加入SDR进程

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2005年11月，IMF执行董事会明确，纳入SDR的一篮子货币需满足两个标准，一是货币发行国家的出口贸易规模，二是货币可自由使用。2010年，尽管中国已成为全球第三大商品和服务出口国，但人民币在自由使用方面仍然不足，因此，当时人民币在接受国际货币基金组织评审时未能成功“入篮”。

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2011年之后,人民币被广泛使用的程度大大提升。为顺应市场需求， 2011年1月和10月，中国分别启动了境外直接投资人民币结算和外商直接投资人民币结算工作；2011年12月和2014年11月，中国相继启动了人民币合格境外机构投资者和人民币合格境内机构投资者机制等，经过这些改革，使人民币国际化程度快速提升，从而为人民币加入SDR奠定了必要的基础。

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2015年适逢IMF每5年一次的SDR审查，面对这一历史机遇，中国审时度势，推出了一系列“入篮”举措：2015年7月，中国人民银行印发了《关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》；8月11日，中国人民银行发布关于完善人民币兑美元汇率中间报价的声明；10月6日，中国人民银行决定中国采纳IMF数据公布特殊标准（SDDS）等，人民币逐渐接近并达到了SDR篮子货币的标准和各项操作性要求。

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2015年11月30日，IMF总裁拉加德宣布，批准人民币加入SDR货币篮子，决议将于2016年10月1日生效，人民币成为继美元、欧元、英镑和日元之后，加入SDR货币篮子的第五种货币，也是新SDR货币篮子中唯一的新兴经济体货币。根据IMF介绍,SDR篮子货币中,美元比重将为41.73%,欧元30.93%,人民币10.92%,日元8.33%,英镑8.09%。

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2015年12月11日，中国外汇交易中心（CFETS）网站中国货币网发布了CFETS人民币汇率指数，有助于引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯，逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系。这意味着人民币和美元的脱钩正在有条不紊地深入。

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2016年9月初，在中国人民银行的倡导下，G20国际金融架构工作组向杭州峰会提交了《20国集团迈向更稳定、更有韧性的国际金融架构的议程》，获得了G20各国领导人的审议通过。各国领导人欢迎人民币于2016年10月1日正式纳入SDR货币篮子，支持正在进行的在扩大SDR使用方面的研究，从而增强国际货币体系的韧性。

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2016年10月1日，人民币加入SDR正式生效，从这个时间点开始，IMF成员国可以持有人民币资产以随时满足国际收支融资需求。