马克思理论视角下虚拟资本神秘性的剖析

刘艳萍?陈璇

【摘 要】 马克思虚拟资本理论是马克思主义政治经济学的重要组成部分。文章通过对《资本论》中相关内容的归纳梳理，阐释了虚拟资本表现出的神秘性：虚拟资本来源的神秘性、增殖的神秘性、价值运动的神秘性、价格决定的神秘性，力图从马克思理论视角多方面还原虚拟资本的真实本质。对于我们正确认识虚拟资本，积极推进我国虚拟资本市场健康发展具有重要理论依据作用。

【关键词】 马克思;虚拟资本;神秘性

马克思认为虚拟资本是一种客观存在的历史产物，他在其著作《资本论》中依据所处时代的经济社会现实，对虚拟资本的来源、增殖、运动方式、价格决定等各方面展开了深入研究和详实论述，对虚拟资本体现出的种种神秘性做出了科学解释和结论。

一、来源的神秘性

马克思在《资本论》中说到：“这些所有权证书……好像除了它们可能有权索取的资本或权益之外，它们还构成现实资本。”[1]指出这类所有权证书由于具有各种具体形态，并且能够起到和现实资本相同的增殖作用，看似具有了现实资本的产生和存在方式。但其实质只是一种具有资本形式而不具有资本内容的资本，无法像实体资本或生产要素那样直接发挥作用，依然是现实资本的纸质副本。

在资本主义生产方式发展过程中，闲置的货币通过货币资本家以获取利息为目的让渡给职能资本家使用，形成了能够自身实现增殖的生息资本。而作为生息资本的货币又在流通中逐渐成为了商品，产生了新的形式—借贷资本。一方面，借贷资本积累可以在产业周期的不同阶段发生;但另一方面，在没有任何现实积累的前提下，商品交易也可以只是为了取得各类票据而进行。此时货币仅仅发挥支付手段，信用货币就以汇票为基础取得了各种形式，使虚拟资本通过单纯的流通手段被源源不断的制造出来了。马克思在《资本论》中侧重研究了几种主要的虚拟资本产生方式：

国债作为一种虚拟资本，是政府为了取得财政收入采取的筹资方式。国家早已用掉了筹来的资本，最终偿还本息的资金也来自税收而非资本的增殖。而且一旦政府无力偿还到期国债券本息时，便会再次发行债券，形成与现实资本毫无关系的虚拟资本积累。股票是股份公司凭借信用发行的联合资本的所有权凭证，拥有这种索取权并不意味着对其所代表的现实资本具有支配权，它不构成现实资本的任何组成部分，是另一种形式的虚拟资本。商业汇票作为产业资本家和商业资本家之间的信用支付手段，在商品所有权让渡过程中作为货币执行了职能。就像马克思所说的：“就这种汇票由于债权和债务的平衡而最后相互抵消来说……它们已无须最后转化为货币了。”[2]商业汇票通过反复贴现产生大量空头汇票，又通过背书使其总量不断翻倍，创造了大量虚拟资本。随着信用制度的发展，银行券和银行汇票占据了信用工具的主体地位。但后期发行中由于兑现能力愈发薄弱，银行票据已经完全具备了虚拟资本特征，成为了虚拟资本的又一主要来源。

二、增殖的神秘性

马克思提出：“人们把虚拟资本的形成叫做资本化……资本是一个自行增殖的自动机的观念就牢固地树立起来了”。[3]人们将各类证券产生的能够定期多次取得的收入当做是由自己贷出一笔资本而产生的利息，尽管这笔资本完全出自臆想。这些证券的资本价值在现实资本量毫无变动的情况下可以自行增长，因此我们似乎看不到这种增殖与现实资本增殖之间的关系，虚拟资本增殖的神秘性便由此显现出来。

他认为，这些所有权证书能够实现以惊人的速度增长甚至翻倍，正是由于信用制度的发展使同一笔资本或同一项债权在短期内变换具体形态同时出现在多人手中，持有人对未来可能产生收益的预期和对其可靠性的信心不断推动这种资本价值的增长。收入资本化掩盖了虚拟资本增殖的本质，使整个国家的货币积累达到惊人的程度，但毫无疑问其中绝大部分是虚幻的，来自这种虚拟资本增殖。这些证券的积累不外乎是未来生产索取权的累加，国家真实财富额并没有随着虚拟资本总量的扩大而发生变化。

马克思在《资本论》中具体研究了几种不同形态的虚拟资本增殖方式：国债券的所有者可以通过到期收回本金或流通买卖获得收益，而政府为偿付上一轮到期债券本息，也可以通过反复发行新债券的方式创造与现实资本毫无关系的虚拟资本积累。持有股票的股东通过获取股息、价格上涨、交易溢价等方式实现价值增殖。股份公司由于资本所有权和使用权相分离，企业在追逐利益最大化的过程中必然也会最大化创造虚拟资本。商业汇票通过多次贴现产生大量空头汇票，还可以通过背书使价值不断翻倍，当然它实际的货币价值是没有任何增长的。银行券和银行汇票在发行过程中逐渐脱离了黄金储量的保证，这种兑换能力薄弱的银行券和银行汇票已经完全具备了虚拟资本特征。但银行票据由于更受欢迎也被认为更加能够实现贴现，作为虚拟资本其增殖速度和规模极其惊人，当然其实际货币价值仍然没有增加。此外，马克思还指出银行存款除了准备金之外大部分被用来发放贷款，这样银行就通过借贷款的功能不断创造出了大量的虚拟资本。

三、价值运动的神秘性

资本主义信用快速发展使商品流通中G-W与W-G能够实现时间、空间上的不同步，中介桥梁完全消失，货币成为单纯的支付手段，资本变为特殊商品。马克思在《资本论》中对生息资本价值运动的描述是G-G（G=G+ΔG），他认为“在生息资本上，资本关系取得了最表面、最富有拜物教性质的形式……看到了生产关系最高度的颠倒和物化……资本的神秘化取得了最明显的形式。”[4]此后在生息资本基础上出现的借贷资本及其后衍生出的虚拟资本的价值运动依然可表示为G-G（G=G+ΔG），但此处的G完全是人们根据所谓的利息收入ΔG虚构得出的，虚拟资本作为生息资本的颠倒形态蒙上了更加神秘的面纱。

在这个生产关系二次颠倒的价值运动公式中，G并不代表较多的闲置资本真正存在，只是表示人们期待能够带来收益的虚幻资本。在这个运动过程中信用货币和信用经营极大程度上取代了货币，因此虚拟资本的价值运动必然脱离再生产中的所有要素表现为一种独特的运动形式。然而一旦出现信用危机，货币又会重新成为唯一被接受的、真正具有价值的支付手段。此时由于陷入与货币之间愈发严峻的对立状态，各类所有权证书作为商品不断贬值，已经难以通过流通转化为货币，其虚幻的形态更是无法继续存在。

四、价格决定的神秘性

虚拟资本的载体是各类所有权凭证，这类证券不是由生产劳动得来的，本身不存在使用价值和价值。但它们自身确实又具有市场价值，这无疑是虚拟资本神秘性的又一重表现。

马克思在研究虚拟资本产生过程时曾在《剩余价值理论》中提到：“大量以前（不可让渡的）财物的变卖使它们转化为商品，仅仅由流通券构成的财产形式被创造出来。”[5]可见所有权证书本身代表的仅是一种索取权，正是由于它们在流通中被当做商品依托各种信用手段进行交易，因此才具有了市场价值即价格。虚拟资本价格公式像其资本观念一样都表现出与生息资本相逆的特点，可以直观定义为：价格=预测的定期收入/利息率。在这个公式中预测的定期收入和利息率是虚拟资本价格的决定因素，这两个变量分别受到企业经营状况、信用能力和国家宏观政策的影响，当然市场整体信用度、货币需求量的变化也在一定程度上影响虚拟资本市场结构和供求状况，最终影响虚拟资本的价格决定。

马克思认为市场主体行为的预测性和投机性使虚拟资本价格运动具有持续波动、周期回归的特点。市场主体基本依靠推测预算的方式进行投资，期望在规避风险的同时获得尽可能多的收益。一旦各类主体在逐利过程中由于主观故意或盲目跟风误判而丧失了对风险和收益的合理考量，仅依据所谓行情采取一切行动时，投资就会蜕变为投机，此时虚拟资本价格可在短期内出现明显涨落。虚拟资本由于具有良好的流通性，其价格决定和影响因素又都是灵活性极强的变量，实际资本市场上的证券商品价格在经济、政治、社会等多方面因素综合作用下往往会表现出更强的波动性，但每次剧烈波动过后证券价格又会在一定周期内恢复到它们之前的情况，继续在经济发展中起到重要的信用工具作用。

马克思对虚拟资本的研究是具有开创性和革命性的，在历史上首次对虚拟资本所具有的神秘性做出了科学、系统的解释，使理论界对虚拟资本的认识达到了前所未有的高度，为其后各时代的虚拟资本理论和虚拟资本市场的发展奠定了坚实的理论基础。坚持以马克思理论为指导，从马克思政治经济学视角出发继续研究和发展虚拟资本理论，对于我们在社会主义市场经济建设过程中正确认识、科学对待虚拟资本，使虚拟资本市场在我国积极健康发展，不断推动我国社会主义市场经济建设具有重大意义。

【参考文献】

[1][2][3][4] 马克思.资本论（第3卷）[M].北京：人民出版社，1975.530.450.529.440.442.

[5] 马克思、恩格斯.马克思恩格斯全集（第26卷）[M].北京：人民出版社，1975.319.

【作者简介】

刘艳萍，长春理工大学马克思主义学院教授，研究生导师.

陈 璇，长春理工大学马克思主义学院，马克思主义理论专业马克思原理方向在读研究生.