泛金融生态显生机

王漪

在前期广泛征求意见的基础上，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（简称《暂行办法》）在8月底终于对外公布，标志着热议了很长时间的网贷平台监管政策正式落地，通过一系列监管措施为行业发展确定了全新起点，伴随而来的是合规经营与优胜劣汰，在这之中，有原本以网贷为主的互联网金融企业，通过不断扩展业务外延，形成泛金融生态系统，以求在不断规范的市场中，脱颖而出谋求更大发展。

新政欲斩行业乱象

作为互联网金融业态的重要组成部分，近两年网贷行业无论在机构数量还是业务规模均呈现出迅猛增长的发展势头，但由于监管缺失，让这一野蛮生长的行业呈现出“快、偏、乱”的现象。

截至2016年6月底全国正常运营的网贷机构共2349家，借贷余额6212.61亿元，两项数据比2014年末分别增长了49.1%、499.7%。行业规模增长势头过快，但经营业务却常常偏离轨道。目前很多网贷机构偏离信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质，异化为信用中介，存在自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为。行业中问题机构不断累积，风险事件时有发生，据不完全统计，截至2016年6月底全国累计问题平台1778家，约占全国机构总数的43.1%，这些问题机构部分受资本实力及自身经营管理能力限制，当借贷大量违约、经营难以为继时，出现“卷款”、“跑路”等情况，部分机构销售不同形式的投资产品，规避相关金融产品的认购门槛及投资者适当性要求，在逃避监管的同时，加剧风险传播，部分机构甚至通过假标、资金池和高收益等手段，进行自融、庞氏骗局，碰触非法集资底线。

因此，“网贷行业究竟如何监管”在近几年始终是互联网金融行业的热点话题，2015年7月中国人民银行等十部委发布纲领性的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》之后，12月银监会曾会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（简称《征求意见稿》），在此基础上今年8月底，最终颁布《暂行办法》，业内专家普遍认为，这份文件不仅确认了业务规则、监督管理、信息披露和风险管理等基本规则，而且明确了行业内极为关注的资金存管、备案管理、自律组织等核心政策。

新出台的《暂行办法》在延续《征求意见稿》中关于信息中介、小额分散、负面清单等内容的基础上，增设不得从事债权转让行为、不得提供融资信息中介服务的高风险领域等内容，意在打击打着网贷旗号从事非法集资等违法违规行为。

除了明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等，还包括网络借贷平台不得发售金融理财产品、不得开展资产证券化等形式的债权转让等十三项禁止性行为。在政策安排上，则允许网贷机构引入第三方机构担保或与保险公司开展相关业务合作。

对于业内普遍关心的资金存管，《暂行办法》规定对客户资金和网贷机构自身资金实行分账管理，由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管，对客户资金进行管理和监督，资金存管机构与网贷机构应明确约定各方责任边界。银监会相关负责人表示，下一步将制定网贷客户资金第三方存管具体办法，明确银行业金融机构对网贷资金监管管理职责及存管银行的条件。

一系列政策的落地实施，释放出监管层希望尽快引导网贷行业走上规范发展道路的信号。银监会相关负责人对此解释，网贷行业拓宽了金融服务的目标群体和范围，有助于为社会大多数阶层和群体提供便利的普惠金融服务，该行业的健康发展将进一步实现小额投融资活动低成本、高效率、大众化，对于“稳增长、调结构、促发展、惠民生”具有重要意义。

泛金融生态时代来临

“有实力的合规发展，没实力退出转型。”《暂行办法》的出台像一道分水岭，简化了现有网贷平台的选择之路，而它也被看作是我国民间投资进入新时期的标志，中央财经大学金融法研究所所长、互联网金融千人会创始人黄震曾提到，互联网金融由此否极泰来，利空出尽，行业即将回暖。

而对于一些已经位于行业前列的规范企业来说，如何将这种“暖”持续得时间更长，则不仅仅是做好网贷平台那么简单，需要着眼更广泛的金融生态系统。在《暂行办法》出台半个月后，91金融举行“躬耕五载·不忘初心”五周年媒体发布会，董事长、CEO许泽玮表示，企业已从最初的金融信息及交易撮合业务领域进入到传统金融、互联网金融、文化创意、传媒娱乐、创业投资等领域，构建起“创新金融服务+创业投资”双轮驱动的泛金融生态系统。

“作为互联网金融生态系统的创建者，早期我们以金融思维为主，既包括短期与长期、利率与收益、规模与安全等方面的匹配，又要保证成本上的匹配，需要控制运营成本和管理成本，保证对风险的最低容忍度。此外，还有资源优化配置，需要企业放下身段，回归安全。”许泽玮表示，2011年9月1日企业成立，提出了互联网金融生态系统概念，改变单一商业模式，为行业发展拓宽道路。

为了证明自身的合规经营，在监管政策落地之前，不少网贷平台已纷纷对接银行实现资金存管。许泽玮提到，91金融对接的是厦门银行，目前已上线银行资金直接存管系统，标志其资金管理更加透明化。他表示，与厦门银行开展的多方面合作，借此开启互联网金融+传统金融融合发展新路径，提前完成国家监管政策的合规建设，让企业在规范、透明、稳健运营的道路上再进一步。

目前除了原有的互联网金融业务外，91金融的泛金融生态系统还包括91众创空间、91投资、九一智库，以及金八传媒、点名时间、人人互助等板块。“在完成由金融思维向资本思维的转变后，我们开启资本战略。”许泽玮对记者提到，企业并购投资了一批有潜力的企业，进行资本的有效配置。一方面通过91众创空间和91投资，撬动创业和投资市场；另一方面与投资机构展开竞争与合作，改变过去的投资逻辑，以收购国内首家众筹平台点名时间为标志，丰富和继续完善泛金融生态系统。

谈到接下来的计划，许泽玮表示，将在构建泛金融生态系统的基础上，改变互联网金融服务，实现以金融为核心的生产、生活、生态的全面连接，更好地帮助每一个人公平享有社会财富和资源。对于“泛金融生态系统”这一新概念，如何为企业和消费者提供更高效的金融生活服务解决方案？许泽玮解释，建立泛金融生态系统将在原有的金融体系业务基础上，不断蔓延、辐射到非互联网金融领域，打造出一个专注于服务“个人+企业+金融机构+政府”的全业务生态生活圈，服务更广泛人群。

在此系统下，企业不仅提高了抵御外界风险的能力，还开辟了新的利润增长点。截至目前，91金融交易量超过2000亿元，累计服务金融消费者超300万人，并已完成4轮融资。

针对这一做法，有业内人士表示，随着市场环境和监管层面的不断变化，互联网金融生态也处于不断整合与分离之中，并通过不同的连接重新获得生命力。在高速发展的时代背景下，竞争已从过去的产品与企业，上升至生态系统。行业中不乏小而美的企业，但建立具有活力的泛金融生态系统，不断巩固生态壁垒，会让企业在激烈的市场竞争中更具话语权和影响力。