硅谷大佬的VC视角

文/本刊记者　刘　阳

硅谷大佬的VC视角

文/本刊记者刘阳

投资人需要不断地尝试对现有VC行业的模式进行颠覆。

>> 蒂姆·德雷珀：投资人应该对所投资行业和创业者做出准确判断，方能创造更大的价值。

中国是全球仅次于美国的第二大风投市场，特别是互联网行业吸引了全球投资者的目光，但互联网行业从去年开始的资本寒冬阴云至今不散。基于上述原因，投资人在选择投资时变得更加谨慎。

“投资人需要不断地尝试对现有VC行业的模式进行颠覆。” 首位来中国投资的硅谷风险资本家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）在中欧国际工商学院品牌论坛“大师课堂”接受采访时表示。蒂姆·德雷珀努力在全球推广创业和风投，是德丰杰（DFJ）投资基金、Draper Associates的创办合伙人，德丰杰投资基金旗下共管理20亿美元的资本，共投资超过二百家创业公司，包括SpaceX、特斯拉、Theranos、Thumbtack等目前炙手可热的公司，同时早年也投资过百度、Hotmail、Skype等耳熟能详的公司。此外，蒂姆·德雷珀在硅谷创办了一家“德雷珀英雄学院”（Draper University of Hero），专门为18到28岁创业者提供培训，进一步鼓励创业，这正与创业创新深深植根于中欧的基因相符。蒂姆·德雷珀表示，投资人应该对所投资行业和创业者做出准确判断，方能创造更大的价值。

01　VC行业风向标

蒂姆·德雷珀表示，在未来的一、二十年中，风险投资行业将发生翻天覆地的变化。“将来大家都会使用电子股票，可能会有很多公司做比特币的相关业务。届时风险投资也将成为愈发开放的领域，任何人都可以自由地投资任何一家公司。”

蒂姆·德雷珀强调，流动性是打造富裕社会最重要的特点，原因在于一些人为的障碍等同于给社会的财富设置了一定的上限。如果在未来可以使未上市的企业同样具有流动性的话，社会财富就可以加倍。蒂姆·德雷珀表示当下热门的区块链和比特币具有很大的发展前景。

在谈到比特币的价值预测时，蒂姆·德雷珀仍然坚持尽管比特币波动性大，但总体价值仍然呈上升趋势。值得一提的是，蒂姆·德雷珀首次提出预测时，比特币的价格与目前比特币的价格持平，均保持在600美元的水平。在此情况下，蒂姆·德雷珀维持此先预测的原因在于，比特币的总量有限，仅2100万个，并且随着更多创业者和市场参与者进入比特币经济，会带来更多优质的服务和愈发便捷的使用体验，因此，比特币的价值也会随着该生态系统的扩大而不断上升。

比特币作为跨境传输金钱与交易的良好方式，可以解决传统货币某些情况下面临的交易繁琐的问题，同时由于交易途径的透明化，也可有效遏制利用比特币犯法的情况发生。

蒂姆·德雷珀表示，未来新的技术给金融行业带来的改变将使风投行业迎来新的变化与机遇。在蒂姆·德雷珀看来，任何一个成本高、服务低的行业都隐藏着巨大的投资机会，其选择支持的项目极有可能会在新技术的推动下实现整个金融行业的改变，而互联网也正在这些行业的转型中渐渐发挥作用。

同时，蒂姆·德雷珀呼吁政府相关政策的开放，提出“先对老百姓进行金融培训，再开放这个行业”，以实现资金充足便可自由选择投资标的的可能。

02　跨国投资潮

近年来，全球跨国直接投资呈现新的发展趋势。蒂姆·德雷珀表示，中国和硅谷是高新技术行业投资的优良标的，而如果考虑人口方面，非洲则当仁不让成为不错的选择。目前，全世界人口数大约为七十亿，其中有大约十亿在非洲大陆。据推测，五十年后，全世界人口数大约为一百一十亿，而其中有四十亿在非洲大陆。由此可见，非洲的人口增长速度非常快，非洲人口年轻、有活力、创业者众多，这些都成为投资非洲所看重的价值所在。

在谈到在中国的投资经历时，蒂姆·德雷珀兴奋地表示，李克强总理提出大众创业、万众创新之后，中国又推出“一带一路”创意，并覆盖整个欧亚大陆，这与其在全球建立一个创业生态系统的计划如出一辙。“一带一路”覆盖了全球很多集团，其协同增效作用与风投类似。蒂姆·德雷珀举例，如果有人在某地提出一个最佳实践（Idea）可以用于硅谷，而硅谷可能提出另一个方案可以应用于中国，Draper投资网络就是通过这种协同增效编写了几十亿美元甚至几百亿美元的成功故事。

在政策红利之外，蒂姆·德雷珀坦言，在中国的投资也遇到了一些问题。首先，有一些公司冒充德丰杰进行筹资，这不仅影响了德丰杰的口碑，也损害了投资者的利益。其次，地方政府对公司管制过于严格，基于美国政府和中国政府的对公司管制政策的不同，蒂姆·德雷珀建议投资者务必厘清中国地方政府和公司之间的关系以及相关政策。更重要的是，有些行业不允许外国人拥有公司股份，投资者最好事先了解相关政策和行业规则，从而避免投资者投资若干年取得了巨大成功，而在公司上市之前却因相关政策被迫把股份卖出的情况发生。

蒂姆·德雷珀回忆，在其之后有很多硅谷投资人来中国投资，但是其中一些已经相继撤回投资。蒂姆·德雷珀之所以坚持在中国继续投资，是因为其坚定地认为中国资本输出至世界各地、关注和参与世界其他国家的创新与变化对于中国的发展至关重要，而外国投资对于中国来讲也非常重要。另外，在蒂姆·德雷珀看来，中国的创业者和美国创业者拥有同样的热诚和热情，其愿意支持优秀的创业者、帮助其在未来取得巨大的成功。“总体来讲，中国政府非常明智和开放，我对在中国的投资仍然十分乐观。”

03　炼就火眼金睛

据数据显示，蒂姆·德雷珀进行过四百多笔投资，有成功也有失败。在谈到如何选择创业者时，蒂姆·德雷珀表示，在保证大行业和好技术的前提下，创业者自身的“DNA”也非常重要。换言之，创业者必须对自己做所的事情具有铁杆般的坚强意志，在创业过程中面临多种挑战时，能够有强大的内心坚持做别人认为是“疯狂”的事情，正是这种“疯子精神”成就了很多伟大的成就，例如，因下雨天放风筝的“愚蠢”而发现了电，因哥伦布相信地球是圆的的看似“不切实际”却发现了美洲大陆等。

正如蒂姆·德雷珀当初选择投资特斯拉，其中一个重要原因是因为这个创业者不怕被否定敢于拿出自己的作品请蒂姆·德雷珀来进行亲身体验。特斯拉汽车不仅动力十足，并且其软件迭代速度是按周计算的，并且车内会附加一些人性化的小功能，如IOT（物联网）等，不仅为驾驶者提供便捷服务，并且对埃隆马斯克的公关工作也有一定的辅助作用。在蒂姆·德雷珀看来，特斯拉在创新方面要领先于其他汽车公司。

同样，蒂姆·德雷珀表示，投资那些做别人没有做过的事情的创业者可能会带来更大的价值。创业者应该具有超凡的想象力，应该用考虑十五年后行业需求与变化的思维模式来代替只考虑短期的模式，同时，应该摒弃“要成为下一个Facebook”或“要成为中国的Facebook”等想法。只有甄别并选择具有颠覆性创新和超强想象力的创业者进行投资，投资者才会获得更大成功和回报。此外，蒂姆·德雷珀表示，除了所处行业和技术之外，团队与市场的匹配程度以及团队的激情都是投资时重要的关注点。

在Airbnb、uber、滴滴等众多企业花重金拓展市场的今天，“烧钱并非新的商业模式，企业要做好资金筹备的计划。” 蒂姆·德雷珀指出，由于风投很容易随着市场的变化而撤资，所以企业随时都要有筹措资金的计划与准备，在没有规范的资金管理规划之前，不应轻易花销，但可在确定产品用户需求度与足够投资回报率的情况下，进行资金投入。

蒂姆·德雷珀表示，企业会在投入资金扩大市场份额的过程中实现快速成长，但同时需要作出后续的相关调整，例如减少开支、停止不盈利业务等。最终的关注重点在于企业业务是否能产生现金流，以保证企业能够在经济萧条与繁荣的情况下均可实现优质发展。“市场份额大的企业允许存在暂时亏损的情况，但仍需要有一定的后备计划以作支撑。”