基于EVA和平衡计分卡下中石化下属二级单位业绩评价方法的探索

张凡

摘要：本文主要探讨了一种基于EVA和平衡计分卡方法下的综合性的业绩评价方法，希望能够对目前形势下艰难度日的石油企业的发展提供一定的借鉴意义。

关键词：全面预算；绩效评价；经济附加值；平衡积分卡

笔者所在的中石化二级单位主要从事海上油气田的勘探、开发，以及为海上油气田勘探、开发所需的船舶、钻井平台的租赁业务。由于两个板块所属突破的管理难点大相径庭，因此如果单纯的使用同一业绩评价方法来评价所有下属子公司，难免会造成管理偏差，难以实现管理层的战略目的。下面就这一问题展开进行讨论：

一、EVA业绩评价体系

随着资本市场的不断完善和发展，现行的业绩评价核心指标由于只考虑债务资本成本，而权益成本被忽视了，从而导致成本计算的不完全，无法判断公司为股东创造价值的确切数量，容易导致经营者产生短视行为。而EVA对现有的财务信息加以调整和还原，以反映股东的真实价值的增长。以笔者所在单位的上游设备服务商业务板块为例，如果仅按照全面预算为基础的业绩评价模式，则可能会扭曲企业真实盈利状况。

EVA的计算方法：经济附加值=税后净营业利润—资本总额*资本加权成本

下面就公式中所涉及变量的具体应用分别加以阐述：

（1）税后经营净利润等于税后净利润加上利息支出部分，亦即公司的销售收入减去除利息支出以外的全部经营成本和费用后的净值，实际上反映的是全部资本的税后投资收益。除此之外，还需要对部分会计报表科目的处理方法进行调整，以纠正会计信息对真实财务情况的扭曲。以本文所讨论的上游设备服务商板块为例，需要调整的会计报表项目有：①战略性投资。对于船舶公司和钻井公司而言，所谓的战略性投资主要为新购置的大型船舶和钻井平台。由于会计折旧年限与实际使用年限往往有很大差异，所以如果不对此科目进行调整，则必然会产生会计利润失真的问题。②递延所得税款。对于重资产的公司，（如本文所讨论的船舶和钻井平台公司） ，由于会计折旧年限与税法折旧年限的不同必然会导致递延所得税款的产生。但递延所得税并不在产生当期缴纳或者抵扣，不应该从当期利润中扣除。③在个别情况下，重资产公司也会涉及相关的研发支出，形成研发费用列支在税前利润中。但研发费用的支出实际上会对未来若干期的利润产生影响，而不仅仅影响列支当期。所以，研发费用应该资本化，并在未来所涉及期间内进行摊销，按期计入调整后税后经营净利润。

（2）资本总额，即所有投资者投入公司经营的全部资金的账面价值，包括债务资本和股本资本。其中，债务资本是指债权人提供短期和长期贷款，不包括经营性负债：即应付账款、应付票据等。股本资本既包括普通股也包括少数股东权益。在实务中，既可以采用年初的资本总额，也可以采用年初与年末资本总额的平均值。

（3）加权平均资本成本（WACC），通过各资本组成要素的成本和在资本结构中的比重加权而得，实际上反映的是债券投资和股权投资的机会成本。

对公示中所涉及因子解释：

De和Dm分别表示公司负债总额的市场价值和所有者权益的市场价值。对于本文所讨论的船舶公司和钻井公司等所组成的设备服务商而言，由于其只属于中石化集团上市公司中的一个业务单位，并不是单独上市企业，所以无法从财务报表或资本市场中直观的得到其所有者权益的市场价值的数据。为了在实际运用中减少工作量，可以以总部财务报表中对这类企业的累计直接投资额代替所有者权益的市场价值。负债的市场价值可以直观的从相关的财务报表中得到。

T：所得税税率。

Kd：负债的税前成本。可以按照企业实际借款利率来确定。

Ke：所有者权益的成本。权益投资者往往面临比债券投资者更多的不确定性，相应应要求更高的投资回报率，但此数据比较难以确定。在本例中，由于此业绩评价体系仅用于此二级单位内部下属机构之间的评价，因此只要使用统一的所有者权益成本即可，而不会因此数值导致不同单位业绩评价的差异。在实务中，由于中石化对各二级单位超额占用的应收账款等实行罚息制度，可以视作是中石化对下属单位占用资本成本的一种“收回”，故可以以此应收账款超额占用的罚息比率来代替所有者权益的成本。

通过以上步骤的实施，可以初步的计算出各个下属机构的经济附加值用于业绩评价。但经济附加值评价方法的本质还是构建在财务信息基础之上的，而基本没有考虑非财务信息制表。但对于一个单位的核心竞争力的构建，仅仅通过财务信息指标的构建是远远不够的，非财务信息指标一样很重要。因此，我们可以建立一种结合了EVA和平衡计分卡的综合业绩评价指标。

二、平衡计分卡业绩评价体系

美国管理学大师卡普兰和诺顿于1992年提出了平衡计分卡这一划时代战略管理工具，它把公司的战略规划分解为企业内部各部门之间相互联系的多项目标。主要业绩目标集中在以下几个方面：

①客户方面。客户方面主要体现的是“我们如何给客户创造价值”，作为顾客，关注的主要就是产品质量、价格、交货周期和产品服务。对于本例中所示的船舶和钻井，由于主要提供的设备及服务，因此对于此方面的具体指标，应该主要建立在以客户对于服务的满意度调查的基础之上。

②内部经营方面。内部经营方面主要回答“我们擅长做什么”的问题。企业应当重点关注对客户满意度有较大影响企业内部业务流程，把能够提高企业核心竞争力的业务流程细化并明确具体业务指标。

③学习与成长方面。学习与成长方面主要回答“我们如何持续的为顾客创造价值”的问题。企业应当关注员工的成长、企业的创新等方面，来打造企业长足的生命力。

④财务方面。财务方面主要回答“我们如何为股东创造价值”的问题。这是企业存在的根本使命，也是现代各种财务管理理论的根本出发点。

平衡计分卡业绩评级体系和其他财务业绩评价体系的根本区别就在于，前者将对企业发展至关重要的非财务信息纳入了业绩评价体系，而不仅仅关注财务信息。而平衡计分卡中的前三个方面管控又都恰恰是为了最终实现“为股东创造最大价值”这个财务目标的，因此是一种比较综合的考虑了各层次、各维度的业绩评价方法。

三、基于经济附加值（EVA）和平衡积分卡相结合的业绩评价体系

如前文所述，平衡积分卡是目前比较先进的综合业绩评价体系。如果将平衡计分卡的财务方面的指标，直接以经济附加值来代替，则可以集合两种业绩评价指标体系的优点。这种基于经济附加值（EVA）和平衡计分卡相结合的业绩评价体系可以更好的为企业长期战略的实现保驾护航。

在应用基于经济附加值（EVA）和平衡积分卡相结合的业绩评价体系中，必须解决好以下问题：①如何确定平衡计分卡中各方面指标的量化值。以船舶公司为例，顾客方面肯定涉及到：船舶到位时间、是否能在合同期内完成规定的工作量、船舶服务的质量、顾客满意度等。如果不能给这些非财务数据制定合理的量化标准，那么平衡记分卡就失去了实际的意义。②如何确定平衡计分卡各维度中具体需要关注的业绩指标。比如在内部经营方面，如何来确定“我们擅长做什么？”是我们目前最擅长做什么？还是我们未来应该要擅长做什么？比如以船舶公司为例，我们目前拥有的多是浅海勘探船，也擅长与此，但是深海勘探的前景更广阔，利润率更高。我们是否应该逐步由浅海勘探（目前擅长的领域）转到深海勘探（未来应该擅长的领域）？

以上仅是笔者所想到的在具体应用基于经济附加值（EVA）和平衡积分卡相结合的业绩评价体系时所可能涉及到得问题，只能妥善解决好这些问题才能真正发挥业绩评价指标体系的作用。要能够真正的运用好综合性的业绩评价体系，不仅需要深刻的了解这些业绩评价体系的理论知识，更要有战略化的视野和勇于创新的企业家精神。

四、结论

近日党和国家领导人在新的形势下提出要不断“做大”并“做强”国有企业，在此背景下如果能探索出一条真正适合国有企业发展的业绩评价体系，能够对国有企业提高效率成为名副其实的国际一流企业提供保证。

参考资料：

[1] 严丹良.公私合作项目绩效评价研究[D].西安建筑科技大学，2014年6月.

[2] 池国华.基于发展逻辑的管理业绩评价系统设计框架[J].南开管理评论，2006年.