2016城商行竞争力评价报告摘要（下）

张坤+欧明刚

国内经济金融新常态对银行业的影响日益凸显出来，银行业发展增速放缓、盈利能力下降、风险暴露增多。城商行需要进一步加强对经济金融新常态的认识和把握，提升应对复杂经济金融形势和行业竞争的能力，保持自己的战略定力，扎实做好创新转型工作，在深入推进改革发展的基础上打造自己的特色和优势。

存款利率市场化与主动负债管理

利率是资金的价格，利率市场化改革是我国全面深化改革的重要内容，是更好地发挥市场在优化资源配置中的决定性作用的必然选择。我国利率市场化改革坚持渐进式改革的策略，基本遵循“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、后短期；先大额、后小额”的原则和步骤有序推进。

银行业对于利率市场化存在一些基础并不牢靠的担心。担心之一是，存贷款利差将收窄，在存贷款利差受保护的时代长期形成的经营模式不再适应新时期的发展需要，商业银行盈利能力将遭受重大的冲击。从其他国家和地区的经验看，放松管制只是给存贷款利率波动一个“宽松”的环境，它们可以“自由”地向着各自的均衡水平发展。但这一担心也并非毫无基础，从数据上看，国内银行业至少是部分商业银行的存贷利差确实收窄了。我们认为，这一担心更多是一种“转轨焦虑症”，是国内银行业在从利率管制的“常态”转向利率市场化的“新常态”的过程中必然会出现的。

另一个担心是，利率市场化特别是取消存款利率上限，将会导致一批（如果不是一大批）中小商业银行破产倒闭。持此担心者，常常拿美国金融自由化过程中所发生的银行业危机来作为证据。实际上，美国并未管制银行贷款（除高利贷之外）利率，而逐步取消存款利率管制也是在帮助美国银行业应对金融脱媒和日益提高的市场利率，正如存款利率管制是为了保护银行业一样。

对于银行业而言，放开利率管制包括取消存款利率上限管制总体上看既有利、又有弊，利是主流、是大节，弊是末流、是小节。放开利率管制将促进国内银行业加快创新转型，激发国内银行业活力，更好地应对资本市场发展和互联网金融发展，更好地满足客户需求，更好地维护自身在国内金融业中的地位。国内商业银行盈利能力毫无疑问会受到一定冲击。

至于应对，国内商业银行应该针对利率市场化采取一些重要举措，包括产品服务创新、调整定价策略、主动负债管理等。更合理的说法是，国内商业银行应该针对自己所面对的外部环境采取一些重要举措，这些新的环境包括经济新常态、结构性改革、风险暴露、金融脱媒、互联网金融发展、金融创新活跃等，利率市场化也是外部环境之一。实际上，自由的利率定价是商业银行应对外部环境变化的重要举措。每家银行需要采取什么样的具体措施，则要视该银行所面临的环境和自身实际情况来定。

取消存款利率上限管制之后，商业银行发展进入主动负债管理新阶段。在这个新的阶段，商业银行负债管理面临着一些新的特征。一是存款保险制度正式实施。这意味着，客户将资金存放在不同规模商业银行所获得的安全性是一致的，从而可以在一定程度上弥补中小商业银行在吸收存款方面的信誉不足。二是资金来源多样化。从数据中我们发现，近10多年来存款在银行业金融机构负债总额中的比重呈下降走势，2009年以来存款月度增速也呈下降走势，同时存款月度增幅的波动性日趋增大。主动负债工具可以用于稳定整个负债水平，并成为支持业务发展的重要资金来源。主动负债工具包括同业拆借、同业借款、卖出回购、人民银行再贷款等传统非存款负债来源，包括“支小再贷款”、小微企业专项金融债、“三农”专项金融债券、绿色金融债券等结构性非存款负债来源，还包括为配合存款利率市场化而推出的同业存款和大额存单等交易型负债来源。此外，还可以通过资产证券化、非标理财等结构化产品创新来融资。三是资金成本上升。存款保险、存款利率市场化、资金分流、市场竞争、存款人理财意识的觉醒等五个因素是导致存款成本上升的重要原因。四是存款分流压力持续存在。这种分流更多体现在存款在整个社会财富配置中的比重的下降。在商业银行的各种负债来源中，存款的成本整体上是较低的。从客户的角度看，他们从存款中获得是利息收益相比较于其他金融产品是较少的。客户将更加多样化的配置自己的财富，存款分流是必然的。货币市场工具、股票和债券市场以及互联网理财等，在社会财富中的份额将会持续上升。

加强主动负债管理意味着，银行业需要积极与信息科技和互联网融合起来，积极利用货币市场、资本市场来管理自己的负债。一方面，可以加强金融与科技的融合来创新负债产品和服务。金融服务与信息科技、互联网的融合是金融业发展的一个趋势，支付、融资、理财等三大金融服务领域均已经出现了大批让人耳目一新的金融创新。银行业相继推出了电子商务平台、直销银行、手机银行、移动支付、线上供应链金融等重要金融服务，部分线下产品也在逐步向线上迁移，并借助互联网与货币市场、资本市场连接起来，互联网的应用范围也在从个人金融、小微金融等易于实现标准化、批量化和规模化的领域向其他领域延伸。另一方面，可以推进负债管理市场化。货币市场和资本市场的多样性和规模都在持续增长，商业银行需要尽可能多的利用这一趋势和机会。不仅要自己发行一些交易型的负债工具，而且要根据货币市场和资本市场发展来创造一些符合客户需求的金融产品。此外，要加强存款服务创新，从账户类型、服务方式、定价、应用场景等方面提高存款账户的吸引力。比如，存款账户具有支付的功能，可以尽可能多的拓展应用场景。类似美国银行业，商业银行可以创造一些货币市场基金账户，这一点需要得到监管认可和支持。可以创新推出一些收益率与消费者价格指数挂钩的存款产品。从以客户为中心的角度看，创新的目标是在持续提升支付服务便利性的基础上，为客户提供更高的收益。

主动负债管理需要统筹考虑资金来源的多样性、稳定性、流动性以及资金成本等。特别是，流动性管理要做好压力测试，充分考虑正常时期和危机时期市场流动性突变将带来的不利冲击。随着非存款负债和交易型负债占比的不断上升，负债流动性的重要性将日益提升。