商贸流通业投资环境的制度约束及对投资选择行为的影响研究

徐中本

（浙江财经大学，浙江　杭州　310018）

商贸流通业投资环境的制度约束及对投资选择行为的影响研究

徐中本

（浙江财经大学，浙江杭州310018）

首先分析国内投资环境受到政府宏观调控、市场机制两方面的共同作用，在此基础上从市场制度约束、宏观政策制度约束、税收制度约束、市场制度与政策制度的共同作用等方面展开，论述了制度因素对我国商贸流通业投资环境的影响，然后进一步探讨了商贸流通业主体投资选择行为与制度环境的约束关系，分别从制度环境约束与商贸流通主体投资选择行为之间的机制、投资环境影响商贸流通主体的投资选择两方面展开研究，希望为政府政策制度的制定及改革提供参考。

商贸流通业；投资环境；制度环境约束；投资选择行为

1　引言

近年来，我国经济增长逐步趋稳，作为三驾马车之一的投资在增长过程中愈显乏力。商贸流通业投资增速虽然在整个行业体系中保持领先水平，但据今年增速变化来看，其投资增长也有不断趋稳的态势。2014年我国批发和零售业投资增速为12.8%，相比前三年增速（27.4%、19.5%、21.7%）有明显下滑。显然，扩大投资激发活力，仍然是商贸流通业发展的任务。商贸流通业投资必然受到所处投资环境的影响，国内一些学者研究表明，市场制度、政府政策制度以及人文环境、消费理念等非正式制度都是约束产业投资的因素。那么，对于我国商贸流通业而言，其投资环境又存在怎样的制度约束呢？本文针对该问题，探讨了商贸流通业投资环境的制度约束及对投资选择行为的影响。

2　我国商贸流通业投资环境的制度约束

当前，国内投资环境受到政府宏观调控、市场机制两方面的共同作用，也可以说是一种双重约束。具体而言，这种双重约束下形成的投资环境可分为两类：第一，在市场机制调节下，考虑到国有企业在资金、管理、成本等方面存在更多优势，因此只要其经营理念保持先进，那么投资环境也一般不在劣势。第二，在政府的宏观调控下，国有企业很可能会在财政、信贷、要素等多方面受益，从而处于更加有利的投资环境。

市场制度对产业竞争产生约束，这是经济学理论中长期反复论证而得到的普遍结论。从制度约束商贸流通业竞争和垄断来看，因为商贸流通业对资金、技术设置门槛极低，市场制度、政策制度对其约束的力度存在明显差异。从我国来看，制度因素对商贸流通业投资环境的影响主要表现为三个方面：第一，市场制度对贸易成本、价格、投资收益、风险等有相关规定，而且是通过契约制度对商贸流通业投资环境产生影响；第二，政策制度不仅对国有商贸流通企业提供更多支持，同时也为外资商贸流通企业提供优惠，这难免会引起流通垄断；第三，我国商贸流通业的实际投资环境一般都受制于市场、政策制度的合力，而且这种合力在国内不同区域的约束力度也是存在差异的。

2.1市场制度约束

市场制度主要体现在市场契约制度，它实质上就是对以市场机制为核心的制度规则进行具体化。市场契约制度对商贸流通业投资环境的约束主要在于由信息不对称和有限理性行为而带来的契约不完全。从产业关联角度来看，商贸流通业与消费市场和制造业的前后向关联，其实就是一系列市场契约的结合。与市场经济趋于成熟的发达国家相比，我国商贸流通业的市场契约制度更具不完全性，特别是契约的制定、调整、执行均存在不确定性。但是，若一个地区自行修改契约或者不执行契约的现象在市场中存在，那么将导致该地区商贸流通市场的投资环境趋于恶化。而我国商贸流通业长期以来一直存在着市场契约矛盾，市场制度约束下导致商贸流通业投资环境恶化，一定程度上限制了商贸流通业稳定发展，也会导致商贸流通业在地区国民经济中的份额不断降低。此外，在商贸流通业投资不断萎靡的环境下，商贸流通业与消费市场和制造业之间的关联面也将进一步缩小，从而使区域经济发展的后劲得不到保障。

2.2宏观政策制度约束

政策制度对我国商贸流通业的约束主要体现在它对国有商贸流通企业的倾斜。政策制度对国有商贸流通企业倾斜主要反映在地方政府通过相关支持政策，在土地、资金、项目推进、商贸基础设施配套等诸多方面对国有商贸流通企业进行扶持。现阶段体制下，国内一部分地方政府制定一系列有利于国有商贸流通企业发展的政策制度，其主要原因就在于国有商贸流通企业相对拥有雄厚的资产，其中有相当一部分国有资产是由国务院委托地方政府通过代理渠道进行管理。而这些国有资产的经营效益与地方政府的财政收入以及政府办事人员的绩效等都存在直接的利益关系。

在这种有利于国有商贸流通企业发展的政策制度环境驱使下，国内大量的私有商贸流通企业便会受到一定程度的排挤，相对而言私营商贸流通企业的投资环境不断恶化，因此商贸流通业投资环境的政策制度约束不断显现。若一个地区受市场制度约束尚且可以提供良好的投资环境，便能在一定程度上抵消政策制度带来的约束，从而有利于私营商贸流通企业发展，即整个商贸流通业的投资环境趋于中性。但如果政策制度过分向国有商贸流通企业倾斜，那么将产生更多的行政干预，这种干预会进一步影响商贸流通业的组织结构，从而影响商贸流通业可持续发展。

从垄断的角度而言，商贸流通业内部行业如仓储、物流、批发、零售等的进出门槛极低，竞争激烈，没有制造业那样具有明显集中块状化特征。地方政府的政策制度，一般都是有利于国有商贸流通企业，一定程度上引发了所在行业的垄断，从而不利于私营商贸流通企业的市场进入、退出，形成一个不利的投资环境。

2.3税收制度约束

税收制度作为一种典型的宏观政策制度，对商贸流通业投资环境势必产生较大约束，因此本文单独进行讨论。从税收的角度来看，当前国内的税收制度环境也给商贸流通企业的发展带来了较大约束。总体而言，我国商贸流通业的税制结构不够合理，行业税收负担明显偏高。在商贸流通业内部，批发零售业、交通运输仓储邮政业的税负达到25%以上，但其增加值仅占GDP的15%左右。目前，美国、日本等发达国家商贸流通的社会总费用仅占GDP的8%-10%，但我国这一比率超过18%，其中物流业、批发零售业的税费偏高便是一个重要原因。税收负担的存在，明显降低了商贸流通企业创新创业、对外交流等活动的积极性。

当然，为了给商贸流通企业发展营造更优的环境，我国政府积极出台了较多税收优惠政策，包括公路收费减免、农产品流通环节用水、用电价格减免等。同时，2012年以来我国积极推行“营改增”试点，重点在交通运输、物流辅助服务以及其他部分现代服务业领域统一、简化税制，减少企业重复纳税，降低了企业的税收负担，提高了企业运行发展的积极性。以上海试点为例，70%左右的纳税企业从原来5%的税率改为3%，税负降低了40%，这对商贸流通企业而言无疑创造了更佳的投资环境。

2.4市场制度与政策制度的共同作用

从产业组织的竞争格局考虑，若我国商贸流通业中的竞争占据主导时，市场制度对商贸流通业投资环境的约束则远高于政策制度；反之，若商贸流通业中的垄断占据主导时，政策制度对商贸流通业投资环境的约束则远高于市场制度。而如果在商贸流通业中的市场竞争与垄断水平处于相当位置时，市场制度与政策制度对商贸流通业投资环境的约束作用也基本相当，或者从某种程度上说，对于非国有商贸流通经济的制度约束相互抵消。

从目前我国商贸流通业发展的实际来看，市场制度对其投资环境的约束力度要明显高于政策制度带来的约束，即使国内经济体制转轨尚未完成，市场制度产生的约束力还是较强的。所以说，我国商贸流通业即使有可能会引发垄断，这种可能性也比较小。如果市场制度与政策制度之间存在相互制约，则也会对商贸流通业投资环境产生约束。当前我国有些地区的商贸流通业投资环境良好，有些地区商贸流通业投资环境较差，这也是与两种制度因素的共同作用存在必然联系的。总体而言，凡市场竞争较充分或者市场制度较健全的地区，或者市场制度和政策制度相互摩擦较少的地区，其商贸流通业的投资环境一般显得较好。近年来，国内已有部分学者对国内一些较典型区域进行产业制度约束分析，即便他们的研究不单针对商贸流通业，但结果更倾向于证明我国区域市场制度与政策制度的共同作用，对行业投资环境的影响也存在差距，产业组织和投资环境之间存在较大关联性。所以，制度对商贸流通业投资环境的约束，还可以拓展到商贸流通业主体投资选择行为与制度约束之间的关系。

3　商贸流通业主体投资选择行为与制度环境约束

商贸流通业主体（即商贸流通企业）在进行投资选择时，在多大程度受到制度环境约束，这不仅是一个制度安排的问题，也是商贸流通企业自身投资的操作问题。商贸流通业主体在一个地区的投资选择，受到一系列非正式制度约束，主要体现在运输成本、人文环境、消费偏好等方面，但随着正式制度不断引发一个地区投资环境改善，这些非正式制度对投资环境的影响不断减弱。

商贸流通企业的投资选择行为，就是选择哪个地区投资和怎样投资，如果一个地区已实施有利于提升投资环境的政策制度，而且市场制度也基本趋于完善，那么商贸流通企业选择该地区投资的覆盖面就会增广，于是区域商贸流通业得到空间发展。可以认为，商贸流通业的投资选择行为与投资环境之间存在正相关性。

3.1制度环境约束与商贸流通主体投资选择行为之间的机制

商贸流通企业在进行投资选择时，一般可以根据制度环境的不同层次进行判断。现实投资过程中，我国中央政府的政策制度可定义为宏观层级的制度，地方政府的政策制度可认为是中观层级的制度安排，而市场制度则可以认为是微观层级的制度安排。在一定时期内，我们可将中央政府的宏观层级制度视为具有相对稳定性。假设宏观层级制度是给定的，那么中观层级制度将以宏观层级制度为根据，在一定时期内进行相应调整，从而约束商贸流通企业投资行为。同时，这种中观层级制度也会通过市场制度这一微观层级制度过滤，从而进一步影响投资环境，对商贸流通企业投资行为产生影响。这种机制如图1所示。

图1　制度环境影响商贸流通主体投资选择行为的机制

3.2投资环境影响商贸流通主体的投资选择

投资环境的变化从哪些方面对商贸流通业投资选择产生影响呢？第一，投资环境会受到所在地区经济体制的影响，因为经济体制对宏观层级的制度安排形成了一种既有的规则，然后通过地方政府、市场传递到投资环境。比方说，当前我国经济转轨背景下的经济体制会在较大程度和范围对中央的经济制度产生决定作用，从而对地方政府、市场的制度带来显著的干预作用，特别是地方政府在招商引资方面的行政调控，这种干预作用不利于商贸流通企业选择本地区投资。第二，投资环境的改变，与地方政府的战略思维相关，现阶段国内各级地方政府都有引导市场主体的战略思维，注重政策制度和市场制度相融合，减弱行政干预，这对商贸流通企业投资具有较高的吸引力。第三，投资环境不断优化，能够通过人口增加、消费升级、商贸圈形成、区域经济提升等因素进一步引发投资增加，例如浙江义乌小商品市场、绍兴柯桥轻纺市场、湖州织里童装市场等，都是商贸流通业投资环境优化带动区域经济发展的典型实例。

4　结语

商贸流通业投资环境的制度环境约束问题，是涉及市场和政策制度、商贸流通业竞争和垄断、商贸流通组织演变、商贸流通主体投资选择行为等诸多问题的一个系统性、综合性问题。市场制度和政策制度作为两种正式制度，对商贸流通业投资环境的约束具有一定的模糊性，主要因为两种制度在商贸流通领域的竞争市场和垄断市场具有不确定性，表现出不同地区商贸流通业投资环境存在明显差异。通过本文的分析可以发现，市场制度和政策制度都是约束我国商贸流通业投资环境的重要制度因素，政策制度主要发生在地方保护国有商贸流通企业以及地方保护主义带来的行政壁垒；市场制度则通过契约来维护市场竞争。实际投资环境一般都受制于市场、政策制度的合力，这种合力在国内不同区域的约束力度也存在差异。

诚然，我国商贸流通企业投资决策行为一定程度上由投资环境决定，而投资环境受到制度约束。制度环境的不断变化直接影响着商贸流通业投资环境的变化。作为地方政府，应制定有效的政策制度，统筹所有商贸流通企业和私营商贸流通企业均衡发展。当前，我国正大力推进供给侧改革，我国政府应在产业政策、税收政策等政策上不断优化，为商贸流通企业的发展营造更为良好的制度环境，吸引更多商贸流通企业在国内投资。同时，也要积极维护市场制度，改善投资环境，形成良性投资循环，为我国商贸流通业的可持续发展做出积极贡献。

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Study on Institutional Constraint of Investment Environment of Commercial Circulation Industry and How It Influences Investor Decision-making

Xu Zhongben
（Zhejiang University of Finance Economics， Hangzhou 310018， China）

In this paper， we first analyzed the joint effect of the government macroscopic control and the market mechanism on thedomestic investment environment in China， then on such basis， discussed the influence of the institutional factors on the investmentenvironment of the commercial circulation industry in China from the angle of market system constraint， macroscopic government policyconstraint， tax system constraint， and the joint effect of the market and policy systems， etc.， and at the end， further explored the relationshipbetween the decisions of the investors to the commercial circulation industry and the constraints in the institutional environment.

commercial circulation industry； investment environment； institutional environment constraint； investment selection making

F724

A

1005-152X（2016）03-0034-04

10.3969/j.issn.1005-152X.2016.03.009

2016-02-12

徐中本（1994-），男，浙江乐清人，浙江财经大学税务专业学生，研究方向：税务、财政。