小额贷款公司的简易尽职调查方案研究

冯诗淇

摘要：尽职调查（due diligence）是贷款方公司对目标公司进行理性评估的一个过程。尽职调查会牵涉到对提出的收购交易是否具有战略性、是否有良好的收益前景做出判断。在尽职调查过程中，陷阱和风险无处不在。陷阱的根本来源是信息不对称。尽职调查的目的就是探明这些陷阱，弥补财务顾问公司在信息获知上的不对称，通过核实客户的各项情况，明确对方存在哪些隐蔽的风险和问题。

关键词：小额贷款；调查；研究

中图分类号：F830.58 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）019-000-01

一、小额贷款公司以及尽职调查的含义

小额贷款公司于2005年在中国出现，2005年12月至2006年8月底，在试点的山西省平遥县、四川省广元市市中区、贵州省江口县三个试点县（区）分别成立了第一批的四家小额贷款公司，即晋源泰小额贷款有限公司、日升隆小额贷款有限公司、全力小额贷款有限公司、华地小额贷款有限公司。这些小额贷款公司实行市场化运作，自主经营、自负盈亏、依法经营，明确规定“只贷不存”。其基本原则是，试点成立的小额贷款公司只能以股东合法的自有资金发放贷款，不得以任何形式吸收存款。

2008年5月，央行和银监会经过充分协商联合发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，正式批准小额贷款公司作为非银行类金融机构进入中国金融市场。

与所有传统金融信贷机构一样，小额贷款公司对于短期和中长期贷款也有一套严谨的风险评级系统，其主要环节是尽职调查。

尽职调查所解决的问题是信息不对称造成的风险，尽职调查机构需要将被调查企业呈现出的问题汇总、量化，经过严密的逻辑推理分析，推断出企业的真实现状并且预判企业后期的经营状况以及收购、贷款后可能呈现的面貌，是分析整理过去一段时间发生的事情，并且预判将来可能发生的事情的一套方法。

二、小额贷款公司尽职调查的特点

1.人力及时间特点

由于小额贷款公司大部分实行分散投资，控制风险的原则，项目众多且金额较小，为保证公司正常运作，小额贷款公司的人员较多，人力运营费用较大，贷款审批环节复杂，涉及人员较多。其中涉及尽职调查的人员为客户经理、风险控制经理、项目审批人。由于整个流程耗时短，准确了解企业的实际运行状况成为了难点。

2.风控控制意识薄弱

我国小额贷款公司面临的风险主要来自于借款者的信用，即主观违约风险。小额贷款公司能否有效地控制违约风险，首先取决于对借款人信用的了解程度，对借款人信用了解越详细，就越能有效降低贷款后的道德风险，这就要求小额贷款公司有足够的风险评估技术和人才。

3.征信系统无法完全显示

由于大部分小额贷款公司在贷款后，没有登录人民银行的征信系统，其所贷款项不会显示在人民银行的征信系统中，所以在客户名下的部分贷款变成了隐形负债，提高了小额贷款公司信息的不透明度。

4.客户沟通和不配合的问题

因为小贷公司的借款额度相对银行及其他金融机构来说要小得多，而且客观的利润吸引了众多投资人进入小贷行业，提高了行业竞争性。某些客户反映，一天可以接到不同的小贷公司20多个广告电话，客户不自觉的有了优越感，高估了自己议价能力，所以在小额贷款的尽调沟通上，经常存在不配合的情况。

5.客户资料不齐全的问题

由于大部分客户的经营规模很小，没有财务管理和行政管理意识，许多凭证都无法实际查看。不能完全做到资料完整核查。

三、小额贷款公司尽职调查的主要程序和方法

小额贷款公司的尽职调查涉及客户经理、风险经理和审核人员三个岗位，客户经理和风险经理参与尽职调查的前期实地查看工作；审核人员不实地查看项目情况，但根据客户经理和风险经理的尽职调查报告对项目进行整体把握和判断；最后有三个岗位的人员联合向贷款负责人陈诉项目的整体情况，并给出相应的风险控制办法。实地尽职调查的程序包括询问、观察、检查与分析程序。

1.询问程序

询问是通过对贷款申请人及其相关人员进行提问，了解贷款主体的经营环境和重大事项，并与之探讨以寻求相关解决方案的活动。询问内容包括：

（1）贷款主体的历史沿革、组织结构、实际控制人情况。（2）贷款主体主营业务情况、主要产品及其优势、市场占有率等情况。（3）贷款主体行业政策和法规要求。（4）贷款主体关联企业、分子公司的基本运营情况。（5）贷款主体竞争对手、上下游客户、结算方式、结算周期等。（6）贷款主体资产、负债、盈利、现金规模、银行余额等情况。（7）贷款主体的借款用途和还款来源。

2.观察程序

通过观察可以印证询问过程中借款人的介绍与实际是否相符。主要用于了解贷款申请人生产经营场所的经营氛围。

（1）从事工业生产的借款主体，观察其生产情况。如生产线是否满负荷运转、开工率、设备空置率、存货堆放时间、管理是否有序等。（2）从事商业活动的借款主体，观察卖场面积、地段、人流量、员工数量、商品情况等。（3）从事服务业的贷款申请人，观察人流量、服务数量、服务质量、场地情况等。

3.检查程序

通过对客户提供的相关资料和实际资产等进行审查，确定客户提供资料的真实性。

（1）比对相关文件和会议纪要等资料，查找纸质、电子档的记录、文件，其中包括行政资料、财务资料、销售数据等。（2）核查重要的财产，包括房产、土地、机器设备、交通工具、原材料、成品等实物资产的原始凭证。并对其真实权属作出分析和判定。

4.分析程序

通过对财务信息和非财务因素的内在关系的交叉比对，分析贷款主体的信息之间是否存在相互矛盾的现象，并且通过各种数据推断未来的还款能力，设计良好的保证措施。

四、小额贷款公司的尽职调查报告编写

完成了实地尽职调查以后，由风险经理和客户经理联合编写并形成尽职调查报告，并上交审核经理评审。根据不同的企业特点，编写合适的尽职调查报告。根据小额贷款公司的特殊情况，设计适合企业的调查报告格式，其特点如下：

1.务求短小精炼

由于小额贷款公司的项目体量小，数量大，对审核人员的评审效率有极大的要求，所以小贷的尽职调查报告相对于银行或担保公司等贷款机构的报告更加短小精炼，除必要说明外，不添加其他修饰用语。

2.内容实际客观

小额贷款公司的尽职调查报告一般不添加客户经理和风险经理的主观看法，仅描述客户客观存在的情况，便于审核人员理性分析项目情况。

3.存在大量模糊化解释

小额贷款公司的客户普遍具有体量小、资料不详实不完整、经营不规范的情况。所以客户的许多情况无法量化到报告中，所以小额贷款公司的风险经理需要对一些现象作出模糊化的描述，以便审核人员透过现象分析原因。如：仓库中存货积灰较多、财务人员更换频繁、客户不愿透露婚姻状况等情况都需要风险经理模糊化的在报告中阐述出来。

4.对后期还款来源的分析需要加入家庭收入支出

由于小额贷款公司的客户大部分是以小型家庭式作坊和中小企业为主，这些企业的特点是实际控制人与公司之间的公私帐不分明，经常存在公款私用或者私款公用的情况，所以在尽职调查报告中，需要阐明实际控制人的私人投资、负债、家庭支出、家庭收入等情况，并综合计算出企业的后期还款来源。比如如果一个企业经营正常，但家庭存在非常高的消费活动，就要预期其后期还款来源是否稳定了。

5.最后总结需要提出相应的风险控制方案和贷款方式。

方案和贷款模式由客户经理和风险经理共同商讨，方案需要符合客户的实际要求和公司的风险控制体系要求，达到合作的双赢条件，利于审批人员客观判定项目的可行性。

五、审核人员的综合判定

尽职调查报告完成以后，由审核人员对调查报告进行审批，审批过程需要会同客户经理和风险经理一起对项目作出综合的判定。审核人员通过以下几个情况的综合判定，向该项目进行审核。

1.反映贷款主体还款意愿的判定

2.反映贷款主体还款能力的财务因素判定

3.反映贷款主体还款能力的非财务因素判定

4.反映贷款主体现金流状况的判定

5.预测贷款主体未来的经营情况和还款能力。

审核人员通过自身的审批经验和信用分析5c原则对项目进行综合判定，并决策通过、否决或者更改风险控制方案。

信用分析5c图

六、总述

小额贷款公司的尽职调查虽然有行业特殊性，但仍然符合金融行业对于风险控制偏好的主流理论支撑，对于尽职调查相关人员的综合素质和整个企业的风险体系控制有很高的要求。我国小额贷款公司起步晚，发展快，行业潜力很大，相信随着市场经济的发展，小额贷款的风险控制和尽职调查水平将逐步提高，成为金融行业中不可或缺的组成部件。

参考文献：

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[2]许道文.当前小额贷款公司经营中存在的问题、风险因素及建议[J].黑龙江金融，2011（03）.

[3]赵志华.小额贷款公司生存状况调查——以山西省为例[J].中国金融，2010（23）.