尤里·米尔纳 咬定独角兽

赵文佳

DST动作很快、开价很高、眼光很准，看中一个就抓住一个，也不考虑太多所谓策略，比如不要董事会席位，而且进去就不轻易退出。

Facebook、阿里巴巴、Twitter、京东、Airbnb如今都已是全球互联网领域的翘楚，这些企业成功的背后也成就了扎克伯格、马云等一段段商界传奇。但有一个人似乎更传奇和幸运，因为上述这些成功的企业他都有参与其中，他就是Digital Sky Technology （数码天空科技，简称DST）的创始人尤里·米尔纳。

一举成名

与很多土生土长的美国老牌投资机构不同，DST是一个总部位于俄罗斯莫斯科的投资集团，成立时间也只有十年。但是却几乎投遍美国所有的知名互联网公司，2009年DST向只有25岁的扎克伯格投资2亿美元，曾引发轰动，最终这项投资给DST带来了40亿美元的回报，也成为其最经典的案例之一。

1961年，尤里·米尔纳出生于莫斯科的一个知识分子家庭。他的父亲是一名专门研究美国管理实务的经济学家，母亲则是一名医生。而之所以取名“尤里”，正是因为这一年，苏联宇航员尤里·加加林成功环绕地球飞行一周。

大学毕业后，尤里在苏联国家科学院当了4年基本粒子物理研究员。之后，开始创业，在上世纪90年代把Mail.ru打造成俄罗斯最大的互联网门户网站。2005年，尤里创立了DST，开始投资互联网公司。

既然想要在互联网领域投出名堂，就不能只局限于国内，而要放眼全世界，特别是美国硅谷。

2008年，金融危机席卷全球，许多创业公司陷入融资困境，其中就包括Facebook。听到此事的尤里，决定要抓住这个机会，于是，他马上找到了俄罗斯的各路土豪，游说他们出钱募集一只基金来投资Facebook，现在俄罗斯的首富乌斯马诺夫也往这只基金中投了钱。

找到钱后，尤里马上给Facebook的CFO吉迪恩打了电话。但是当时在硅谷，拿俄罗斯的投资是件挺跌份的事，虽然Facebook很缺钱，但吉迪恩还是拒绝了尤里。

不甘心的尤里放下电话，直接买了机票飞到美国，吉迪恩不得已与尤里见了一面。会面时，尤里不仅开出了优厚的投资条件，而且吉迪恩还发现尤里的很多想法和扎克伯格一致。于是吉迪恩很快安排了尤里和扎克伯格会面。

不久，DST成功投资Facebook：用2亿美元只收购1%的股份，而且既不要优先股，也不要董事会席位，所有投票权全部送给CEO。

随后，硅谷炸开了锅，特别是一些老牌投资机构甚至嘲笑尤里连投资常识都不懂。但显而易见的是，通过这次投资，DST迅速在美国打开了知名度。

几个月后，DST拿到了Zynga和Groupon两个项目，此后又投资了Twitter和Airbnb。投资的方式也如出一辙：出高价，不要任何决策权。

这种放弃决策权的投资方式看似难以理解，但却有一个好处——什么项目都能投。因为，投资有时候也是站队，相互竞争的公司，投了其中一个，再想投资另一个就难了。

但尤里就不会遇到这种问题，因为投资后不参与任何公司事务，所以没人在乎他投不投竞争对手。而且他把自己的投票权都给了CEO，这意味着他永远都和CEO是一伙的。于是可以看到，DST既投了Facebook又投Twitter，既投了阿里巴巴又投京东。

投资中国的三条标准

2010年12月，尤里与刘强东在北京一家饭店共进晚餐后，尤里迅速决定注资5亿美元，领衔京东的C轮投资。

2011年夏天的一个夜晚，尤里又专程来到乌鲁木齐与刘强东会面，并一起喝了不少白酒。“你需要接近公司创始人。”尤里认为这是非常重要的一点，虽然尤里不会要求在公司董事会获得席位，但他会定期拜访那些创始人，以建立一种长期的合作关系。

有数据显示，在2014年尤里出差了200天，主要就是考察他在中国所投资的公司。也正因为此，在此后有更多投资者争投京东的时候，尤里依然拿到了满意的份额。而且，尤里还在2011年向京东的竞争对手阿里巴巴投资5亿美元。

并且还对小米进行了连续投资——2012年6月，DST领投了小米40亿美元估值的第三轮融资。2013年8月，尤里再次领投了小米100亿美元估值的第四轮融资。2014年，尤里再次参与了小米450亿美元估值的新一轮融资计划。尤里共计投入资金5亿美元，获得小米公司7%的股份。

虽然有些投资机构把尤里的投资风格讥讽为“撒钱”，但是尤里有自己明确的投资标准，那就是只投给估值为10亿美元以上的大公司，并且还有三条基本的投资准则：基本只投新概念高科技公司；一般不投初创期的公司；要么不投，要么就是大手笔的投入。

因为尤里深信，能把公司做到如此程度，管理团队肯定是有突出能力的，与其在董事会争论，不如放手让团队尽情发挥。

但是只要被投公司有需求，尤里也会尽其所能。在投资了小米以后，小米计划进军印度，尤里就帮其联系了自己投资的印度电商网站Flipkart做口碑营销，甚至雷军还把DST的中国区合伙人周受资拉去当了小米的CFO。

尤里承认，自己也有投资失策的时候，那就是错过投资Uber，因为他担心该公司创始人特拉维斯无法解决好Uber跟监管部门和全球各地城市之间的法律纠纷。

后来尤里通过其他投资弥补上了这个缺憾，2014年DST投资了滴滴打车，并且撂下3句话：“1、Uber要灭了你们；2、如果要活命，就和快的合并；3、合并后我再投你们10亿”。

果不其然滴滴和快的最终合并，成为中国网约车第一大平台，今年，更是将Uber中国成功吞并。

“DST动作很快、开价很高、眼光很准，看中一个就抓住一个，也不考虑太多所谓 ‘策略，比如不要董事会席位。而且进去就不轻易退出。”马化腾这样总结DST。也正因对DST的看好，2010年，腾讯以3亿美元入股DST并结成战略伙伴关系。