重庆金融4.0时代 一年狂增1410亿迅猛势头的背后风云



重庆金融4.0时代 一年狂增1410亿迅猛势头的背后风云

江北嘴金融商务区 摄影/刘汪洋

三年前，互联网金融潮如火如荼之时，重庆对其严防死守。如今，P2P行业风险爆发，各地闻风色变，重庆却又敞开怀抱，让网络小贷、互联网消费金融等机构落地重庆，阿里、百度、京东、平安、小米、乐视、海尔、苏宁等巨头纷纷赶赴山城布局。

十多年来，重庆金融业从萎靡不振、不良高企濒临崩盘，到成为互联网金融的创新前沿，黄奇帆主导的重庆金融监管思路显得独树一帜，他究竟有何回春之术，将西南山城打造成其他地区争相效仿的金融改革前沿阵地？

中国金融第三区

过去的14年间，重庆一直保持两位数的GDP增速，即便是在全国宏观经济增长乏力跌破7%的2015年，这里仍保持着11%的成绩。在这一年里，其金融业增加值达到1410.2亿元，近年来的年均增长率保持在14%左右，金融业一跃成为重庆新的支柱产业，打造长江上游金融中心城市的愿景也在这一时期勾勒成型。

江北嘴中央商务区，是中西部地区唯一的国家级战略金融中心。商务区的两期建设面积共5万平方公里，预计在2018年全面建成。江北嘴将作为中国金融第三区，位列于北京金融街、上海陆家嘴之后。

重庆市官方人士曾公开披露，当地各类金融机构数量已达到1500家。2015年，重庆首家互联网消费金融公司“马上金融”挂牌开业，新增再担保、金融保理、民营资产管理公司等新型金融机构牌照16个。2016年，全国首家专业信用保证保险公司以及民营银行也落地重庆。如此规模的金融机构数量以及扩张的速度足以支撑江北嘴金融城未来一段时间的繁荣之势。但重庆市金融系统的工作人员仍对金融牌照表现出饥渴的状态。他们正竭力争取在2016年获得全国保险资产登记交易平台等多个新机构、新牌照在重庆落地。

抢牌照的思路符合黄奇帆的工作指示，一行三会批准的牌照都要拿到手，重庆要构建金融全牌照体系支撑长江上游金融中心的发展。更令金融圈刮目相看的是，阿里巴巴、百度、京东、乐视、小米等知名互联网及传统企业纷纷前来重庆拜码头，寻求在重庆的金融业务发展。

重庆似乎有一种神秘的魅力吸引着各路巨头蜂拥而至。有人将这种魅力解读为市政府在政策上对大型企业有优惠倾斜，随即有人反驳，认为需深入主政者的制度安排中体会重庆的良好经济生态。

牌照的诱惑

在目前的监管规则下，小贷牌照由各地金融办发放，并限制跨地域经营，经营范围仅限于在当地开展各项贷款、票据贴现和资产转让业务。为了能打破地域限制，一个巧妙的办法是，在地方争取一张网络小贷牌照，再通过互联网面向全国经营。

此事已有不少先例。央行等十部委在2015年7月18日出台了关于促进互联网金融健康发展的指导意见，其中对网络借贷的定义为小贷公司通过互联网向全国范围开展业务提供了政策依据。对此，大多数地方金融管理部门的态度仍趋向审慎。

重庆是发放网络小贷牌照最为密集的地方，阿里巴巴在2011年拿到这里的首张网络小贷牌照，此后的数年时间里，又陆续发放出总计20张。

京东金融在重庆筹办小贷公司的前后一段时间里，百度、小米、乐视等互联网企业，海尔、苏宁、世贸集团等传统线下企业也相继赴渝申请网络小贷牌照，金融机构赴重庆发展掀起一阵热潮。

对于这些网络小贷的经营范围表述主要有3种类型：在全国范围内开展办理各项贷款、票据贴现、资产转让业务，如阿里小贷；在全国范围内开展业务，在重庆市以外限于互联网方式线上开展，如百度小贷；在重庆市主城九区内开展业务，在除重庆市主城区外的全国范围内仅限于通过互联网方式线上开展。

二号心脏：（1）用1 ml注射器，向灌流器的漏斗端滴入异丙肾上腺素液2滴，观察，待作用明显时开始记录上述各项指标。（2）用林格溶液冲洗3次，使心脏活动基本恢复至给药前状态。（3）加入普萘洛尔溶液1～2滴，待作用明显后，记录上述各项指标。（4）不冲洗，加入异丙肾上腺素液2滴，观察并记录上述各项指标。

与其他地方相比，重庆小贷牌照的优势似乎在于经营范围推至全国，政策松绑的步伐上快人一步。重庆市金融办于2015年9月份印发了一份通知，其中内容涉及进一步扩大小贷公司的经营范围，允许小贷公司以不高于注册资本30%的比例进行股权投资，允许不良资产转让，以及让小贷公司享受金融企业贷款损失准备金所得税税前扣除、享受财政资金风险补偿。

诸多条款引领着小贷行业的改革步伐。以股权投资为例，让小贷公司以较低比例尝试股权投资，可在风险可控的前提下起到投贷联动的效果，在坏账风险大面积来临时，用债权转换股权能以时间换空间，对小贷和企业双方都能起到松绑的效果。在特殊情形下，股权业务能解决小贷公司的生存问题，而债权业务实现资本增值，监管允许投贷联动能给予小贷更灵活的空间。通知中的税费优惠及财政补偿更为直接地吸引互联网巨头前来。如在重庆设立小贷公司的所得税可优惠至10%左右，而在其他地方约为20%，减轻一半的税费成本。

近年来，重庆一直强调开放，重庆金融改革创新的活力在政企间传递渗透，形成的创新空间和配套政策支持让重庆的金融牌照显得金贵。

银监会此前规定，小贷公司的融资渠道仅限于股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。这掣肘了不少小贷公司的发展。这两年的金融监管趋严，已停止了所有名称中包含投资、理财、金融，甚至咨询字样的公司注册。由于前些年部分公司直接在工商注册公司后，却行非法集资之实，因此，现在到当地工商注册和金融相关的公司，需要提前向市金融办报备，以及市政府审批。

所以，金融办对公司资质的要求十分挑剔。“比如互联网类企业过来做金融至少需要经过5个方面的考察：第一，平台的合法合规性；第二，平台的目标客户是否有可持续增长的可能，首先要有海量的客户才能支撑全国范围的互联网金融业务，其次如果不是增长的态势，那很快就会干不下去；第三，平台所累积的信息数据是否具有真正的金融价值；第四，平台提供的实际产品是否具有普惠性，有没有经过大范围的检验；第五，平台上提供的产品在风险方面是否可控。”

支付宝储备了大量的金融人才，也正在思考如何将电商的信息流、商业流、物流转化为全国范围内的金融资金流。彼时，阿里在上海和杭州已拥有小贷牌照，但经营范围限制没办法支撑其全国范围内的业务。重庆市政府决定突破部分政策监管支持阿里在金融业务上的创新，向其发放了第一张小贷的牌照，允许其在全国范围内开展业务，这是一张由地方金融办发放的全国小贷牌照。

金融办的高眼光致使进驻重庆的企业势必引起更多的关注度，从而对重庆金融业形成品牌效应。例如“P2P是伪创新”“金融是服务业”“金融就是三句话”等等，这些观点和措辞也频繁地出现在重庆市政府的官方声音和当地权威媒体的报道之中。信息来源则指向黄奇帆，他被金融界和舆论奉为重庆经济、金融发展的关键先生。

金融市长

2015年6月13日，两位诺贝尔经济学奖得主肯尼斯·约瑟夫·阿罗与詹姆斯·莫里斯到访重庆大学，参加一场高规格的经济研讨会。黄奇帆用5个当地的故事向他们介绍了重庆发展经济的逻辑，包括世界级电子产业基地怎样形成、渝新欧如何促进当地开放、城乡统筹发展的思路、创新地票制度、搭建金融体系支持新兴产业及实体经济。这是他主导重庆经济发展十余年中的一些重要片段。

黄奇帆是经济学中供应学派理论的信奉者，该学派因强调供给创造需求而得名。他理解这一理论的特点是，政府保持较低成本的投资环境，促进企业发展；放宽市场准入门槛，让各类大中小微企业竞相发展；形成同等国民待遇的市场，使各类所有制企业共同发展；必要时候，政府出资补助可增加就业的企业稳定就业。

一位曾两度专访过他的媒体人评价道：“虽然早就听说黄市长精通经济，是一位学者型的官员。不过

图/全景图库

当访问开始之后，黄市长信手拈来的一串又一串的数据，和他对于经济、金融问题深入浅出的分析，还是让我非常惊讶。在采访现场，有的时候会觉得，好像是在课堂上，听一位经济学家在旁征博引，侃侃而谈。”

黄奇帆对自己的专业水平也颇有自信。2001年，黄奇帆逆江而上就任重庆市副市长、市长，工作仍围绕经济展开。他在重庆的打法依稀还有当年上海的影子，强调思想开放，规划两江新区、开发江北嘴，以及一系列令人眼花缭乱的金融布局。

当时，重庆成为直辖市不久，百业待兴。本土金融机构资本充足率严重不足，不良率几乎都在50%以上。全市工商企业总体资产负债高达80%以上，不良债务高企，大量企业濒临破产边缘，10家上市公司亦面临着退市风险。企业在直接融资、间接融资的渠道上均遭遇险阻。

黄奇帆通过成立渝富集团（全称“重庆渝富资产经营管理有限公司”）开展了一系列资产、债务重组，化解近300亿元的银行坏账，盘活当地国有集团。拯救金融机构所运用的重组方案是：资产重组、债务剥离、引进战略投资者、注入流动性、推动整体上市、战略投资者退出。这套方案与几年后美国政府在金融危机中拯救大型金融机构的做法不谋而合。

在可查询到的最新官方数据中，2015年上半年，重庆金融业不良率为0.45%，远低于全国平均水平；金融在GDP结构中占比达到9%；社会融资结构形成银行、非银金融机构、资本市场，分别占45∶25∶30的比例。

黄奇帆善用杠杆，对金融政策的动态更有着敏锐的嗅觉，他曾要求重庆全力争取“一行三会”推出的各种牌照。在其看来，对地方政府而言，争取金融牌照，推动企业高效运转，就是金融改革的要义所在。如果国家有的牌照重庆都有，那重庆就是全方位、全功能的金融中心。

建设长江上游金融中心的蓝图也在这一时期成型。作为规划师，黄奇帆从金融业体系、融资规模和结构、金融开放程度等方面勾勒出8条路径。“2017年建成国内的区域性金融中心，2020年建成有国际影响力的金融中心。”这张蓝图上描绘着一位政客的野心和一位经济学者的理想。

在操盘本土金融机构重组、上市的过程中，黄奇帆留下了一句名言，世界是可以重组的。事实上，他在重庆经济工作会议上的许多发言和观点都被奉为金句在金融圈内流传，甚至全文出现在权威的证券类媒体上，这些论断更会实质性地指导或影响重庆金融行业的决策。比如，“金融危机只能靠实业发展解决”“风险防范永远是金融创新的第一原则”“P2P是伪创新，就像开赌场”。

重庆是全国最早对P2P行业进行风险排查的地方，所采取的手段也极其严苛，关停或清退出当地市场。各地互联网金融潮如火如荼之时，重庆对其严防死守。当行业风险集中爆发，各地进入互联网金融整肃期后，重庆又成为了互联网金融的创新前沿，网络小贷、互联网消费金融等业态集中落地。当地的互联网金融监管思路显得独树一帜。

黄奇帆曾将P2P公开批评为“像开赌场”，引起全国范围的热议。他曾对中国的P2P模式进行公开梳理，质疑中国一两年的时间里出现2000多家P2P公司，在他看来，这是形似而神不似的P2P，实际上做的是类银行业务，偏离信息中介的定位。来自零壹研究院的数据统计显示，重庆目前有94家P2P网贷平台，其中被第三方评判为问题平台的有33家。我们都要懂得，金融不是谁都能玩儿的。这是好事儿，也不是好事儿。

（来源：中国企业家杂志）

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4.0 Financial Era of Chongqing an Increase of 141 Billion in 1 Year