在股权投资领域如何做时间的好朋友

景林资本管理合伙人 王浩

在股权投资领域如何做时间的好朋友

景林资本管理合伙人 王浩

>>景林资本王浩

2010年，我们正式开始做景林的PE，在六年多的时间里，景林PE从0做到100亿规模，获得了行业和企业家的认同。其实，2010年开始做一级市场的PE并不是很好的时间窗口，因为从2009年开始中国一级市场已经进入了全面PE阶段，但景林的发展比较顺利，也让我感慨颇多。

最初创办景林PE时，合伙人一直扪心自问：“我们为什么要做这个事情？我们想要把景林打造成什么样的PE机构？”经过反复讨论，可以用一句话来概括景林的愿景——我们希望把景林打造成为一个能给投资人带来长期较高收益的、值得信任、受人尊重的私募管理机构。

因为我们的愿景好，所以更倾向于做有社会意义的投资，希望通过投资让人们的生活更加健康，所以我们把医疗产业、医疗服务产业作为重点投资方向，6年多时间我们投了很多医疗企业，比如凤凰医疗、华韩整形、华大基因、甘利药业等等。为了让大家的生活更美好，我们又投资了火辣健身、乐视影业、基美影业、孩子王等等；为了让人们生活快乐，我们用移动互联网改造很多产业，提升人们生活效率的企业，又投资了滴滴、大众点评、达达等等；还很重视年轻人喜欢的生活方式，又投资了暴走漫画、布卡漫画、绘梦者动画等等。我们还投了很多80后、90后的企业，因为中国经济的未来是年轻人的。

看好这些行业，有了愿景，怎么做投资？那就需要建立自己的能力圈。什么叫能力圈？我自己给他下了个定义，不一定非常准确，即：通过长期不懈地努力，在想要投资的行业，建立起超出绝大多数人的洞察力、判断力和资源。

首先需要经过长期不懈的努力。做投资这么多年，我看到绝大多数的人和企业都逃脱不了1万小时的定律，但是投资是一个比拼耐心的行业，需要长期不懈的努力。投资医药也好，投资TMT也好，投资消费也好，一定要有耐心，在这个行业里面从事或投资能否超过1万个小时非常关键，这是成功的基础。

其次是要具备洞察力、判断力和资源这三种能力。洞察力意味着远见，意味着企业趋势不明显的时候能够发现行业的机会，要比别人花费更长时间去发现一个公司的发展方向。具备了远见卓识还不够，还需要判断力，当机立断、把握机会。同时还要在行业中积累人脉资源、专家资源，这样才能给投资者提供更多的服务。当你比绝大多数企业家更加具备远见、判断力和资源的时候，就形成了你自己的能力圈。

最后能力圈很重要的一个方面还包括抵抗诱惑，不仅要清楚自己的能力圈，还要清楚这个能力圈的边界在哪里。有时候不做什么，比做什么更需要勇气。在景林发展的六年多时间内，我感受到很多诱惑，譬如同事说某某项目哪个一流基金投资了，我们怎么不投？哪个投资项目放杠杆了，我们为什么不做？我就跟同事反复强调，以后再也不要讲这些了，作为一个投资经理、投资项目负责人，要有独立的判断能力，要抵抗诱惑。

在建立起自己的能力圈之后，遇到好的公司和好的企业家，一定要投资。什么叫好的企业家？第一，要有理想；第二，要有格局，格局很重要，有了格局心胸才更广阔，更愿意分享，看得也更远，就不会只看重短期利益；第三，要有执行力，不能眼高手低。投资了好公司之后，就要跟他在一起，不管什么形式，不管什么阶段，支持他、成就他。

在股权投资领域如何做时间的好朋友？用一句话来概括就是——做有社会意义的投资，并且在这些你想投资的行业中建立自己的能力圈，找到有理想、有格局、有执行力的企业家，投资他们，和他们在一起，并且长期持有。这就是跟时间做好朋友。

（摘自投中集团微信公众账号中的《景林资本王浩：投资无法逃脱1万小时定律》）

PE投资行业分散度较高，大额投资影响明显