情报贩子的高送转内幕

梁思远

“投资大师”的经营之道

陈见隆曾一手策划了著名的“掏空鹦鹉集团”案，其控股的集团在2008年作为战略投资者以每股2.06元的价格收购上市公司四川鹦鹉。随后陈进行了一系列资本腾挪：以鹦鹉集团董事会决议的形式卖出鹦鹉集团优质资产，并通过关联交易输送利益给自己及妻子实际控制的公司，大肆掏空上市公司资产，后不断在二级市场减持四川鹦鹉的股票。陈见隆于2010年与2011年被证监会分别以违规减持、违规披露信息作出行政处罚。

作为被监管当局“挂号”的圈钱高手，陈见隆对于证券账户的选择也极为谨慎，狡兔三窟。2011年8月，陈见隆联络了股票做手吴昊，对其说他手头有几十万闲余资金在做股票，聘请其去帮他炒股，表面上是将吴昊作为操盘手使用，实际上有将吴昊作为替罪羔羊的潜在打算。到2012年年初，陈见隆又通过财通证券朋友的介绍认识程诚，并与程达成协议，双方以3：1的出资比例将资金打到其的证券账户里，由陈操作买卖股票，每年其从中收取10%的利息作为配资利润，除此之外的账户盈利两人按照48：52的比例进行分成。程投入300万元，陈见隆投入100万元。如果账户账面资金少于330万，必须由陈见隆及时补仓，否则由其平仓。此后，陈见隆陆续找来陈丁、彭伟、陈顶等三个人商量借用证券账户的事宜，最终将其控制的账号增加到四个。无论是代为操盘还是合作理财，真实目的在于借用证券账户隐瞒自身信息，为其重新杀入资本市场做准备。

建仓初始，陈见隆押宝重组概念，主要投资水泥行业的股票，就是“四川鹦鹉”等几只股票，但账面上并没有多少盈利。直到2012年底，上市公司陆续公布年报之时，他在环保题材股中发现了一只年报业绩大幅增长的股票——南郭环保。此次根据南郭环保年报，陈见隆预判南郭环保可能有大动作，于是他将投资标的指向了该公司。

强势股的股价刺激传统

增发新股是上市公司可持续融资的重要手段，而一定连续交易日的股票均价则是新股增发估值的重要参考依据。为此，资本市场的强势股往往借助于各种方法将股价“维护”在可接受的价位，高送转则是刺激股价的利器。

作为环保题材的强势股，南郭环保自上市以来就具有“高送转”“高分红”的传统。而且，该公司已经两年没有进行过分红，积累了足够的资本公积。2012年12月4日，上证指数走出创纪录的1949点新低，这也为南郭环保制定“高送转”维稳股价提供了契机。

巧借送酒套取高送转情报

陈见隆与南郭环保相关领导相识多年，其中就包括南郭环保的原董事长孙利。2011年孙利辞去董事长职务，改任南郭环保、南郭通信集团两个公司的董事，并成为后者的实际控制人，而南郭通信集团有限公司正是南郭环保的大股东。南郭环保2012年三季度业绩出来之后，曾披露过全年的业绩公告，预测全年的业务可能会有好的增长。所以2012年度南郭环保有足够的本钱可以进行利润分配，孙利据此提出拟进行一次分红，这个想法和南郭环保的董事长吴环、董事会秘书张金一致。

2013年1月底，南郭环保的董事会秘书张金应董事长吴环的要求，做了一份关于分红送股情况的文件，包括高送转预期对南郭环保股价影响的情况分析以及2012年度利润分配方案的预披露公告，即《关于高送转预期对南郭环保股价影响的说明》与《关于2012年利润分配预案的预披露公告》，该方案拟10股转增10股并送3元股利。孙利对现金分红没有异议，但对10股转增10股的方案有不同意见，表示分红可以多一点，但股权不能让步。故其于2013年2月1日在张金送的材料上批示“春节前不要动作”。在此期间，张金也曾与孙利沟通：南郭环保的管理层坚持认为10股转增10股的提议较为合理，张作为董事会秘书也不好直接拒绝。2月7日，张金电话通知南郭环保的高管召开董事会。2月25日，南郭环保召开董事会，最终通过董事会决议确定方案：每10股转增7股，现金分派股利3元。

陈见隆与孙利是同乡，相识20余年，经常联系。陈见隆在某食品有限公司销售酒水，孙利的公司正是陈的销售对象。二人小酌共饮之际，陈见隆经常向孙利打听其的几个企业的情况，包括整个南郭集团的经营情况、发展战略，以及集团旗下上市公司南郭环保的财务状况和未来规划。

2013年1月底，一年一度的浙江省人代会结束，孙利作为当地最大的企业家之一，邀请了同籍的人大代表到其公司聚餐，还让秘书通知陈见隆送酒来。当天，孙利回到公司有点迟，公司的高管和陈见隆都在公司里等着，后来大家就一起聚餐。或许是在这场宴会中嗅到了什么，2月初，陈见隆来到南郭集团公司8楼的办公室找到孙利，直接询问南郭环保年底是否要“放炮”（指高送转方案）。孙利表示已经有人报过方案，他个人持有不同意见，具体怎么分红由董事会来确定。作为相识多年的老友，陈见隆不难分析出孙利委婉地印证了“高送转”乃是事实，他此时完全确信南郭环保即将抛出“重磅炸弹”，投机的时机已经出现。

另一方面，由于2月1日孙利在分红方案上批示“春节前不要动作”，按照批示，《预披露公告》就没有发出去。直到2月25日，南郭环保召开董事会，在会上确定了10转7派3元的分配方案，并于当天通知深交所，当晚就在深交所网站上进行公告。

内幕消息与股价起伏

收获消息之后，2013年2月初，陈见隆当即清空仓位，为接下来的投机行为准备“弹药”。同时，程诚发觉账户里面盈利较好的股票被清盘，仅有新建仓的南郭环保，连忙赶去陈见隆在富阳青少年宫的办公室找他，聊起南郭环保股票的事情。程诚询问陈见隆道：“为何把账户里的其他股票割掉，甚至有些赚得好的也卖了，买入南郭环保，是不是有利好消息？”陈见隆称掌握了靠谱消息，南郭环保近期会公布年报，年报会有高送转的利好消息，并要求程诚把二人合作理财的证券账户开通融资融券业务，加杠杆买入南郭环保。在陈见隆的不断催促下，程诚确信南郭环保肯定有高配送利好消息，申请了“约定式回购”融资业务，并通过妻子的证券账户跟风追进南郭环保的股票。

在2013年2月初到2013年2月25日期间（内幕信息敏感期），陈见隆指示吴昊使用“程诚、彭伟、陈丁、陈顶”四个证券账户累计买入南郭环保股票共计1183330股，成交金额17095654.37元，至2月25日抛出时获利2464258.33元。程某在获知该内幕信息后，使用其控制的妻子“倪艳”的证券账户，买入南郭环保股票103659股，交易金额1465437.74元，获利115637.92元。

与此同时，南郭环保的股价从2013年2月1日的13.45元涨至2013年2月25日的16.80元，涨幅达到25%。2013年2月26日，即南郭环保公布高送转方案后的第一个交易日，陈见隆等人立即着手出货，当日南郭环保股价暴跌6%。在随后的几个交易日里，操盘手吴昊在陈见隆的指示下逐渐将南郭环保全部获利清仓。

操盘手的结局

股价的异常波动引起了监管当局的注意，随后该案转入刑事司法程序。经过缜密调查，可以认定：2013年1月25日，深交所上市公司南郭环保《关于高送转预期（利润分配方案）对南郭环保的影响》的书面说明以及《年度利润分配预期披露公告》和2013年2月25日南郭环保召开董事会，投票通过的“每10股转增7股派发3元”的利润分配方案属于内幕消息。该内幕信息敏感期为2013年1月25日至发布公告前，南郭环保董事长、南郭通信集团董事等人属于《证券法》规定的内幕信息知情人员。2013年1月底，陈见隆在为南郭环保公司高管人员送酒的过程中，了解到南郭环保可能即将实施高送转的利润分配方案，在确认南郭环保将在2013年实施高送转的方案后，于2013年2月8日，指示操盘手吴昊将其实际控制的四个账户内所有股票清仓，全部资金买入南郭环保股票。2013年2月中旬，陈见隆开通证券账户“约定购回式”融资业务。同月21日，陈见隆将账户中以已购买的南郭环保股票作质押又融资得款559万元，并再次全部买入南郭环保股票……陈见隆买卖南郭环保股票的行为从时间吻合程度、交易背离程度等方面均存在明显异常情形，根据《刑法》及其相关司法解释，可以认定构成内幕交易罪。2015年9月25日，经杭州市中院判决，陈见隆构成内幕交易、泄露内幕信息罪，判处有期徒刑六年，并处罚金人民币300万元。

（除犯罪嫌疑人外，其余人物及公司均为化名）

编辑：黄灵 yeshzhwu@foxmail.com