“爆买”要回归香港了？

在东亚，日本几乎独自收获了中国游客“爆买”的果实，但近期日元贬值趋势有变，入境消费的昔日繁荣开始笼罩阴影。而对于被日本夺走大陆游客的香港来说，日元升值或许会成为一场及时雨。对于游客来说，旅游目的地的货币汇率下跌是令人高兴的事。

由于在当地能以更低的价格购物，对出手阔绰的中国游客来说更是如此。人民币对日元汇率在2015年夏季为1元兑20日元左右，比1年前升值了20%左右。2015年访日中国游客翻了一番，人均旅游支出也增加20%。

而曾经的“购物天堂”香港则是另一番景象。2015年来香港的大陆游客下降3%。高档手表销售商英皇钟表珠宝2015财年（截至2015年12月）销售额下降25%。该公司认为其原因之一就是“强势港元”导致了消费低迷。

目前的情况如何呢？访日中国游客在数量上仍在增加，但由于人民币兑日元贬值，游客消费更加谨慎，1-3月旅游支出同比下降10%。另一方面，香港4月大陆游客人数降幅小于3月。此外，零售业销售额的下滑也在放缓。

观察日经货币指数（按月底计算），2014秋季日元和港元发生了逆转，之后日元在持续贬值。那正是日本“爆买”热潮最旺的时期。但在2016年春季，日元再次超过港元。可以看出，货币动态与入境消费的变化趋势一致。

汇丰银行（HSBC）此前发布的奢侈品牌价格指数以意大利和法国为标准，可以看出在全球哪些地区购买更加合算。日本的 2月指数为121（意大利和法国为100），但5月中旬上升至127。另一方面，香港从119下降至116。中国大陆的指数基本维持在130左右，那对中国游客来说日本和香港哪里更加合算呢？毋庸置疑，汇丰银行认为“虽然香港基本上没有改变，但与日本相比就具有十足的吸引力了”。

例如，从爱马仕领带的指数来看，日本5月为131，高于2月的125，而香港从121降至118。此外，日本卡地亚戒指的指数甚至高于中国大陆，在香港买比法国还要便宜。

据美国贝恩咨询统计，在2016年的奢侈品市场，日本预计增长5%，维持最高增速。但贝恩咨询同时指出，“因日元升值和中国游客减少，日本市场现出减速迹象”。

中国游客的消费模式正在逐渐从“提袋消费”转向“体验消费”，但影响游客在目的地购买力的汇率波动也不容忽视。