固收+定增 华丽升级的定开债 博时弘裕18定开债火热发行中

邸凌月

2016年以来，沪深两市延续震荡态势，市场风险偏好显著降低，寻找安全边际成为资产配置的重要目标。

在这一背景下，“2015年固收金牛基金公司”博时基金再添新品，博时弘裕18个月定期开放债券型基金（基金代码A类002998，C类002999）8月1日-8月26日发行，以定期开放方式运作，每18个月封闭期结束后开放申赎。封闭期内，基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，投资于股票资产比例为基金资产的0%-20%，其中投资于定向增发（非公开发行）的股票资产比例不高于基金资产的20%，启动投资收益“以固收为本、定增掘利”的双引擎。

固收为本

资料显示，博时固定收益目前是业内最大买方债券投资团队之一，团队超过30人，拥有数位从业年限15-20年的债券投资元老级坐镇，14位基金/投资经理平均从业年限9年、平均司龄6年，92%以上为硕、博学历。今年以来，债市的震荡格局对于固定收益投资能力提出了更高要求，但经济潜在增速下行仍使得债券市场不断涌现投资机会。

博时弘裕18个月定开债基金18个月的封闭期设计，不仅充分考虑了定增项目的建仓、锁定以及退出的时间周期，而且可覆盖完整会计年度，有益于债券择时的把握。基金成立后将买入与封闭期相匹配的债券并持有到期，力争提高产品收益率。根据银河证券整理测算，截至2016年6月30日，博时旗下共有20只定期开放式纯债基金（A、C份额分开计算），管理总规模约213亿元，其中成立一年以上的产品共有6只，均位居市场上300余只纯债基金的前15，近一年来平均收益率高达12.05%。博时双月薪、安丰18个月以及月月薪近一年回报率排名所有定期开放式纯债基金前三名，同时在市场上300余只纯债基金中同样位列前三名。

定增掘利

定向增发指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份，一般发行对象不超过10名，锁定期12个月，价格相对现价有一定的折扣。

过去几年，定增已经成为A股最主要的融资手段，市场规模较大且超额收益率较强；另外，定增更适合在左侧阶段进行投资，折价能够为投资人提供一定的安全边际。Wind数据统计，近十年来，沪指处于2000点至4000点区间时，80%以上定增标的为正收益，平均收益率比较可观。以基金经理为核心的博时定增投资团队，对包括TMT、汽车机械、地产、医药、消费等热门定增行业进行全面覆盖，具有丰富的定增项目研究和组合管理经验。

拟任基金经理陈鹏扬表示，近几年的定增项目有“个单份额大、折价率高”的特点，高折价也为定增投资提供了较厚的安全垫。尤其在A股市场处于低位震荡的环境下，定增投资优势较为明显，经过年初的A股市场调整后，很多上市公司的估值和市盈率水平处于相对合理区间，定增已具备一定的投资价值。若市场上涨，持有定增基金可以同时享受净值上涨和折价兑现的收益。

因此，投资者可积极关注，可通过博时基金直销（APP、官网、官方微信服务号）认购，或民生银行、招商银行、浦发银行、交通银行、平安银行等银行及第三方代销机构认购。