金砖五国之一——巴西投资环境的研究分析

蔡芷萱

摘 要 中国作为“金砖五国”之一，与其他四个国家有着不可分割的联系，而巴西作为距离中国最远的一个国家，往往被国内投资者忽视。本文将运用国别冷热法，从各方面对巴西投资环境进行分析，旨在为国内投资者提供投资选择和判断。

关键词 巴西 国别冷热法 投资环境 局限性

一、分析方法的选择及原因

通过多种方法比较分析，综合优劣，最终选择国别冷热比较法。原因如下：

第一，国别冷热比较法是一种较为系统的投资环境评价方法，综合多种影响营销环境的因素对投资者制定投资战略、选择东道国提供了重要的依据。

第二，等级评分法虽然将影响因素量化，但其所包含的因素不够全面，对自然资源、基础设施等并没有考虑进去，且评分往往带有主观性。

第三，闵氏多因素评估法虽然量化而具体，但其所需要的每个构成因素在各种情况下的百分比分布根据所提供资料难以确定，容易出现较大的误差。

第四，投资障碍分析法侧重于政治因素，较为片面。

经过以上多方面考虑，国别冷热比较法是一个相对较好的分析方法。

二、对巴西的投资环境分析

（一）政治稳定性——冷（小）

巴西实行代议制民主政治体制，经过20多年的发展，巴西代议制民主政治体制基本稳固。政治风险相对比较低，拥有稳固的经济基础、成熟的经济政策，且国际货币基金组织也十分认可巴西的经济政治。但对于巴西来说，工会的权利和影响力很大，不管是从企业假期的安排，还是实行内部纪律的提议，巴西的工会都有权干涉。企业主每年可能会被巴西工会提出最低工资标准、工资上提幅度、福利及待遇等内容的修改，甚至在一定条件下，如果劳动保护政策、待遇福利等条件得不到满足，工会可以直接迫使企业停工。

（二）市场机会——热（中）

巴西地大物博，自然资源和矿产资源丰富，且其经济和市场规模位列拉美之首，此外，巴西人口众多，贫富差距较大，具有不同层次的消费水平，内需较大，有很大的潜力。虽然巴西市场广阔，但由于经济制约，购买力不如发达国家那么强。

（三）经济发展和成就——冷（中）

巴西的科技与自主研发技术水平在发展中国家名列前茅，并且是南半球唯一一个掌握航天技术的国家。但是，自2011年以来，国际环境发生变化，美国和欧元区经济低迷，国际原材料价格下跌，贸易需求量下降，再加上巴西国内经济普遍存在利率高、税收高、投资不足等各类困难，巴西经济的增长速度也因此被制约。为保持经济能够持续发展，巴西政府采取了一系列减税降息、鼓励投资、加快基建、拉动消费等刺激性措施，但收效甚微，经济增长乏力。

（四）文化一元化——热（大）

巴西是世界上天主教徒最多的国家，83%的居民信奉天主教，少数居民信奉新教和犹太教。宗教和文化习俗的统一让巴西国内的一元化程度较高。

（五）法令阻碍——冷（小）

2012年6月，温家宝总理访问巴西，通过签署《中巴十年合作规划》，将中巴关系全面提升为战略合作伙伴关系。巴西的国民待遇是对所有在巴西境内的外国投资者独资及合资企业实行的，外国企业在巴西享受国民待遇，但巴西贷款利率非常高，目前年基准利率为13.65%（2015年7月），中国企业一般不会在巴西申请雷亚尔贷款。在巴西境内通过外资投资，不必事先经由政府批准，只要经巴西银行（有权经营外汇业务）将外汇汇入巴西并在中央银行登记，即可在巴西并购企业或直接投资建厂。巴西税收种类多，且税率较高，但是巴西各州有权制定鼓励引进外资的政策来促进地方发展，并且可给外资企业提供一定的减免地方税收政策，还对外资企业的利润支配及汇出问题几乎没有什么限制。

巴西没有专门负责外国企业在巴西开展承包工程的综合管理部门，且政府办事效率低下，办事花费时间长。

（六）实质阻碍——冷（中）

巴西矿产、森林、土地和水资源丰富，且有29种矿物储量丰富。全国大概60%的土地被森林覆盖，木材的储备量高达658亿立方米。水资源丰富，拥有世界接近20%的淡水。据巴西国家石油、天然气及生物燃料管理局（ANP）披露，巴西天然气（非石油伴生气）分布广泛，开发潜力巨大。巴西在快速的经济发展中仍然面临贫富差距大的问题（2010年基尼系数为0.5304），2010年全国贫困人口占总人口的8.5%（1627万），从而导致社会治安状况较差。

在运输上，巴西拥有众多纵横交错的河流，且为临海国家，从而为水路及海路运输创造了良好的条件。但是基础设施不健全，港口系统发展较落后，目前巴西港口处于进出口货物饱和状态，导致进口货物滞港问题严重。

（七）地理及文化差距——冷（中）

巴西位于南美洲东南部，与深处亚欧大陆的中国距离较远。

从巴西民族性格来讲，当地人在待人处事上所表现出来的特点从两方面得以表现：一方面，巴西人非常直率；另一方面，巴西人大都外向活泼，能歌善舞，谈吐诙谐，并热情好客。像印象中的拉美人一样，巴西人对时间和工作都持有比较自由的态度。此外，巴西人能在非常近的距离下交谈，私人空间的禁忌几乎是没有的。并且民众包容性强，能够接受不同习俗、不同种族的人，并能融洽相处，排外性相对较小。巴西人的整体受教育水平不髙，虽然政府官员和上层人士都可以讲流利的英语，但绝大部分巴西人不会说英语。

三、结论及局限性分析

经过对巴西投资环境的分析，可得出巴西政治相对稳定，经济与科技发展表现平平。此外，对中国投资者来说，虽然其巴西法律制度与其他实质阻碍较大，文化地理与我国相差偏大，但其文化包容性很强，市场发展潜力巨大。综合考虑，可认定巴西为一个适宜投资的国家。

分析方法（国别冷热法）的局限性：

第一，所得出的结果不够量化，因此不是特别严谨。

第二，若各个因素所占的权重不同，得出的结果可能会有很大的不同。

第三，对于不用的产业，分析出来的结果是不同的。

第四，等级只分为冷热及大中小，细分不够，且判断冷热往往带有强烈的主观性。

第五，没有针对投资者的目的进行分类，略片面不够具体。

（作者单位为山东大学）

参考文献

[1] 巴西商务部国际贸易经济合作研究院，商务部投资促进事务局，中国驻印度大使馆经济商务参赞处.对外投资合作国别（地区）指南-巴西[Z]. 2015.