六大因素影响金价涨跌

2016-08-12

投资与理财 2016年8期

关键词：黄金价格购买力原油价格

李文婷

在独特的货币属性之下，黄金价格的变化走势是市场众多影响因素共同作用、综合博弈的结果，显得颇为复杂。

黄金涨涨跌跌，金价的变化走势是市场众多影响因素共同作用、综合博弈的结果，显得颇为复杂。就单因素来说，究竟影响金价走势的因素有哪些？以下记者为您盘点影响黄金价格的六大因素。

因素一：美元走势

美元是影响金价波动的重要因素之一。美元指数表现坚挺，就会在一定程度上削弱黄金作为储备和保值的地位。此外，世界黄金市场一般都以美元为标价货币，所以二者在一定时期的价格走势会呈现出负相关关系。

然而，这种关系不是绝对的，在历史上很多时候也是不成立的。2008～2012年美元指数震荡之时，黄金价格却上涨了一倍。海通证券报告称，长期来看，美元和黄金价格走势更多的是受供需关系影响，美元难以压制黄金的价格。

因素二：地缘政治

“大炮一响，黄金万两”说的就是地缘政治对黄金价格的影响。从古至今，黄金就是百姓避险的最佳渠道。在政治或经济动荡之时，信用货币的吸引力下降。此时，作为国际公认的交易媒介，黄金的避险价值就体现出来了，这无疑会支撑黄金价格上涨。

国际地缘政治的动荡会导致资源供给不稳定，也在一定程度上增强黄金避险功能。尤其在战略性资源需求日益增长的今天，当重要战略资源富集地区地缘政治出现不稳定预期时，如中东地区局势不稳定时，有重大避险功能的黄金将会受到追捧，从而引起黄金价格的走高。

因素三：避险投资

除战争外，“经济乱世”也会导致投资偏好的转变，激发人们对黄金的避险需求，越来越多的人将黄金纳入资产配置中。

尤其是2016年上半年，国际金融市场动荡加剧，经济不确定性增加，凸显出黄金的避险功能，推升黄金价格稳步回升。统计显示，在过去的半年间，国际金价从每盎司1060美元的低位，一跃升至1300美元之上，猛涨近25%。

因素四：通货膨胀

黄金是世界上唯一的非信用货币，其自身就具有非常高的价值。而纸币只是价值的代表，本身的价值微乎其微。在极端的情况下，货币的价值甚至等同于纸，而黄金在任何情况下都不会失去其作为贵金属的价值。所以，黄金是价值永恒的代表。

物价稳定的时候，货币的购买力就趋于稳定；相反，通货膨胀率越高，货币购买力越弱。出于保值的目的，人们对黄金的需求变大，黄金价格就会随之升高。所以，在货币流动性泛滥、通胀横行的时期，因有效对抗通胀，黄金备受投资者青睐。

以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来，一套西装的价格都在五六盎司黄金上下，这是黄金购买力历久不变的明证。数百年前买套西装需要几十英镑，而现在这个价格只能买只袖子了。

原油是国际市场上重要的大宗商品，油价的上涨会波及市场，引发通货膨胀。相关资料显示，原油每上涨10%，通货膨胀率就上涨约1%。通货膨胀导致货币购买力下降，为抵御通货膨胀，人们对黄金的需求上升，从而推动黄金价格的上扬。此外，由于国际黄金和原油价格都采用美元标价，而且国际贸易都是以美元交易的。因此，美元汇率的波动会直接影响金价和油价的同向波动。

从历史数据上看，近30年来，油价与金价的波动趋势呈80%左右的正相关关系。一般来说，黄金价格与原油价格正相关。原油价格上涨，金价趋于强势；原油价格回落，金价趋于弱势。

因素六：黄金供求关系

金价的波动基于供求关系的基础，黄金的产量大幅增加，金价就会随之回落，但由于行业特性的限制，开采量需要较长的时间才能影响价格的浮动。此外，新采金技术的应用、新矿的发现、再生金的利用和央行售金等，均会给金价带来压力。