体育产业投资热下的冷思考

文/本刊编辑部

体育产业投资热下的冷思考

文/本刊编辑部

中国的体育产业正在快速发展，按照《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，预期 “2025年体育行业总规模超过5万亿”。美国体育产业年产值约占GDP的3%，而中国仅占GDP的0.6%左右，这意味着中国市场有着巨大的成长和发展空间。体育产业的巨大发展前景吸引各路资本涌入中国体育产业，各大商业力量纷纷开始布局体育产业链。

众所周知，体育产业的核心在于超级赛事的运营，从2015年到2016年，中国企业联合资本大手笔并购海外体育资产的新闻不绝于耳。

2016年6月6日，苏宁体育宣布约2.7亿欧元的总对价收购国际米兰足球俱乐部70%的股份；2016年5月24日，暴风集团携手光大证券收购MP&Silva65%的股份；2016年1月，海信集团宣布成为2016年法国欧洲杯的顶级赞助商，同时也拿下了2018年世界杯欧洲区预选赛全球赞助商的权益，这是欧洲杯开赛56年以来首个来自中国的顶级赞助商；2015年12月，阿里体育成为2015年到2022年世俱杯独家冠名赞助商；2016年3月，万达集团成为国际足联合作伙伴，也是第一家成为国际足联合作伙伴的中国企业。

在IRG董事会副主席克里斯·兰切斯基（Chris Lencheski）看来，中国公司收购国外球队，这不仅是一个趋势，从商业的角度看，这还是公司发展到一定阶段后必然到达的一个转折点，他们需要寻找新的商业模式、新的消费群体。体育是无国界的，可以在更大的范围内通过更多的方式激活体育潜在的消费群体。

投资热潮下的体育产业同样需要冷思考。正如和同资本合伙人张涛所言，体育是阳光的事业，也是离人性最近、离商业最远的事业之一。缺乏格局，而只是一门心思扎入市场盈利的环节，不仅很难把握体育真正的发展规律，即便挣到一时的盈利也难持久。要能够真正站在中国体育整体格局的角度，来看待和思考自身的创业项目，看待和分析中国体育市场，分析和理解体育消费者，才能真正在中国体育中“价值发现”和“价值创造”。

2016年是举世瞩目的体育大年，接连召开的一项项重大赛事简直是为全世界体育迷精心准备的一道饕餮大餐。百年“美洲杯”于上周落下帷幕，而影响程度并不亚于“世界杯”的“欧洲杯”在法兰西的赛场上渐入佳境，四强队伍也在今日凌晨全部产生，全球数以亿计的球迷翘首以待7月11日新的王者产生。8月，同样四年一届的奥运会将移师巴西里约热内卢，而这是在南美洲这块土地上首次举办奥运大赛，届时体育将再次吸引全世界人的目光。

以互联网巨头BAT、零售巨头苏宁、地产巨头万达为首的巨头们近年来对于跨界布局体育的动作不断出现，可见巨头们已经认可了对于跨界玩体育分一杯羹的认可。

“通过从海外并购，可以加快中国国内的体育产业的发展。国外体育产业已经发展了四五十年，有很多值得中国学习的地方，中国可以把这些优势引入，然后本地化，这是一个发展的捷径。”体育投资基金执行合伙人马修·维纳（Matthew Wheeler）说。

盛开体育CEO冯涛表示了相同的观点，“海外IP进中国，对推动中国体育产业的发展这是非常好的，让我们更多的开拓眼界，让我们看到西方体育的发展是一种西方现代文明生活方式的发展。”

值得注意的一个问题在于，欧美的叙事方式和中国的叙事方式有很大的差异，比如中国人喜欢看国外的娱乐节目，绝大部分来自日韩，而体育节目则大部分来自欧美，这意味了一个IP的打造需要一种文化上的认同。所以市场上经常会有这样的质疑，国外IP进入中国首先需要看市场需求，很多IP在国内真没市场，比如橄榄球和棒球，引入国内短期就是一个烧钱的买卖。

对此，冯涛给出了三点建议：1.对这些规矩规则的理解，对西方这些资产的引进，首先要尊重。2.要学习和了解。3.根据了解之后，结合中国的市场，我们要慢慢给他们讲我们目前遇到的困难、问题和所处的阶段。

至于中国海外并购是不是买贵了？“这不应该纯粹从财务角度来看，还有很多社会方面的益处，比如提升大众对体育的热情，培养一种生活方式等等。”马修·维纳认为，对球队、球员、品牌等无形资产的评估，这是由市场的供求关系决定的。

>> 马修·维纳：在体育领域，中国有可能实现弯道超车。

新媒体大机会

中国的体育产业跟欧美的体育产业有非常多的不同，后者的体育赛事主要是通过付费电视投入产生，消费者终端通过订购的方式观看。而在中国，核心体育赛事：生产由国家行政部门主导，大型体育赛事由体育主管部门和协会领头提供。

从盈收构成来看，国外高达43%左右的收入来自版权运营，29%是衍生产品的开发，这两块加在一起70%。而在中国只有20%的收入来自版权运营和相关的衍生市场。未来还有很大的市场空间。

M P&S i l v a的联合创始人安德烈·拉德里扎尼（Andrea Radrizzani）认为，随着这种数字化平台的不断推进，以及普及率越来越普遍，相信中国在未来也有可能是付费观看的模式。其中一个非常重要的推动因素就是需要有非常热情的球迷们，他们会非常的爱这种体育赛事。另一方面，随着越来越多资本的参与，网络平台的购买力会更强，加上技术的支持，越来越多的人会通过新媒体平台观看体育赛事。

从免费到付费，欧美国家也经历过这样一个过程。马修·维纳表示，“英国的体育发展了60年，有一个数量庞大的富裕的中产阶级，他们把体育当做一种生活方式，愿意为体育付费。中国的发展进程会比欧美国家更快，可能只要发展10-15年的时间，而且互联网的发展加快了这个进程。在体育领域，中国有可能实现弯道超车。”

“春风已来，飓风尚远”

和同资本合伙人张涛从事体育行业已有十几年时间，进入这个产业后，他觉得体育是让人更健康、更阳光，更讲规则、更公平的，非常正能量的一个产业。作为国内为数不多的专注于体育产业投资的机构，和同资本一直专注于大体育领域，紧密围绕以体育为核心的生活方式升级，进行项目的考察和介入。

“从体育产业发展的价值链条来看，社会资本、相关企业对参与体育产业的方式仍较为单一，产业的核心驱动要素养成仍需时日。可以说，体育产业春风已到，但行业飓风尚未到来，只有体育产业形成了全社会的风口，才能有产业和企业裂变式成长。”在张涛看来，2015年对体育资源，即所谓IP资源的抢夺最为耀眼，但很可能这不是体育产业形成飓风的当务之急。

张涛强调，“体育产业的大发展需要的核心驱动力：一个是市场化运营的、拥有完整知识产权的赛事；另一个是庞大的、成熟的体育消费人口。就像一个天平的两端，这两个市场的均衡完整发育，才会培育和形成持续推动体育产业发展的产业链闭环，中国的体育产业的真正春天才能到来。”

>> 张涛：体育产业春风已到，但行业飓风尚未到来。

摄影/杨彦楠

对于体育创业者们，张涛最想分享的是三个核心词：情怀、格局和坚持。“如果不是对体育抱有由衷的热爱，很难想象一个团队能够不计代价和成本的投入，而这对于当下中国体育领域的创业，恰恰是创业成功最需要的。如果不是对体育抱有由衷的热爱，也不可能真正发现中国体育待挖掘的价值，发现体育爱好者的真正痛点，从而有效的以创业的方式解决它。如果只是一门心思扎入市场盈利的环节，不仅很难把握体育真正的发展规律，即便挣到一时的赢利也难持久。所有的创业项目都需要坚持，但在中国体育产业中创业特别需要坚持。因为中国体育的未来很光明，但现实确实需要走更长的路才能走的更远。”