上市公司社会责任信息披露影响因素研究

2016-07-11张文静陈裕

市场观察 2016年6期

张文静　陈裕

【摘要】随着社会的快速进步，人们开始越来越关注企业在履行企业社会责任上的作用。文章针对国内外相关理论进行了研究，从公司规模与股权性质两方面提出了研究假设，并对如何提高我国上市公司的社会责任信息披露水平提出建议。

【关键词】上市公司；社会责任；信息披露；影响因素

在国际竞争日益激烈的今天，一个公司能否可持续发展，靠的已经不仅仅是它的盈利能力，更是它对于这个社会的回报与贡献。因此，本文研究的目的是通过研究分析当前我国上市公司社会责任信息披露的现状，得出影响我国上市公司社会责任信息披露的因素，并通过这些因素对我国现有的社会责任制度提出可行的对策及建议，来促进我国公司社会责任信息披露体系的完善，从而提高我国上市公司社会责任信息披露的水平。

一、研究设计

（一）研究假设

我们认为，可能影响一家上市公司社会责任信息披露水平的因素有很多。本文选取了公司规模与盈利能力两个因素對上市公司社会责任信息披露的影响作为本文的研究重点。本文的观点是规模大的公司社会责任信息的披露较多，因此提出：

假设1：公司规模越大，社会责任信息披露水平越高。

假设2：国有控股的上市公司社会责任信息披露水平更高。

（二）样本和数据来源

2014年A股年报披露期内，沪深两市共有681家上市公司在披露年度报告时，同步披露其年度企业社会责任报告（含可持续发展报告）。本次研究将以在2014年度披露了社会责任报告的沪、深两市A股上市公司作为研究对象，随机抽取了120家作为本次研究的样本，抽取的样本也要同时分布在各个行业中。

（三）变量定义

1.被解释变量。

本次研究的被解释变量是我国上市公司社会责任信息披露水平。首先，将企业社会责任信息披露的内容分为6个大类，分别是环境、能源、人力资源、社会、社区及其他利益相关者；其次，再将每个大的类别细分出小类，共17个小类，分别为：环境恢复与控制、废物处理与利用、自然环境的保护、环保宣传；开发使用新能源、节约保护能源；员工健康与安全、员工培训、员工薪酬考核体系、员工社会保障与福利；关注弱势群体及其他捐赠、关注医疗、教育等公共事业；社区筹划或改良项目、社区联谊服务及志愿者活动；考虑债权人的利益、考虑到股东的利益、考虑到供应商客户与消费者的利益。

2.解释变量。

本文共设计了两个变量，分别为公司规模和股权性质。

（1）公司规模（SCA）：国际上，反映公司规模的流行指标是企业的期末总资产。由于这个数字一般都比较大，为了简化计算，看上去更直观，一般公认采用该数额的自然对数来替代。（2）股权性质（NAT）：这一变量采用虚拟变量来表示。如果样本公司是国有控股的企业，则NAT=1；如果不是国有控股的企业，则NAT=0。

3.控制变量

影响上市公司社会责任信息披露的因素除了公司规模与股权性质外，还有很多，比如企业的行业属性（HY）、企业盈利能力（ROE）等。

（四）模型建构

本部分将通过实证分析探讨我国上市公司社会责任信息披露程度的影响因素，构建如下多元回归模型：

CSRIi=β0+β1SCA+β2NAT+β3HY+β4ROE+εi

模型说明： CSRI为上市公司的社会责任信息披露值；SCA为公司规模；NAT为股权性质；HY为行业属性；ROE为盈利能力；βx为回归系数，x为1，2，3，4；β0为回归常数；εi为随机误差；i为公司。

二、实证分析与检验

（一）被解释变量的描述性统计分析

在120家上市公司样本中，社会责任信息披露值最高为34，最低为8，差额为26，标准差为5.78。同时CSRI值均值为23.79，由此可以看出，我国社会责任信息披露普遍处于中等水平，并且能披露高水平社会责任信息的公司数量较少。

（二）解释变量的描述性统计分析

1.公司规模（SCA）。因为公司资产数额一般较大，为了便于计算，利用公司期末资产的自然对数来进行分析。结果显示：资产数自然对数的最小值为19.64，最大值为25.78，平均值为22.74，标准差为1.48，基本符合正态分布。

2.股权性质（NAT）。根据前文假设，公司股权性质的最小值为0，最大值为1，据统计NAT的平均值为0.49，则说明有49%的企业，即在样本中，有59家是国有企业。