普及金融知识化解小微企业融资难

巩宇航

小微企业融资难、融资贵是困扰我国国民经济运行的老大难问题。国务院2015年底颁布的《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》（国发〔2015〕74号），将“推进金融知识普及教育”列为普惠金融的重要内容，为破解小微企业融资难、融资贵问题指出了一条新路。

金融知识匮乏是小微企业

融资难的重要原因

中小企业融资难的问题从1997年亚洲金融危机开始显现，2008年全球金融危机过程中集中爆发，近年来随着国民经济增速放缓进一步加剧。鉴于中小微企业的生存发展直接牵动经济增长、劳动就业和社会稳定三大热点问题，中央对解决融资难的问题高度重视，采取法律、行政、财税金融等一系列措施加以治理。国家制定的首部《中小企业促进法》，国务院先后出台5个综合性文件，都有针对中小企业融资问题的政策安排。根据国务院部署，各有关部委、省市自治区相应出台法规性文件多达200余件。与此同时，金融改革围绕解决小微企业融资难有突破性进展，放开村镇银行、小贷公司、信用合作等普惠金融发展，推动股权投资基金、私募债、新三板等直接融资。针对中小企业反映强烈的“贷款难”问题，银监会还制定了“六项机制”、“四单管理”、“两个不低于”和“差异性监管”等硬性考核指标，等等。这些政策措施针对当时的突出矛盾，虽然都发挥了一定的作用，但就企业面上反映，融资难问题从来没有得到缓解。

党的十八大以来，中央进一步加大治理措施，大力推动多层次资本市场建设，包容和鼓励互联网金融发展，使一批科技型、创新型小微企业率先受益。但绝大多数生产、服务性企业融资难的问题非但没有得到缓解，融资贵的问题反而愈加突出。一个长期被忽略的原因，是中小微企业严重缺乏金融市场知识。一方面，由于教育背景和市场历练缺失，现有企业家金融知识本来就比较薄弱；另一方面，随着国有银行股份制改革，引进战略投资人，政策壁垒打破，市场竞争加剧，金融市场在同一时期呈现跨越式发展，各种新兴业态形式、金融工具和产品不断涌现，远远超越了小微企业的适应能力。金融机构与企业作为金融市场供需双方，相互关系和认知差距不是缩小而是扩大，信息不对称现象不是减少而是增加了。从而势必导致交易难度加大、交易成本升高。

国务院关于推进普惠金融发展五年规划，是习近平总书记于2015年11月9日亲自主持深改组会议审定通过的，从而将普惠金融提升到国家级战略规划层面，并首次对金融知识普及教育（以下略称“金普教育”）做出部署，具体规定金普教育的任务是深入推进金融知识普及教育，培育公众的金融风险意识，提高金融消费者维权意识和能力。

显而易见，针对小微企业融资难、融资贵的深层次原因，积极贯彻国务院金普教育部署，面向中小微企业开展金融知识普及性教育，帮助企业掌握金融市场常识，了解金融市场运行规律，熟悉金融工具运用，适应金融产品交易规则，改变中小微企业在融资活动中的弱势地位，这是破解融资难、融资贵问题的治本之策。

普及金融教育方法和内容

要切合小微企业实际

国务院关于推进普惠金融发展五年规划明确指出，普惠金融重点服务对象包括小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群、残疾人和老年人六类群体，自然人也是金普教育的重点对象。需要注意的是，以上六类重点对象各有不同特点，在经济活动的角色及其金融服务需求上存在较大差异。普及金融教育应当依据对象特点，选择确定教育内容，做到针对需求，因材施教。防止千篇一律，力戒敷衍作秀。

六类对象按照社会背景和发展预期可以分为两大群体：一个群体是自然人，包括农民、城镇低收入者、贫困人口、残疾人和老年人五类人群，靠微薄收入或社会救助维持生计，是典型的弱势群体。所以面向他们的金普教育，目的是培育金融风险意识，提高维权意识和能力。教育内容应以金融机构和产品识别，常见金融工具运用，防止金融欺诈为主。另一个群体是小微企业。面向小微企业的金普教育，必需切合他们的短板和金融服务需求，以有助于解决融资难、融资贵为目标，针对目前存在的突出问题，金普教育活动要掌握三个要点：

第一，立足企业研发教育方法和内容。企业是金融产品的主要消费者，在金融市场上融资，实质是与金融机构的一种交易。所以企业与金融机构的关系，天然属于既相矛盾、又相一致的对立统一关系。无论是从保持供需协调发展、促进消费着眼，还是从维护消费者权益出发，国家都应站在弱势一方，加强消费者教育。普及金融教育也是一样，必须立足小微企业金融服务需求，研发教辅材料，开展教育活动。

第二，帮助企业了解和适应金融交易规则。金融关系国民经济和社会安全，所以从国家法律法规到金融市场监管，以及金融产品交易每个层次和环节都有严密的操作程序和交易规则。企业在规则问题上犯错，与我国现行的分业经营、分业监管有一定关系。因此，金普教育要系统整理各类金融机构的产品规章、交易规则，对企业进行解读交底。这对于帮助小微企业全面了解金融市场规则，进而适应规则，规划先行，减少失误，提高融资成功率将大有裨益。

第三，增强小微企业维权意识和能力。这也是造成融资难、融资贵的原因之一，金普教育应将金融消费者权益保护作为重要内容，汇集国家扶持小微企业发展的法规政策，金融服务监管标准，信贷业务“七不准”和服务收费“四公开”等有关规定，将权利原原本本交给企业，给小微企业壮胆打气，帮助他们明明白白消费，依法合规维权。

推动开展小微企业金融

扫盲专项工程

根据倒闭企业案例分析，以及“双创”活动普遍反映，种子期、初创期企业普遍存在下列金融盲点问题群：

一是企业注册资本金不仅是一种法律责任承诺，牵涉创始人对企业的控制权，而且对日后进入金融市场融资有直接影响。工商登记实行资本金认缴制后，企业注册资本规模和实收资本进度，必需先行规划，合理安排。可是创业者对资本金规划普遍感到茫然，存在较大的随意性。

二是创业资本筹措既涉及筹资渠道和注册资本规模，又事关股权架构，这些问题安排不当，都会造成企业先天不足，随时存在夭折风险。如果股权配置不当，又会给今后各轮融资造成障碍，甚至危及企业控制权。

三是企业成立后，首先遇到的金融问题是信用初始记录创建和开户银行选择。可是企业对于信用基础建设普遍重视不够，选择开户银行只图近便和气派。国外管理学研究证明，企业失败的35个致命失误之一是选错开户和主办银行。可是绝大多数企业不懂得根据自身发展阶段和金融服务需求选择银行合作伙伴，80%以上小微企业在特大银行开户，银企关系错配是导致小微企业融资难的一大原因。

四是企业成立三年以内称为“死亡谷”阶段，这一期间由于现金流不正常，企业随时面临资金链断裂危险。为了保持资金链不断，一方面靠销售资金回笼，另一方面必须有外源融资预案，开辟多种融资渠道。企业进入成长期，融资需求更加旺盛，需要组合运用债务融资、股权融资，以及各种辅助性融资工具，解决发展资金需要。于是，企业又面临着融资渠道选择难题。

五是按照金融市场改革和多层次资本市场建设目标，今后商业贷款主要解决企业短期资金需要，创业阶段和发展资金主要靠资本市场解决。由于资本市场多层次，投资机构多业态，资本运作多样化，小微企业将面临更多的困难选择。

最后，开展专项扫盲工程需要各级政府主管部门牵头，动员中小企业服务平台、金融机构和社会力量共同参与，筛选适用教材，利用现有专业服务系统和网络技术，可以从面上快速组织铺开。

与此同时，国家应将金普教育列入政府采购服务项目，解决专项扫盲工程所需资金。特别是扫盲工程集中行动还要与持续性金普教育结合起来。发展金普教育要长短结合，根据五年规划，细化金普教育规划，鼓励企业金融研究和教育，建设集金融知识传播、在线咨询、专家顾问、融资向导等功能为一体的线上线下网络服务平台，切实建立起伴随小微企业成长的长效工作机制。（作者为中国企业金融研究院院长、银企互联教育机构董事长）