浅析商业银行表外业务的创新对金融调控的挑战与对策建议

庞聪

摘要：表外业务是商业银行从事的不列入资产负债表、不形成现实资金负债的经营活动，然而该业务的经营效果却影响着银行的日常业务。我国表外业务的起步比较晚，所以在业务规模上、金融工具创新上都与国外的差距甚远。就我国目前表外业务的发展趋势来看，表外业务的迅猛发展，不仅满足了企业融资的需要，而且推动了商业银行转型的步伐，扭转了商业银行的盈利亏损现状。就目前而言，表外业务的增生已经对货币政策传导及作用效果产生了严重的影响，同时产生了相应的金融风险。本文探讨了表外业务的迅猛发展给金融调控带来的挑战，为更好规范表外业务的发展提供一些相关的建议。

关键词：表外业务；金融调控；金融监管

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）004-000313-02

一、商业银行表外业务对金融调控的挑战

（一）商业银行表外业务对货币政策的挑战

1.对货币政策制定的挑战

目前，我国广义货币供应量（M2）主要包括了M1、居民储蓄存款以及企业定期存款，然而很多具有较强流动性的货币项目，例如商业汇票、基金款项、外汇业务等等都未在统计内。由于表内业务受到较多的限制，银行通过表外业务的创新来弥补表内业务的亏损，并通过多元化、个性化的金融服务赢得顾客的青睐。所以，近几年来银行表外业务发展快速。表外业务迅猛发展的同时改变了原有银行资产负债的结构，影响到货币资金在社会公众中的流动与结构，从而引起货币供应量的变化，加大了统计真实货币供应量的难度。然而实质上，银行表外业务是表内业务的代替品，该业务不在统计资产负债表内，所以存款准备金政策、利率政策等金融调控手段都很难对其新增的货币量进行控制与预测，这就导致货币的供应量出现误差，严重干扰了中央银行货币政策的制定。加上表外业务的创新，给商业银行带来了很大的空间，商业银行在发展表外业务的同时衍生了很多金融新产品，使得银行业务非理l生发展。这一行为加快了货币的流通速度，进一步弱化了货币政策的预期效果。

2.对货币政策效果的挑战

在中央银行未见货币政策的调控下，由于产业政策的变动与调整，中央银行货币政策在信贷政策调控指导方面与商业银行进行配合，使得部分企业无法从正规银行信贷渠道进行融资，而部分优质企业则纷纷推出信贷市场，寻求更低成本、更为便捷的表外融资业务等。这一变化，改变了货币政策传导渠道，增加了调控部门对表外业务资金流向的准确把握度，使得信贷传导渠道的作用减弱。与之相反的利率传导渠道作用却得到强化，迫使企业和居民持有更多高风险高利率弹性的金融产品，对利率的敏感度以及风险的意识不断地加强。企业开始通过商业银行开辟的表外业务的途径渠道获得新的资金来源，严重干扰到货币政策的资源配置功能。其次，表外业务创新一方面在总量上影响货币供应量统计加大了货币当局准确判断货币政策效果的难度。另一方面在结构上也影响着货币供应量层次的划分，使得货币供应量在结构上有所改变，货币流动性比例也发生了变化。再次，表外业务的发展加快了货币流通的速度，使得各种货币政策工具都开始面临失效的危机，进一步削弱了货币政策的效果。

（二）商业银行表外业务对金融监管的挑战

1.银行表外业务给金融监管带来的风险

表外业务作为商业银行业务的一种，为商业银行带来利润的同时伴随着极高的风险系数，集中体现在股票、商业汇票等高收益、高风险、密集度高度集中等业务上。加之金融市场本身具有较高的脆弱性，银行表外业务给金融监管带来的风险越演越烈。

国际清算银行通过巴塞尔协议把表外业务按照不同的信用风险转移系数转换成为相当的表内业务，再根据不同的比例法确定表外业务的风险权重。通过这种监管方法达到约束商业银行表外业务风险的过度扩张的目的。目前，我国银行业对表外业务的统计还不是很全面，也不具备金融衍生工具可以对该业务带来的隐蔽性风险，形成现实风险与潜在风险的不断累积。概括来说，表外业务的风险主要包括几个方面：（1）由于客户不履行合约而使商业银行在表外业务上遭受损失的信用风险；（2）由于商业银行表外业务带来银行无法应对因负债以外资产下降或资产增加而导致的流动性风险；（3）由于银行内部经验管理及法规支付不健全、出现违规操作而导致的操作风险。

2.表外业务监管的不足与缺陷

在现代的金融监管中，目前我国对表外业务的监管存在着很多的缺陷。首先是银行监管的内控体制不健全，无法成为有效的金融监管的重要内部制度保障。从而导致国内大多数银行与其他的金融机构还未形成现代意义上的独立监管部门，也没有专门负责业务的风险管制的人员。其次，由于我国的金融体系起步较晚，导致现行的金融工具缺乏、落后，无法及时有效的进行风险的转移。目前西方发达国家的金融体系中多使用衍生金融工具来直接对冲风险的效果奇佳，但我国在衍生金融产品的市场还未起步，导致在金融风险监管方面的市场工具缺乏，直接制约着我国表外业务的发展；再次，我国目前虽然具备着一些关于表外业务监管的法律法规，但是随着表外业务的快速发展，种类的繁多，现有的法律法规已经不能适用与实际的金融市场之中。规章制度的更新速度跟不上业务的发展，导致金融监管方式仅停留在一般性、浅层次、静态性的层面，而更深层的、动态性的风险监管措施不足。

二、商业银行表外业务对金融调控挑战的对策建议

（一）加强金融法规建设

由于表外业务本身不计入资本负债表之内，具有自由度高、透明度差、以及极高的风险隐蔽性，较难预测与评估等特点，因此，表外业务风险在一定条件下可能转换为表内业务风险，该风险暴露出存在“多米诺骨牌效应”。货币政策当局和监管机构应秉持积极引导、鼓励创新、控制风险、规范发展的态度，根据实际情况的变化对银行表外业务的发展进行规范引导和有效监管。坚持把好表外业务准入条件，做到由里到外操作规范化，运行透明化的效果，最终实现表外业务发展“可知、可测、可控”。由于目前我国表外业务的发展缺乏专业有效的法制规范和法律依据；因此，根据表外业务未来的发展趋势我们应顺应市场环境的变化，尽快制定有关表外业务的法律法规建设。在商业银行推出新的表外业务工具之前，由金融监管部门对其市场功能进行评估，同时必须严格界定表外业务的范围，新的表外业务工具也需要实现经过金融监管部门的审查与备案。达到在政策上进一步宽松对金融业的限制，鼓励银行自主拓宽经营业务的种类和领域。同时，积极引进西方发达国家先进的金融工具以及现代化的交易方式，特别是对国外金融创新新产品与相关经验要予以更多的重视，积极促进银行表外业务在国内健康发展的同时可以与全球金融接轨，同步发展。

（二）加强商业银行自身的自查能力

银行本身的监管机制对于表外业务的发展也具有明显的制约作用，而且提高商业银行自身对其具有的表外业务的重视意识显得尤为重要。首先，商业银行应当严格遵守央行关于表外业务的相关法律法规的制定要求，一方面制定相关的机制对该行相关业务进行管理，在申请办理业务的许可条件也要加以限制与规范化，并对办理者做好必要的资料备案手续；另一方面同行业之间应做到互相监督共同进步。其次，商业银行必须增加表外业务的关注度，积极引导规范表外业务的发展，使其发挥对商业银行发展的重要作用，在“疏”与“导”同步进行的过程中，把握风险，降低表外业务对商业银行带来的不良影响。再次，商业银行内部加大力度监控银行表外业务中各种复杂的金融工具的运用，把握银行表内业务的整体杠杆，防止表外业务风险交叉传染。

（三）培养更多高技术、高素质人才

一方面，由于银行表外业务的操作复杂、技术含量高，导致当前国内的高技术人才远远无法满足市场的需求；另一方面，我国的技术也与西方发达国家存在着较大的差距。创新是源泉，人才是根本。笔者认为，国家教育机构可以在各重点高校开设相关的专业，招收有兴趣有能力的人员进行集中培训，为社会的发展培养更多熟悉保证、承诺、理财、金融和法律等方面的优秀人才。其次，多开设相关的研讨会集思广益，进一步完善表外业务在发展过程中暴露出来的缺陷。加之我国的技术较为落后，所以引入国外高端人才，输送国内精英出外学习也不失为一种好办法。再次，进一步更新我国商业银行金融工具也是十分重要的，可以多吸取西方发达国家的先进经验，引进发达国家相关的制度机制以及新开发的金融工具。根据我国的实际情况，对引进的机制制度以及新金融工具进一步改善，更好的为我国的金融事业服务。纵观近年来该业务的发展情况，越来越多专家学者认为大力发展表外业务对商业银行而言依然成为一种必然的趋势。