“做金融长了，胆子就小了”
2016-06-20
乐观而谨慎
《英才》：去年实体经济发展形势并不好，许多行业都进入下行通道，但是保险行业却经历了前所未有的大发展，其中的原因是什么？
陈东升：我觉得中国经济增长了35年，老龄化时代的到来，人们对保险的需求开始进入第二个高峰期，这是一个刚需增长的时期，这是根本原因。此外，现在随着物价的上涨、人力成本的上升，所以服务费用、医疗费用也有所上升，国家完全保底的养老和医疗压力很大，商业保险大有可为。所以国务院出台了国十条以及其它促进保险行业发展的文件，加上保险公司自身的创新，促成了这一结果。
《英才》：去年保险行业的利润很高，也有不少险企依靠“资产驱动负债”的模式实现规模上急速扩张，你是如何看待这种模式的？
陈东升：过去两年，保险资金在二级市场频频举牌，带来了很多议论和反思。大家常说的“短钱长配”的核心是什么，比方说拿一年的短期资金，去投一个长期的地产项目，其中流动性很差，风险也比较高。
但实际上，金融就是跟风险打交道，所以我们也不去悲观地预测市场大乱，或者是危机来临，但是我们也要时时谨慎，这是做金融的前提。
打造大健康生态链
《英才》：投资策略里，你最看重哪些方面？
陈东升：长期稳定。保险资金来源于社会大众，成本低，这种情况下仍然去追求高风险、高回报是非常不合理的。不同的生意要有不同的生意经，我更看重规模大、风险小的战略投资，比方说基础设施，高速公路、机场等。做金融的时间长了，胆子就小了。
《英才》：未来的投资仍然会围绕你的生态链来展开吗？
陈东升：对。各行各业都在打造生态链。泰康的战略很清楚，就是以大健康为核心，人寿保险、投资和医养，我们战略协同的核心是医养。泰康就是要让人们更健康、更长寿、更富足，就是要成为人们生活的一部分。
保险、投资我们做了20年，“医养融合”是我们最新的战略，养老社区需要我们投入置地建设，而医院已经形成成熟的产业和形态，所以我们的方式是收购、参股。我们也组建了PE团队，重点关注大健康领域。
《英才》：去年，泰康人寿投资设立了泰康在线财产保险，未来泰康人寿在互联网战略上还有哪些布局？
陈东升：泰康人寿开辟互联网业务其实已经有15年的历史了，2000年我们就有了互联网业务部门，这也一直是泰康人寿的重点发展领域。
从泰康在线财产保险成立到现在，公司在互联网业务团队的积累、客户的拓展以及经营思路等方面都有很大的进步。实际上，凡事都要靠积累，积累到一定程度，量变就会引起质变，这也是未来泰康人寿在互联网领域的核心竞争力所在。
轻重资产结合的模式
《英才》：养老产业的建设周期很长，投入量很大，未来如何持续盈利？
陈东升：养老产业的建设周期比较长，但通过保险资金的资产负债匹配完全能解决这个问题。这一部分投入在建设期可能是亏损的，但是作为一家保险公司，我们可以通过其他投资收益来补贴这一部分。而建成之后，它为我们提供了持续稳定的现金流。养老社区从开业到入住率达到95%，大概需要三年时间，但是到今年底，一共一年半的时间，燕园的入住率就可以达到90%。这还不成功吗？
《英才》：有不少介入养老地产的企业最终选择了走轻资产这条路，泰康人寿为什么一定要选择重资产的模式？
陈东升：大型的人寿保险公司，聚集了巨大的资金，所以在资产负债的配置上，就应该持有一些优质的商业不动产来保持长期稳定的回报。和轻资产的模式不同，轻资产只能赚服务费，而泰康人寿既是养老社区的所有者又是经营者，既有租金收入又有服务管理收入。
《英才》：你对正在投入打造的泰康医院有什么期许？很多企业发现投资医院并不赚钱。
陈东升：也许投入三四个亿就能控股一家专科医院，并在短期实现盈利。但这并不是我们的战略。专科医院无法满足我们客户的综合需求。
怎么样把泰康人寿保险和医养结合起来？泰康医院一定要作为一个平台。泰康人寿的健康险、养老险客户到泰康医院看病，再到养老社区去养老，形成这样一个循环，一切都要围绕着我们定位的客户，一切围绕着健康和财富管理来展开。
《英才》：未来泰康人寿在医院投资的规模有多大？
陈东升：未来十年会一直坚持在医院投资上的布局。初步计划是在每个核心城市都要有一家泰康人寿的三甲医院。我们的目标是要做中国最大的医院集团。
上市是手段不是目的
《英才》：你对上市有什么预期？
陈东升：上市是一个手段不是目的。上市可以使公司更加透明，通过筹措资本进行事业扩张，这是好处。但上市也容易让企业的行为短期化。所以上市并不是长期战略。而且泰康人寿的资本很充足，没有必须在某个时间点上市的必要。
作为大股东战略投资者和财务投资是不一样的，财务投资最终的目的是要盈利。大股东则必须追求公司长期的发展。
《英才》：有没有考虑过剥离一些资产上市？
陈东升：这是做生意的一种方法，目前还没有考虑过。
泰康人寿就是希望把自己的一亩三分地耕好，我们并不缺少资金，更不希望去短期地把一些资产装到上市公司。短期靠市场波动确实可以获得收益，但最终会给投资者、客户还有社会大众留下非常差的印象，这是我们不愿意看到的。
