基于因子分析的A集团财务状况综合评价

2016-06-07李海

商 2016年13期

关键词：流动比率报酬率财务状况

李　海

基于因子分析的A集团财务状况综合评价

李海

摘要：财务状况的综合评价是指是研究的焦点，本文利用spss软件，通过因子分析对A集团2010年到2015年六年的财务状况进行分析，作出了综合评价。并根据结论提出了相关建议。

关键词：因子分析；A集团

一、引言

近年来，房地产行业一直是大家关注的热点话题，房地产行业的竞争也越来越激烈，如何能够提高综合竞争力，在激烈的市场竞争中获得一席之地对于房地产企业的长足发展是非常重要的。而A集团作为房地产行业的最具代表性的企业，对其财务状况做出综合评价就有重大意义。

二、因子分析理论

(一)基本思想

因子分析是根据相关矩阵内部的依赖关系，把一些具有错综复杂关系的变量综合为数量较少的几个因子。通过不同因子来分析决定某些变量的本质及其分类的一种统计方法。简单地说，就是根据相关性大小把变量分组，使得同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量相关性较低。每组变量代表一个基本结构，这个基本结构称为因子。

(二)因子分析模型

设Xi(i=1,2,…,p)p个变量，如果表示为

X=AF+ε

称为F1,F2,…….Fm公共因子，是不可观测的变量，他们的系数称为因子载荷。是特殊因子，是不能被前m个公共因子包含的部分。

三、财务状况实证分析

(一)数据来源

本文选取的是A集团2010年到2015年近六年的财务数据作为分析的对象，数据来源于wind数据库

(二)财务指标的选取

财务指标的选取应该遵循以下两个原则，即综合性、代表性。所谓综合性就是指指标的覆盖范围广泛，能够反应各个方面。代表性指出，指标的选取不应该不分轻重，而应该选取有代表性的，对所研究的问题具有重要影响的指标。

根据以上两个原则，为了能够更加准确而全面的反应A集团的财务状况，本文从盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四个方面做出了全面的分析，涉及的指标有净资产收益率、总资产报酬率、总资产净利率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、基本每股收益增长率、营业收入增长率、营业利润增长率。具体情况见表1。

表1

(三)实证分析的过程

本文通过spss18.0对选取的反应财务状况的10个因子进行因子分析，从而对A的财务状况进行分析。

1、描述性输出

表2

如表2所示，是关于10个初始变量的描述性统计量，包括均值、标准差和分析用到的个案个数(N)。

2、初始相关性

表3

如表3所示，从初始变量的相关系数矩阵看出，总资产报酬率和总资产净利率(0.972)、总资产报酬率和基本每股收益增长率(0.923)、总资产报酬率和营业利润增长率(0.916)、总资产净利率和营业利润增长率(0.947)、存货周转率和应收账款周转率(0.934)等之间的相关系数较大，表明这两对变量之间存在着较为显著的相关性，进而也说明了有进行因子分析的必要。

3、标量的共同度

表4

如表4所示，公因子方差表格实际给出的就是初始变量的共同度，提取一列表示变量共同度的取值，共同度的区间为[0,1],则净资产收益率的共同度为0.853，可以解释为几个公共因子能够解释A集团财务状况的方差为85.3%，其他几个变量共同度的解释类似。可见提取的几个公共因子对原始变量的解释效果不错。

4、方差解释表

表5

如表5所示，解释方差表给出了每个公因子所解释的方差以及所解释方差的累计和。观察初始特征值一栏下的“累计%”列，前三个公因子解释的累计方差已经达到了90%以上，故而提取的这三个公因子能够较好的解释原有变量所包含的信息，即公因子对于财务状况的反应状况良好。从“提取平方和载入”、“旋转平方和载入”两栏可以看出，累计方差贡献率同为96.669%，也能得到同样的结论。

5、旋转成分矩阵