公允价值计量对上市公司财务报表的影响

林立春

【摘 要】一直以来会计计量都是会计概念框架的核心概念，而该选择何种计量属性又是会计计量的核心问题。传统的历史成本计量虽有其固有的可靠性优点，但其所提供会计信息却存在着重成本轻价值、重历史轻未来的缺陷，而公允价值正是可以弥补这些缺陷的计量属性。我国会计实务中正式引入公允价值后，一些弊端也随之显现。

本文从研究目的及意义入手，意图找出目前公允价值自身及其使用的局限性，分析对上市公司财务报表的影响，并探讨改进意见。

【关键词】公允价值；财务报告；会计信息

一、公允价值的定义

随着经济的繁荣，会计理论、会计实务不断向前推进。公允价值理论不断发展，各国会计界对于公允价值的定义也有所不同。

2006年9月15日，FASB在其新发表的SEC157中对公允价值进行了定义：“计量当日，有序的市场交易中，市场参与者出售资产所获得的价格或清偿债务所出的价格。”这是目前对于公允价值的定义的主流观点。

二、公允价值计量对财务报表影响

1.公允价值对财务报表真实性的影响。

公允价值旨在根据当前市场的交易价格真实反映经济交易或事项的真实状况，但公允价值的估计性特征又决定了其计量要依赖于财务报告编制者的客观、独立、公正的判断。实际操作中，不同编制者的对不同交易，不同企业的判断又是不相同的。管理者当局可能利用公允价值计量进行报表粉饰，盈余管理，这使得财务报告的真实性进一步降低。

2007年两市上市公司的净资产合计高达683 890亿元，2006年净资产却只有52 220亿元，与2006年相比，2007年净资产增长了31%，其中一个重要的原因得归功于2006年颁布的新会计准则讲成本计量改为公允价值计量，使得可供出售金融资产增幅高达3 625亿元，占了净资产增加额的22%。

由于相对于其他类型企业，金融类企业会更多的使用公允价值计量，表一、表二选取了沪深两市9家金融类企业，对其数据进行了统计分析。各家企业在2006年～2007年净资产总额均有较大幅度的增长，增长率最高的高达399%，最低也有70%（见表一所示）。

再从中挑选出数家自2007年起使用公允价值计量，计提公允价值变动损益的企业，分析其2006、2007两年的利润表。数家企业两年的净利润均有所增长，但其公允价值变动损益新增数额在净利润增长额中所占的比重确是巨大的，更有甚者如宏源证券和中信证券，其公允价值变动损益新增额已远远超过了净利润增长额（如表二所示）。据此我们有理由怀疑管理层利用公允价值计量操纵利润。

2.公允价值计量对财务报表波动性影响。

公允价值计量，使用的是“盯住市场”交易价格的方法。其计量随着市场交易价格的起伏而波动，并且当市场上无交易价格时，即当第一、第二层次估计值无法取得时，就必须采用第三层次的估计，而第三层次估计就必须使用到评估者的主观判断，估计的过程中涉及众多不确定的需主观判断的因素，这又是财务报告波动性的一项体现。

通过查阅前人的研究可知证券保险业以公允价值计量的资产相对较多。就此，笔者选取了沪深两市10家证券保险业，对其在2007～2012年的数据进行了分析。通过对10家公司的报表数据分析，可得出需计入资产负债表的交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资以及投资性房地产等等在总资产中所占比例，同时也分析了利润表中公允价值变动损益的数额。

2007～2012年资产负债表中，各企业公允价值计量资产占总资产的比重随着公允价值的顺周期效应起伏波动，公允价值计量资产所占比重波动值最大达到0.4291，最小也有0.1901（如表三所示），这充分说明了公允价值计量对财务报表波动性的显著性影响。

3.顺周期效应的“助燃”作用。

如前所述，公允价值这一计量属性具有顺周期效应这一特性，而这也正是公允价值颇具争议之处。在经济走势良好、资本市场繁荣的时期，公允价值的使用会使得财务报告所传达的公司财务信息更加利好，但在经济走势下滑、资本市场衰退的时期，其会进一步加剧原本已经存在的财务问题。经济走势良好时与下滑时，这两个经济极端时期的财务报表也正是顺周期效应这一特点对财务报告波动性影响的体现之一。更为重要的是顺周期的“助燃”作用使得会计信息无法如实反映企业资产或者负债的真实价值，这很显然对财务报告的真实性而言是削弱的。

三、公允价值的运用及改进意见

由以上分析我们可知，公允价值计量会将波动性带入财务报表，同时其对财务报表的真实性也构成了一定的威胁，而其顺周期效应的“锦上添花”与“落井下石”的作用对财务报表的真实状态具有一定的夸大作用，而这些均与财务报告“决策有用观”的目的相左。

尽管存在一些缺陷，公允价值计量的优势却是我们不可否认的。公允价值计量的信息该如何披露？对此本文提出一些建议：

（一）进一步完善公允价值计量运用环境

公允价值计量运用环境的缺陷，一方面存在于目前不完善的市场环境，新会计准则引入公允价值并运用于上市公司，尽管有公允价值的部分使用指南，但目前仍然缺乏详细统一的操作规范。因此必须尽快建立建全完善的准则法规，给出详细统一的操作规范。另一方面则是企业自身也存在着问题，目前各企业对公允价值的使用也是不规范的。我国对上市公司的治理起步晚，标准规范不完善，目前应建立健全相对完善的市场运行机制，尤其是资本市场的运行。并且会计人员专业素养普遍不高，资本交易市场不健全，公允价值的获取和应用还都比较困难，所以企业因规范完善公允价值的使用。

（二）规范公允价值计量估计技术

公允价值计量的致命缺陷是在无市场报价情况下，对资产或者负债进行的价值估计具有一定的主观性。而主观性存在的重要原因是在估值过程中存在众多变量需进行主观判断，如若对估值中所需进行标准规范则可进一步降低公允价值计量的误差。对于已存在活跃报价的市场价格，需规定统一的标准价格使用。涉及到估值技术的计量，可由专业机构对应各种资产负债，选择相对适合的估价模型。其中所需的各类参数，专门机构可统一收集有效数据，进行分析，确定统一标准。

（三）要加强市场监管

市场化程度越高，公允价值就越有可能接近市场真正的价格。同时公允价值的使用本身也是利弊参半，在提高会计信息质量的同时，也为投机者进行操纵利益，操纵公允价值提供了条件。所以公允价值的使用，加强市场监管是必要的。一方面要积极培育各级市场以取得客观价格，另一方面监管部门应该对实施过程中的各类主观性、蓄意性差错予以纠正，对于公允价值恶意操纵者及其获益主体进行认定并给予相应的惩罚，同时还要进行统一的规定以此来保证、维护准则的顺利实施。同时监管者自身也应当不断提高自身的综合素质，进而保证并提高管理水平与技术，同时还要完善相关政策法规，建立相应的量化模型以监控风险。

（四）财务报告的改进

目前对公允价值使用的反对主要是由于其对财务报告真实性有所影响，同时又带入了波动性。但是其使用的益处又是不可否认的，就此在公允价值的使用上可进行择优使用。就此，不少学者提出了基本财务报表与辅助财务报表的概念，基本财务报表仍以历史成本计量，公允价值计量纳入辅助财务报表，但同时不入基本财务报表也不入账。这确实可全面真实提供会计信息，但无疑也会加大会计人员的工作量与工作难度。而公允价值计量的会计信息可进入财务报告但不进入财务报表，而是以财务报告附注的形式呈现或许可以解决是更为适中的方法。

········参考文献·····················

[1]葛家澍.关于公允价值会计的研究——面向财务会计的本质特征[J].会计研究，2009，（5）：6-14.

[2]许家林.会计理论[M].北京：中国财政经济出版社，2008：96-106.

[3]夏成才.中级财务会计[M].北京：中国财政经济出版社，2011：157-194.

（作者单位：上海红塔大酒店有限公司）