十萬億產業盛宴等你開席

朱景瑞

繼提出建設「美麗中國」之後，從大健康、大衛生、大醫學高度出發的「健康中國」戰略也已落地。「春江水暖鴨先知」，在大陸緊鑼密鼓籌劃「健康中國」戰略之時，一些商業嗅覺敏銳的上市公司已經開始搶灘、加碼健康產業。

伴隨「十三五」規劃建議落地，「健康中國」正式升級至「國家戰略」，以三醫聯動、醫藥分開、分級診療為核心的「健康中國」建設將成為「十三五」期間深化醫療衛生體制改革的重頭戲。從具體任務來看，包括全面推進公立醫院綜合改革；完善基層醫療服務模式，發展遠程醫療；推進全科醫生、家庭醫生、急需領域醫療服務能力提高、電子健康檔案等工作。早在2015年9月初，國家衛計委就已全面啟動《健康中國建設規劃（2016～2020年）》編制工作。

「健康中國」上升為國家戰略，有望全面推進醫療衛生體制改革。而從資本市場角度看，在推進「健康中國」戰略規劃中，整個醫療衛生行業以及大健康產業將進入蓬勃發展期。

健康產業坐擁十萬億大餅

隨著收入水準的提高，人們的富貴病開始顯現，慢性病的出現使得人們不得不關注體育鍛煉以及相關商品和服務。人們對健康相關消費支出明顯增加，而且增速快於消費商品增長，健康消費已成為整個社會關注的重點；另一方面，大陸經濟正處於轉型升級期，傳統的投資拉動模式難以為繼，迫切需要消費升級帶動新的經濟增長，而醫療消費就是其中最重要的一環。

據統計數據顯示，美國健康產業占GDP的比重超過15%，加拿大、日本健康產業占GDP比重超過10%，而大陸的健康產業不過占到GDP的4%到5%。隨著「健康中國」戰略落地，「十三五」期間圍繞大健康、大衛生和大醫學的醫療健康產業有望突破10萬億人民幣的市場規模，醫療健康產業也將引領新一輪經濟發展浪潮。

國家衛計委主任李斌指出，「健康中國」戰略規劃將從大健康、大衛生、大醫學的高度出發，突出強調以人的健康為中心，實施「健康中國」戰略並融入經濟社會發展之中，通過綜合性的政策舉措，實現健康發展目標。

事實上「健康中國」戰略已醞釀多年。早在2007年中國科協年會上，時任衛生部部長陳竺即公佈了「健康護小康，小康看健康」的三步走戰略。2012年8月，衛生部組織數百名專家討論最終形成「健康中國2020」戰略研究報告，提出到2020年，完善覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度，實現人人享有基本醫療衛生服務，醫療保障水準不斷提高，衛生服務利用明顯改善，地區間人群健康差異進一步縮小，國民健康水準達到中等發達國家水準。

健康產業的發展順應時代潮流

目前，大陸健康產業的發展已經進入醫療性健康服務和非醫療性健康服務兩大體系齊頭並進的新常態，大格局下形成醫療、保健、康復等多個產業鏈，包括以醫療服務機構為主體的醫療產業，以藥品、器械、耗材產銷為主體的醫藥產業，以保健、健康產品產銷為主體的保健產業，以個性化健康檢測諮詢及調理保障服務為主體的健康管理服務產業。

其中，健康產業在生物科技領域涉及的範圍主要包括，生命科學基礎研究、疾病預防性研究、診斷性研究、治療研究、手術、器械、藥物，新生兒健康研究、生育研究，族譜研究等。

大力發展健康產業有助於優化資源，引導社會資本等資源聚集並進入健康產業領域，以本土化創新抵抗外來壓力。數據統計，大陸自2000年開始就已進入老齡化社會，現今65歲及以上老人比重已超過15%。老年人高發疾病（三高、帕金森、阿爾茲海默症等神經類疾病）增多，癌症、愛滋病、心腦血管疾病治療週期長、費用高。且近幾年的流感等新型傳染病多發，環境污染、職業壓力、地方性疾病等多方問題依然存在。健康產業的發展，將有利於促進醫療衛生體制改革、迎接健康問題和挑戰。

上市公司搶灘健康產業

在國家緊鑼密鼓籌劃「健康中國」戰略之時，一些商業嗅覺敏銳的上市公司已經開始搶灘、加碼健康產業。

除了國內創新藥龍頭企業如恒瑞醫藥、君實生物；新藥趨勢方向佈局的企業西比曼、北陸藥業、香雪制藥、銀河投資等（腫瘤免疫治療）；CRO（生物醫藥研發外包）/CMO（全球生物制藥合同生產）龍頭泰格醫藥、博騰股份、九洲藥業等；器械企業中研發創新能力強、產品定位高端的科華生物、理邦儀器、邁瑞醫療、邁克生物；擁有多元化產品儲備以及可用資金充裕的的三諾生物、和佳股份、寶萊特；模式新穎、符合醫改大方向的潤達醫療；養老、慢病管理、醫療資訊化的福瑞股份、萬達資訊、愛爾眼科、迪安診斷等之外，有一些行業外的企業也紛紛佈局大健康產業。例如，從事TFT液晶中間體及液晶單體的研發、生產及銷售的萬潤股份不久前宣佈收購美國生命科學與體外診斷公司的全部股權，堅定轉型升級，進軍生命科學與體外診斷領域。

儘管健康產業前景明朗，但是，不可否認的是，要想解決看得上病、看得起病、看得好病的問題，現實離目標還有一定的差距。業內人士認為，不管是醫療領域的改革，還是健康產業的發展，都應該致力於解決三件事，一是解決醫療公平問題，二是提升醫療的服務品質，三是增加醫療的投入。

關注三大主題投資機會

對於廣大投資者而言，在「健康中國」的大框架之下，有三大主題投資機會值得關注，分別是醫藥、養老產業及互聯網醫療。

醫藥方面，醫藥制藥業主營業務收入增速從2011年的27.2%放緩至2015年1～8月的9.6%，增速首次低於10%；但受老齡化不斷加重、衛生費用持續快速增長以及占GDP比重逐步提高、行業併購重組加快等有利因素影響，行業的增長仍將確定。分析師認為醫藥製造業收入增速已經在底部區域，不太可能再度大幅降低，在2016年中期前後有希望逐步回到兩位數增長。

養老產業方面，隨著中國大陸人口老齡化程度加深，養老產業迎來了巨大的發展空間。截至2014年底，中國大陸60周歲及以上老年人口已超過全國總人口的15%，人數約2.12億人。日趨龐大的老年人群體，將倒逼發展滯後的養老產業快速革新，釋放出萬億元級別的市場空間。在短期養老產業面臨「十三五規劃」強「風口」下，「十三五」期間有望快速增長且概念明確的中高端養老地產類公司有望迎來爆發。此外，互聯網養老O2O類的上市公司面對的居家養老服務「藍海」市場未來彈性會更大，也將迎來機會。

互聯網醫療方面，2015年7月4日，國務院辦公廳正式發佈《關於積極推進「互聯網+」行動的指導意見》，提出到2018年在健康醫療領域互聯網應用更加豐富、社會服務資源配置不斷優化的發展目標。在「互聯網+」戰略的指引下，傳統醫療也有望借助「互聯網+」這雙改革的「翅膀」，實現大跨越的發展。