我国商业银行资本结构对其经营绩效的影响研究综述

肖娟红

摘 要：市场经济下，我国商业银行面临巨大挑战，银行内部资本结构对经营绩效影响强大，本文着重对我国学者们对商业银行的资本结构的构成及影响因素，经营绩效的影响因素及评价方法及二者的关系进行总结性的阐述，对研究者掌握该领域的研究状况有很好的借鉴意义。

关键词：商业银行；资本结构；经营绩效

市场经济下，金融业是我国经济发展的命脉，影响着我国经济的健康发展，而银行业作为金融业的及其重要组成部分，是金融业发展壮大的重要支撑。金融危机的周期性爆发也对我国银行业自身的管理和经营提出了巨大挑战，研究商业银行资本结构与经营绩效的研究成为国内学者们一时研究的热点，研究情况如下。

一、对银行资本结构的研究

纵观国内对资本结构的研究，主要表现在两个方面：

一是对其影响因素及特征、变化的研究。董大伟（2015）选取16家上市银行2008-2013年数据利用灰色关联度实证模型对资本结构的微观影响因素进行了研究，研究结果表明：银行规模、资本担保能力、盈利能力、资本充足率对长期负债率的影响显著，不良贷款比例对短期负债率影响显著，而成长率对长期负债率和短期负债率的影响都较为明显。曹珊珊（2013）通过选取数据进行多元回归认为银行总规模、成长性、非债务税盾、担保资产的能力、盈利能力与资产负债率呈正相关，资本充足率、所得税比率、不良贷款率与资产负债率呈负相关。钟永红，李政（2008）分析了美国商业银行的资产负债率的变化，负债构成、存贷差等结构的变化和我国商业银行资金来源的特征，并认为我国商业银行发行次级债券补充资金的方式并没有使得风险转移至银行业之外，我国需正确认识发行次级债的资金补充功能。郭宏斌（2007）利用我国国有商业银2002-2006年财务数据分析了我国银行存款的变化和负债结构的整体变化，认为存款是我国商业银行的主要组成部分。而对央行的借款比例有所降低，并分析了相应原因，提出了我国应注意培养主动债务资本发展市场，银行应当丰富负债业务的发展，不断创新。

二是对银行债务资本及构成优化的研究。杜后扬，张兰波（2005）分析了资本充足率、核心资本充足率、股权回报率和平均融资成本四者之间的关系，以四大国有商业银行作为样本进行实证分析，提出我国商业银行在转轨时期的前瞻性资本结构模型，得到了一个为降低融资成本、能够使投资者满意的资本结构管理的指标矩阵。班勇（2014）通过分析我国资产负债的现状，他认为保持银行流动性的优化结构配置是负债结构的核心，并提出了商业银行大力发展中间业务的临时性负债作用以优化负债结构，保持银行的流动性。沈晓羽（2011）分析论文我国大型商业银行负债结构的现状，认为我国大型商业银行存在着以下问题：主动负债缺乏、存款业务同质化、债券用途单一，并从不同角度提出了优化我国商业银行负债结构的建议。邢学艳（2011）运用多元回归模型对我国14家商业银行数据进行分析，发现负债结构在规模的不同的银行之间差别明显，卖出回购占比与银行规模呈负相关关系，与西方国家相比，我国商业银行还是过分依赖被动负债形式筹集资金，我国商业银行的负债结构依旧需要从多方面进行完善。曾铮（2013）通过分析我国与美国的负债资金来源与负债结构分析，针对我国商业银行负债结构的不足提出了改进措施：在存款方面，要降低占比，走差异化战略，设计多样的存款种类，多发展存款的替代产品。在主动负债方面要增加其占比，如增加借入资金；努力开展回购业务；适当增加金融债券的发行和运用范围等。

二、对银行经营绩效的研究

国内对银行经营绩效的研究形成了较为成熟的体系，主要是对经营绩效的影响因素研究、对银行经营绩效评价的研究。

对经营绩效的研究无疑表现为宏观因素和影响和微观因素的影响。傅勇，邱兆祥（2011）认为影响银行经营绩效的因素可以从宏观因素和微观因素两方面探讨，宏观因素包括市场环境，政策监管，微观因素包括银行规模、股权结构、贷款集中度、人力资源，通过选取指标和数据进行实证分析得出宏观因素对银行经营绩效显著相关；银行资产规模、银行公开上市与经营绩效存在正相关关系，贷款行业分布与经营绩效存在弱正相关关系；董事会规模与经营绩效存在负相关关系。刘莹（2015）认为由于2003年之前银行基本为国家所控制以2003年度为界线，在2003年以前影响经营绩效的因素主要是产权结构，2003年以后由于股份制改革银行经营绩效主要受宏观经济因素影响，此外，监管因素（包括政府监管因素和市场监管因素）也对其产生影响。

我国对经营绩效的评价也形成了较为完善的体系，基本是从财务角度进行的分析。评价的方法主要包括主成分分析法、因子分析法、数据包络分析法、经济增加值法、平衡积分卡法，选取的经营绩效评价指标也各异。张乾，夏芸（2014）用时序全局主成分分析法从规模效应，盈利能力及营运能力、发展能力、流动性、安全性六个方面对五家在甘肃大型商业银行的分支机构的经营绩效进行了分析，得出了改制后银行总体经营绩效总体逐步提升的结论。李会民（2001）采利用用数据位络分析法DEA综合评估了某银行的历史经营状况，并提出基层商业银行应当把发展方向指向城市商业银行，应该以利润最大化为长期经营战略目标。周挺（2007）选择了5家上市银行2005年的财务数据，比较EVA和传统绩效评价方法之后，认为EVA评价方法比较具有优越性，并根据EVA指标对银行进行绩效评价，得出国内上市银行资本增值都是正的结论。

三、对二者关系的研究

在我国，对于商业银行债务资本及构成与其绩效关系的研究也不少，有理论研究也有实证研究，但其得出的结论不尽相同。

陆军，魏煜（1999）通过对银行数据进行回归分析，得出了定期存款的比重与银行盈利能力就呈负相关关系，其主要原因是银行存在高息揽存定期存款的情况。户艳领，李丽红（2005）业银行负债结构的简要分析得出商业银行最基本最主要的业务就是负债业务负债规模和质量结构的优化决定了负债业务的成功与失败，只有两者有效结合才能使资产业务安排更合理、效益增加更快速。张婷（2006）分析了我国商业银行存款结构变化，从存款收入成本差深入探讨了商业银行存款结构变化对商业银行经营效益的作用机制，提出要尽量降低存款成本，多吸收活期存款以提高银行效益。庙久芝，董继刚（2011）从盈利性和成长性两个角度着手研究资本结构与经营绩效的关系，通过回归分析认为由于存款债务的增加会使得企业的经营风险增加，进而不利于提高经营绩效，因此存款债务与银行的盈利性成长性呈负相关；由于我国商业银行在融资时一定程度上偏好股权融资，因此资产负债率与成长性相关性并不显著，但是其与盈利能力显著负相关。

本文主要是对国内的研究状况做出了总结性阐述，但总体还是可以看出国内对商业银行资本结构及经营绩效的研究较为成熟，能够为商业银行的发展带来一定的发展意义。由于其银行负债率大的特殊性，其研究角度偏重债务资本的构成与其经营绩效关系的研究，较为常见的资本结构与经营绩效的衡量指标有资本充足率、资产负债率、资本成本、发展力、运营力、盈利与资产的状况等。（作者单位：长沙理工大学经济与管理学院）

参考文献：

[1] 董大伟.我国商业银行资本结构微观影响因素的研究[J].合肥学院学报（社会科学版），2015（02）：109-112

[2] 曹姗姗.商业银行资本结构影响因素的实证分析[J].中外企业家，2013（33）：100-102.