2015年与猪相关的农牧企业都在忙什么

2016-04-21

中国猪业 2016年1期

本刊记者　彭　华

2015年与猪相关的农牧企业都在忙什么

本刊记者彭华

2015年对中国农牧业而言是转变的一年。生猪行业在经历了将近三年的低谷之后，于2015年3月中旬开始发生逆转。但猪价的上扬，并未阻止产业整合步伐的加快，农业部监测数据显示，2015年约有500万户中小规模养猪户退出，而农牧巨头则通过并购、投资等方式加速扩张，以求获得行业的话语权。同时，面对着经济增速放缓、从饲料到肉食产能过剩等困难，农牧企业借助金融、互联网这些跨界力量打开了新窗口。在这同时充满机遇与挑战的一年中，每一家企业都用行动改变着自身，也一起在改变着整个行业。

为了更清晰地记录这个转变的过程，尝试从已经发生的轨迹中展望未来的航向，本刊记者对与养猪相关的包括饲料、养殖、屠宰、动保等在内的农牧企业2015年在收购、对外投资、上市、触网等方面的活动进行了梳理，或进行归类分析，或进行动因探究，以期为广大读者了解行业的动向提供参考。

并购

广义的并购除包括狭义的收购与兼并外，还包括如置换、分拆、剥离、合资、租赁、回购、托管、债转股、借壳、买壳等多种形式。统计发现，与养猪相关的农牧企业2015年共发生27个并购项目（表1），并购方向五花八门。

一是纵向布局，进行产业链上下游的整合。其中，往上游布局，有金新农斥资近1亿收购武汉华扬51%的股权及海大集团收购川宏生物67%股权进军动保行业。疫苗、兽药等动保行业处于养殖业产业链的上游，行业毛利率可观且远高于畜禽饲料的毛利水平。饲料企业通过收购动保企业，能快速开拓动物疫苗、兽药的生产销售，并可作为畜禽饲料的服务产品推广至广大养殖户，完善企业对畜禽养殖的服务体系。往下游整合，有主做猪料的大北农2015年先后以现金支付的方式收购了长风农牧60%股权和益阳佳华的100%股权，以增资的方式获得广东德兴8%的股权，三次投资金额超过1.8亿。2015年7月1日，金新农与新大牧业及其原股东签署了《河南省新大牧业有限公司增资协议》，拟以自有资金人民币9000万元向新大牧业增资。增资后，金新农占新大牧业30%的股权。主做水产饲料的海大集团从2011年开始投资生猪养殖，2015年加快猪养殖领域的投资，5月26日，其下属企业广州市益豚猪业投资有限公司以现金支付的方式成功收购了主要从事生猪养殖和销售的高州市三和牧业有限公司，成为该公司的控股股东。2015年12月23日，新希望六和发布公告称，公司正在筹划以发行股份或现金购买杨凌本香农业股份有限公司的股权。2015年5月唐人神曾公告拟以发行股份及支付现金方式收购湖南龙华农牧发展有限公司90%股权，之后该收购计划暂停了3个月后，又于11月23日重新启动。生猪养殖处于养殖产业链的下游，饲料企业通过控制或参股下游企业，一方面有助于提升企业饲料产品的销量，另一方面能够为企业后期围绕养殖产业链打造互联网服务平台奠定基础。向更下游的食品深加工延伸，如大北农12月10日发布的公告显示，大北农拟出资5250万元入股吉林省金塔实业（集团）股份有限公司，占公司4.38%的股份。金塔实业是集辣椒种子培育、基地建设、原料生产、加工及销售、科研于一体的辣椒全产业链的股份制企业。在辣椒种植基地规模、辣椒粉生产能力、冷冻鲜辣椒出口量和辣椒红色素单机日产规模四个方面全国领先。对于大北农而言，这一举动代表大北农初步涉足食品终端行业，朝食品终端进军。

二是在横向上进行跨界并购，切入新兴产品或领域。如主营饲料产品的金新农通过收购定位于电信运营商计费能力服务提供商的盈华讯方，主要是利用其人才团队、技术储备等优势，开展互联网业务，如利用互联网技术汇聚生猪养殖户，建立以养殖业为主要服务对象的互联网金融运营平台，为生猪养殖场、饲料经销商等公司目标客户提供资金支持服务，通过搭建互联网销售平台，为公司未来饲料产品的网上销售与展示、重点区域的品牌猪肉业务开展奠定基础。雏鹰农牧6月3日发布公告称，为推动公司互联网业务战略发展，公司控股子公司微客得科技与河南杰夫电子商务有限公司（以下简称“杰夫电商”）及其原股东签订收购意向协议，拟以不超过2 295万元采取“增资+受让股权”的方式取得杰夫电商51%股权。为进一步完善对大农业的布局，打造国内领先的植保综合服务及农资供应商，7月13日，正邦科技控股子公司江西正农通网络科技有限公司与中国养殖网的所有方及运营方北京华牧智远科技有限公司签订了《战略合作协议》，双方建立全面战略合作伙伴关系。此次，正邦科技与中国养殖网合作后，将引入互联网技术和运营的专业人才，创建一个面向客户的行业资讯平台和在线技术服务平台，推进“新媒体云服务及大数据平台”建设，为更多养殖终端提供更加全面、方便、快捷的互联网数据以及信息服务，实现快速转型升级。3月3日，正邦科技发布公告称，公司全资子公司正邦（香港）贸易拟以现金方式购买江西正邦生物化工有限责任公司（以下简称“正邦生化”）100%股权，交易作价为、62 093万元。正邦生化主营农药制剂的研发、生产和销售及提供专业植保技术服务。通过此次交易，正邦科技将入驻盈利能力较强、发展前景广阔的农药制剂研发及运营业务，拓宽公司产业结构、增强公司综合实力及竞争能力，实现上市公司多元化发展，从根本上改善公司的经营状况，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力。

表1　2015年与养猪相关的农牧企业发生的并购事件

三是通过并购来将主业做专做强或剥离非主业，专注主营业务。如瑞普生物6月10日发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式购买国内禽流感疫苗龙头企业——广州市华南农大生物药品有限公司（以下简称华南生物）65.02%的股权。双方通过强强联合，能够实现区位、业务等多方面优势互补。若本次交易完成，华南生物将成为瑞普生物的控股子公司，此举将会扩大公司资产总额和净资产规模，提高毛利率和销售净利润水平，从而提升公司的盈利能力和抗风险能力。雏鹰农牧6月3日发布公告称，为满足公司生猪养殖规模扩大对种猪资源的需求，公司近日与河南太平种猪繁育有限公司签订合作意向书，拟以不超过1亿元，采取“增资+受让股权”的方式取得太平种猪公司70%股权。同日雏鹰农牧公告称，受泰兴市政府关于城东高新技术产业园产业发展的定位变化的影响，公司近日与河南兰馨置业签订股权转让意向书，拟将所持有的江苏雏鹰80%股权以6 000万元的价格转让给兰馨置业。12月15日，天邦股份发布公告，转让湖南金德意油脂能源有限公司73.05%股权全部转让和甘肃天邦饲料有限公司100%股权，转让原因是两家公司与公司从事生猪养殖食品产业链及特种水产饲料加工的农牧食品类企业的战略定位存在差距。

四是进行海外并购。如新希望六和收购美谷物能源交易商20%股份。上海梅林将注资2.61亿新西兰元（约合1.65亿美元）现金收购新西兰最大肉类加工企业Silver Fern Farms，并获得50%的股权。得利斯2015年9月14日发布公告称拟通过增资及受让股权的方式收购澳大利亚大型牛肉生产销售集团Yolarno Pty Ltd公司相关股权。12 月22日，中粮集团与来宝集团达成一致协议，中粮集团旗下的中粮国际有限公司以7.5亿美元收购来宝集团所持有的中粮来宝农业49%的股权。此项交易完成后，中粮国际将持有中粮来宝农业100%的股权，中粮来宝农业将更名为中粮农业。通过海外并购，一方面中国企业可以借助国外的品牌优势，进一步开拓国际市场；另一方面可以分享国外企业的先进技术和研发经验，实现优势互补。

五是实现整体上市。最明显的例子就是2015年11月1日，国内最大的畜牧企业温氏集团通过换股吸收合并大华农后实现集团主营业务整体上市，从而实现了资源共享和业务整合，打通畜牧养殖和配套产业之间的产业链。

扩张

经统计，2015年已经签约、开建或投入运营的投资3 000万元以上的大型养猪项目共有35个，总投资额超过700亿元，将新增生猪出栏3 000万头（表2）。这些投资项目主要呈现以下两个特点：一是投资主体主要是大型上市农牧企业，如中粮集团、正大集团、温氏集团、雏鹰农牧和牧原股份等，其投资额占到2015年总投资额的9成以上。而且这些农牧企业以饲料及养殖类企业为主。目前我国的养猪业，其养殖、加工极度分散，龙头企业在市场中所占份额不高，给诸多养猪企业留下了巨大的扩张空间。换言之，在这个以散养为主的产业链上，规模企业所养的猪即便只占总量的5%，就已占有绝对的定价权。绝对的定价权就产生绝对的垄断地位。大型上市农牧企业纷纷募集资金，投巨资扩张。2014年6月，中粮集团获得全球最大的投资公司之一KKR 1.5亿美元的投资支持其建立并管理下属公司中粮肉食在中国的工业化养殖以及肉品加工业务。2015年雏鹰农牧通过发行股票的方式募集资金15亿元，而此资金主要被用于吉林洮南雏鹰年出栏400万头生猪一体化项目。二是投资区域多集中于东北、西北等区域，这主要是受环境约束、资源约束以及饲料成本、人工成本等因素影响。同时西南、华中、华北成投资新领地。但各个企业各有其投资重点，如牧原投资主要集中于生猪生产优势区域河南和山东，温氏集团主要集中在华中和西南地区，中粮集团在上述区域均有投资，雏鹰农牧的投资主要集中在东北和华北地区。

表2　2015年签约或开建的大型养猪场项目

上市

2015年，成功上市的与生猪相关的农牧企业有19家，其中17家为新三板（全国中小企股份转让系统）上市（表3）。而更多的农牧企业正在谋划上市，如2015年 5月7日，广东牧科实业有限公司新三板上市股改签约仪式；2015年10 月30日，从事黑猪养殖的保定市五花头农业开发有限公司启动新三板挂牌上市前首轮融资。农牧企业为何如此热衷于上市，从企业自身来讲，通过上市可以实现财富变现，解决融资困难，更重要的是人力资源方面，上市也是对企业内部团队的一种激励。而农牧企业要“脱胎换骨”，真正成长为一流的现代化企业，就需要经过资本市场的“洗礼”，逐渐走向规范化、规模化、品牌化、高效化。另一方面，也与国家的政策引导有关。2014年中央一号文件指出，要“支持符合条件的农业企业在主板、创业板发行上市，督促上市农业企业改善治理结构，引导暂不具备上市条件的高成长性、创新型农业企业到全国中小企股份转让系统进行股权公开挂牌与转让，推动证券期货经营机构开发适合三农的个性化产品。2015年中央一号文件首次提出引导和鼓励社会资本投向农村建设。“十三五”期间，证监会将加大债券市场服务“三农”力度，鼓励支持更多符合条件的涉农企业通过发行公司债、中小企业私募债和资产证券化产品融资，拓宽融资渠道。众多的农牧企业迈向资本市场，在某种程度上或许是一个重要的风向标：资本市场越来越认可农业，农业也越来越需要资本市场。

表3　2015年成功上市的与生猪相关的农牧企业

互联网+

通俗来说，“互联网+”就是“互联网+各个传统行业”，但这并不是简单的两者相加，而是利用信息通信技术以及互联网平台，让互联网与传统行业进行深度融合，创造新的发展生态。2015年年初，“互联网+”首次出现在政府工作报告中，随后在全国各个行业领域掀起热潮，农牧企业也开始积极拥抱互联网（表4），其模式主要有以下几种：第一个是互联网+金融，包括了P2P网贷、第三方支付、众筹融资等各种不同类型的网络金融服务平台，P2P网贷以安佑集团的猪猪理财，正大集团的合作伙伴可溯贷，新希望集团推出的希望金融等为代表，众筹融资以唐人神推出的团年猪众筹项目为代表，而第三方支付目前农牧行业主要还是借助于阿里或京东的支付平台。第二个是互联网+app，如天邦股份推出的邦富宝，主要是向广大养殖户推广成功的服务方案、成熟的产品使用方案和先进的养殖管理技术与咨询。第三个是互联网+电商平台，目前已开始运作的农牧企业电商平台有雨润集团的汇通农牧商城，正邦科技的小牧人，禾丰牧业的逛大集、雏鹰农牧的新融农牧。第四个就是互联网+电竞，以雏鹰农牧控股子公司微客得为代表，微客得收购杰夫电商后，有望通过开展集游戏、电子竞技产业与电子商务平台相结合的营销模式，采用游戏互动、社交互动、粉丝营销、互联网商城等方式，进一步拓展公司猪肉脯、猪肉片、冷鲜肉产品销售渠道，增加公司新的盈利增长点。第五个是互联网+电信，金新农5月11日公告收购的盈华讯方，其主营业务主要是基于电信运营商计费能力，向数字文化和数字娱乐型（移动）互联网网站提供小额充值服务。